Venture Capital 101: Warum Risikokapitalgeber andere Startups unterstützen und nicht Ihres - E684

„Venture-Capital-Geber suchen nach Olympiasiegern. Sie sehen dich nicht an und sagen: ‚Wow, du bist ein guter, schneller Läufer, der hart trainiert und eine tolle Underdog-Geschichte hat.‘ Sie wollen wissen, wer wirklich die Nummer eins wird oder das Potenzial dazu hat. Alle anderen sind irrelevant. Venture-Capital-Geber jagen nach Mega-Returns, denn diese Mega-Returns werden die Verluste aller anderen ausgleichen.“ – Jeremy Au

„Venture Capital ist eine noch spezialisiertere Form von Private Equity, da das Risiko deutlich höher ist. Venture-Capital-Gesellschaften investieren in 20 Unternehmen und erwerben dabei oft eine Minderheitsbeteiligung von rund 20 %. Von diesen 20 Investitionen erwarten sie, dass ein bis zwei davon eine Rendite von 20- bis 100-fach erzielen. Diese ein oder zwei Volltreffer generieren enorme Renditen, die die Verluste der anderen 18 Unternehmen ausgleichen.“ – Jeremy Au

„Als Startup durchläuft man das sogenannte ‚Tal des Todes‘, weil man keine Einnahmen generiert und mit Forschung und Entwicklung Geld verliert. Man sammelt Kapital von Business Angels, Inkubatoren oder von Familie, Freunden und Bekannten ein. Anschließend beschaffen sich die Gründer Geld von Frühphasen-Venture-Capital-Gesellschaften, späteren Venture-Capital-Gesellschaften und gehen schließlich an die Börse, beispielsweise an der New Yorker Börse, der NASDAQ oder der Börse Singapur.“ – Jeremy Au

In dieser Session Jeremy Au die Mechanismen von Risikokapital und untersucht, wie VCs Gründer bewerten und warum sie sich so sehr darauf konzentrieren, das nächste Einhorn zu finden. Von den historischen Anfängen des Risikokapitals mit Georges Doriot bis hin zu den entscheidenden Unterschieden zwischen Normalverteilung und Potenzgesetz erklärt Jeremy die komplexen mathematischen Prinzipien, die VC-Investitionen zugrunde liegen. Die Zuhörer erhalten einen Einblick in die Fondsstruktur zwischen Limited Partners (LPs) und General Partners (GPs) und verfolgen den gesamten Finanzierungszyklus eines Startups – vom Überstehen der schwierigen Anfangsphase mit frühen Angel-Investoren bis zum erfolgreichen Börsengang an globalen und regionalen Börsen.

00:00 VC-Bewertung & Auffinden von Einhörnern: Warum VCs nach Unternehmen suchen, die ihren Umsatz jährlich verdoppeln und innerhalb von zehn Jahren zu Einhörnern werden können.

01:17 Die Geschichte des Risikokapitals: Georges Doriot, der „Vater des Risikokapitals“, und der 5.000-fache ROI der Digital Equipment Corporation.

03:37 Venture Capital vs. Private Equity: Die Unterschiede in Risiko, Kontrolle und erwarteten Renditen der verschiedenen Anlageklassen verstehen.

04:54 Potenzgesetz vs. Normalverteilung: Warum Startups und VC-Renditen eher olympischen Sportarten und Popmusik ähneln als einer traditionellen Glockenkurve.

09:43 VC-Fondsorganisation: Wie Kapital von Limited Partners (LPs) zu General Partners (GPs) und schließlich in Startups fließt.

11:06 Die Rolle der Kommanditisten: Warum Staatsfonds, Universitätsstiftungen und Family Offices in risikoreiche Venture-Capital-Fonds investieren.

13:06 VC-Kooperation & Wettbewerb: Wie Top-Venture-Firmen den Wettbewerb untereinander und die Partnerschaften gestalten.

13:26 Der Startup-Finanzierungszyklus: Das Überleben im „Tal des Todes“ und die Kapitalbeschaffung von Familie, Freunden und Narren (FFF) bis zum Börsengang.

Auf YouTube ansehen: https://www.youtube.com/watch?v=0P5NbJFiZFs&list=PLl9u6ECOP8_7scb97PE3whKu4yJVizIOd

Hören Sie auf Spotify: https://open.spotify.com/episode/4YFrejSoVzIHZG0S0dcDrO

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