„Viele Investoren verlagern ihren Fokus auf eine Zweitplatzierung. Man hat den Erfolg der Zinspolitik beobachtet. Manche können damit umgehen, andere nicht, insbesondere Lead-VCs. Eine Zweitplatzierung signalisiert deutlich, dass man nicht an ein Unternehmen glaubt, weshalb es für Lead-VCs schwierig ist, so vorzugehen. Daher beobachten wir eine Zunahme von sogenannten Party-Rounds. Ein weiterer wichtiger Ansatz ist der Aufstieg von Private Debt. Investoren wenden sich Venture Debt oder Eigenkapital mit fremdkapitalähnlichen Strukturen zu, um durch Zinsen und eine schnellere Kapitalrückgewinnung verlässliche Renditen zu erzielen. Es lässt sich ein deutlicher Trend bei Fonds erkennen, die Private-Debt-Strategien einsetzen.“ – Jeremy Au
„Wenn man sich historische Daten ansieht, fällt auf, dass viele Südostasiaten, insbesondere in Singapur, auch Regionen außerhalb ihrer Heimat abdecken. Investoren mit Indien-Beteiligung verbringen aufgrund der positiven Marktaussichten viel Zeit dort. Viele in Singapur ansässige oder in den USA ausgebildete Investoren decken Regionen wie Australien, Neuseeland, die USA und Europa ab. Obwohl sie in Singapur ansässig sind und möglicherweise 10–20 % des südostasiatischen Marktes abdecken, suchen sie primär nach Investitionsmöglichkeiten außerhalb der Region.“ – Jeremy Au
„Wir werden sehen, dass viele größere Fonds in Südostasien bereits verkleinert wurden, was sowohl positiv als auch negativ zu bewerten ist. Während der Niedrigzinsphase legten sie sehr große Fonds auf, werden nun aber kleinere, diszipliniertere und strukturiertere Investitionen für die Region tätigen. Die negative Sichtweise ist, dass sie nicht mehr so große Fonds wie zuvor auflegen konnten, was teilweise auf die vorsichtige Vorgehensweise der Generalpartner und das geringe Interesse der Limited Partners an übermäßig großen Fonds zurückzuführen ist. Es ist eine wechselseitige Diskussion, die eine neue Realität widerspiegelt. Die nächste Generation von Venture-Capital-Gebern wird voraussichtlich mit kleineren Fonds als in der Vergangenheit arbeiten.“ – Jeremy Au
In dieser Folge Jeremy Au über die darwinistische Evolution im Venture Capital: Strategieänderungen aufgrund der geringen Performance von Fonds in Südostasien (0,4-fach im Vergleich zu den USA, Indien und China).
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Schlüsselwörter: Darwinistische VC-Evolution, Strategieänderungen aufgrund schwacher Fondsperformance in Südostasien (0,4x), Vergleich USA-Indien-China, Singapur, Südostasien, VC, Vordenkerrolle
