„In kleineren Märkten wie Südostasien fehlt uns das liquide Kapital und der Talentwechsel wie im Silicon Valley oder in China. Das führt dazu, dass Unternehmen viel länger überleben, als sie sollten. Ich befürchte, wir könnten eine ganze Generation von Zombie-Unternehmen haben, die einst sehr attraktiv und relevant waren, aber schließlich in der Bedeutungslosigkeit verschwinden.“ – Kristie Neo
„Wenn man geistiges Eigentum und Forschung auf Universitätsniveau bündelt, sie aber nicht monetarisiert, vergeudet sie. Die Vergütungsstruktur einer Technologielizenzierungsstelle sollte sich an den Opportunitätskosten des geistigen Eigentums und dem sinkenden Wert des Wissens orientieren. Wenn man es nicht schnell lizenziert, findet es jemand anderes auf einem anderen Markt heraus, und sein Wert sinkt auf null.“ – Kristie Neo
„Einige Faktoren treiben den Aufschwung an der Börse Singapur an. Erstens die Investitionen der Regierungspolitiker und die Vereinfachung der Regeln, beispielsweise die Ermöglichung von Doppelnotierungen an der NASDAQ. Zweitens ein massiver Kapitalzufluss aus dem Nahen Osten, China und Südostasien nach Singapur, der Stabilität und Diversifizierung bringen soll.“ – Kristie Neo
Kristie Neo, Asien-Redakteurin bei PitchBook, spricht mit Jeremy Au über die aktuelle makroökonomische Lage des Technologie- und Risikokapital-Ökosystems in Südostasien. Sie beleuchten die jüngste Revitalisierung der Singapore Stock Exchange (SGX), die durch staatliche Konjunkturprogramme und Kapitalzuflüsse in sichere Anlagen befeuert wurde, und stellen sie dem anhaltenden Finanzierungsstopp für Startups in der Früh- und Wachstumsphase gegenüber.
Gemeinsam erörtern sie die drohende Krise der „Zombie-Unternehmen“ in der Region und argumentieren, warum regionale Startups Fusionen und Übernahmen (M&A) anstreben sollten, anstatt auf Einhorn-Bewertungen zu hoffen. Das Gespräch befasst sich außerdem mit den strukturellen Schwächen der Kommerzialisierung von universitärem geistigem Eigentum in Singapur und vergleicht diese mit Modellen in China und Europa. Abschließend skizziert Jeremy konkrete Handlungsempfehlungen, darunter die Einführung von Steueranreizen für Business Angels und die Unterstützung von Syndikatsleitern, um die Finanzierungslücke effektiv zu schließen und Kapital von Family Offices zu erschließen.
00:00 - SGX-Revitalisierung & Kapitalzuflüsse in sichere Häfen nach Singapur
07:44 – Bewertungen von Startups und die Krise der Zombie-Unternehmen
18:35 – Warum Fusionen und Übernahmen der notwendige nächste Schritt für regionale Technologieunternehmen sind
23:55 – Die strukturellen Schwierigkeiten bei der Kommerzialisierung von universitärem geistigem Eigentum
30:08 - Anreize für universitäre Technologielizenzierungsstellen überdenken
35:21 – Die Höhen und Tiefen des VC-Fonds-Zyklus meistern
45:03 – Argumente für steuerliche Anreize für Business Angels in Singapur
48:50 – Überbrückung der Finanzierungslücke zwischen 1 Mio. und 5 Mio. US-Dollar
52:43 – Warum Family Offices Startup-Research-Analysten für die Kapitalanlage benötigen
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Schlüsselwörter: Startups in Südostasien, Risikokapital in Singapur, Börsengänge an der Singapore Stock Exchange (SGX), Fusionen und Übernahmen im Technologiesektor, Finanzierungsphase für Startups im Winter, Steuervergünstigungen für Business Angels, Family Offices in Singapur, Kommerzialisierung von universitärem geistigem Eigentum, Makroökonomie von Risikokapital, Zombie-Unternehmen
