1,5 Mrd. USD Bytedance Tokopedia Investition bei GOTO für Tiktok Shop, Indonesien E-Commerce War & Gewinner. gegen Verlierer - E356
"Es ist interessant, weil theoretisch jeder Markt im Laufe der Zeit konsolidiert, und jetzt sehen wir, dass dies endlich in etwas ganz Grundlagerechts passt, nämlich die E-Commerce-Schicht, ein Teil des Eisendreiecks, über das die Leute sprechen. Jack Ma sagte, dass sich entwickelnde Märkte wie die drei Säulen des Eisendreiecks mit dem E-Commerces und Logistics sehen. - Jeremy Au
Sicher?
BEARBEITEN
„Es ist wirklich schwierig, es mit der Kultur und der Integration zum Laufen zu bringen, da alle diese nicht trivial sind. Die Hälfte aller Transaktionen ist wahrscheinlich wertvoll. Sie klingen auf dem Papier gut, aber Sie können die Teams nicht zusammenarbeiten, oder die Person, die das Geschäft links gesponsert hat, und dann ist das Ganze, wie man es sich mit einem Umgang mit dem Aufwand befasst. Die Akquisition, die passiert ist, als die Dinge bereits im Maßstab waren, denn sobald Sie groß sind, hat Ihre Kultur bereits Schwerkraft und wie Sie Dinge tun, und es wird wirklich schwierig, diese zu verändern. “ - Shiyan Koh
Sicher?
BEARBEITEN
„Es dauert Zeit, weil Sie sich fragen, was die Logik ist. Wenn Sie es ausspielen, wie Sie sagen, Sie hätten ein ziemlich gutes Geschäft und Sie werden sehr schnell wachsen, warum sollten Sie dann die Geschäftsprobleme eines anderen aufnehmen? Aber in anderen Märkten können Sie die Integrationsbelastung von einer anderen Sache nicht erfüllen. - Shiyan Koh
Sicher?
BEARBEITEN
In dieser Episode Shiyan Koh , geschäftsführender Partner von Hustle Fund , und Jeremy Au über drei Hauptthemen
1. $ 1,5 Mrd. Bytedance Tokopedia Goto Deal Analysis: Sie diskutierten die Zahlung von 500 Millionen US -Dollar von Bytedance, um einen Anteil von 75% an der fusionierten Einheit von Tokopedia und Tiktok Shop Indonesien zu erwerben. Dies würde den neuen Indonesien-E-Commerce-Marktführer mit 40% Marktanteil schaffen. Bytedance hat sich verpflichtet, zukünftige 1 Milliarde US -Dollar in die Geschäftstätigkeit des neuen Unternehmens zu investieren, was den 25% igen Minderheitsbeteiligung von GOTO vertraglich nicht verwässert. Der Deal war durch Tiktoks Bedürfnis motiviert, seine indonesischen Operationen nach einem Verbot der indonesischen Regierung, der -0,4 % von Tokopedia, als % der GTV (Q3 2023) und der Möglichkeit, die #1-Indonesien-E-Commerce-Plattform zu erstellen, mit einer neuen Wirtschaftlichkeit der Skala, einer neuen Medien-Wachstumsmotorin und einer weiteren Wachstumsmotorin und einer neuen Wachstumsmotorin und einer weiteren Wachstumsmotorin und einer weiteren Wachstumsmotorin und einer weiteren Wachstumsmotorin und einer weiteren Wachstumsbasis, wieder motiviert.
2. Indonesien E-Commerce-Krieg: Sie diskutierten den E-Commerce-Markt in Indonesien in Höhe von 52 Mrd. USD: Shopee (36%Marktanteil), Tokopedia (35%), Lazada (10%), Bukalapak (10%), Tiktok Shop (5%) und Blibli (4%). Sie erklärten, wie diese Konsolidierung den regionalen Trend der zunehmenden Fokussierung auf Effizienz, Logistik und Nutzung technologischer Synergien widerspiegelt, um die Dominanz zu erlangen, ähnlich wie der strategische Verkauf von Uber Südostasien, um sich auf die Kernmärkte zu konzentrieren. Der Kredit geht an Dynamik und Freeman Ding für ihre Analyse.
3. Gewinner, Verlierer und zukünftige Moves: Sie identifizierten indonesische Verbraucher als klare Gewinner, da sie anhaltend intensiv um niedrigere Preise und Innovationen in Dienstleistungen sind, ähnlich wie bei der Rivalität von Uber vs. Grab gegen Gojek. Sie diskutierten auch andere Begünstigte, wie dies die wachsende Reifung der Region für M & A -Aktivitäten widerspiegelte und wie Wettbewerber wie Grab und Sea Group auf diese Marktentwicklung reagieren würden.
Shiyan und Jeremy sprachen auch über die Herausforderungen der Gründers -Spenden während der Ferienzeit und über ihre eigenen bevorstehenden Familienurlaubspläne.
Sicher?
Unterstützt durch ACME -Technologie
Sind Sie Geschäftsinhaber, CFO oder Ingenieurleiter, der es leid ist, sich mit veralteten Finanzierungsprozessen auseinanderzusetzen? Sind Sie frustriert über die hohen Kosten für Kartenzahlungen oder sind von manuellen finanziellen Aufgaben festgefahren? Es ist Zeit für eine Veränderung. Treffen Sie die ACME -Technologie. Unsere Software ermöglicht es Ihnen, sich direkt mit Ihrer Bank Ihrer Wahl zu verbinden, um alle Finanzierungs- und Zahlungsverfahren zu automatisieren. Genießen Sie Echtzeitabstimmungen und direkte Bankzahlungen und Auszahlungen. Keine lange Integration. Verwandeln Sie Ihr Bankerlebnis in ein Streifenerlebnis. Alle mit einfacher Integration durch optimierte APIs. Erfahren Sie mehr unter www.tryacme.com
Sicher?
(01:43) Jeremy Au:
Hey, Morgenschiyan.
(01:44) Shiyan Koh:
Guten Morgen, Jeremy.
(01:46) Jeremy Au:
Schön dich zu sehen. Goto über Tokopedia Indonesia, die aufgeregt wurde, über den Tiktok -Shop -Deal mit einem Bytedance zu diskutieren.
(01:54) Jeremy Au:
Bevor wir anfangen, möchte ich Jeff Lonsdale nur einen kurzen Schrei geben, um uns ein Feedback zu Schach und wie es ein deterministisches Spiel ist. Ich möchte also nur sagen, dass wir Ihnen vollkommen zustimmen, wie es eine Berechnung ist, die Computer ziemlich früh und ziemlich schnell herausgefunden haben.
(02:08) Shiyan Koh:
Spielst du Schach, Jeremy?
(02:10) Jeremy Au:
Nicht ich selbst, aber mein Schwager spielt viel Schach. Er ist anscheinend gut im Schach.
(02:14) Shiyan Koh:
Ich habe meine Kinder gerade für Schach angemeldet.
(02:16) Jeremy Au:
Oh, warum bringen Sie ihnen eine Fähigkeit bei, die Computer dominiert haben?
(02:21) Shiyan Koh:
Bisher, wissen Sie, sind sie klein, also sind sie noch nicht auf dem Niveau, auf dem es wichtig ist. Ich denke, ich interessiere mich hauptsächlich daran, dass ich Kinderleiterfunktion beigebracht habe, wie einen Plan. Wie Sie vielleicht wissen, sind kleine Kinder nicht wirklich gut darin, Pläne zu erstellen und nur die Ausübung von Hey zu haben, wie es hier vor sich geht. Wenn ich dachte, ein oder zwei Schritt voraus, was könnte meiner Meinung nach passieren? Ist wie eine gute Übung und jede Ausrede, um ihnen zu helfen, ihnen zu lernen, wie man still sitzt und längere Zeiträume konzentriert, ist etwas, in das ich mich befinde. So schockierend, beide genießen es. Es war ein bisschen ein Experiment.
Ich war mir nicht sicher. Und so. Ich werde einen Stecker machen, wenn jemand möchte, dass seine Kinder lernen, wie man Schach spielt, ist es möglich. Und es gibt eine großartige Firma namens Schach mit drei, die Kinder aus drei Jahren unterrichtet, wie man Schach spielt. Es ist jedoch in United Square, was definitiv negativ ist.
(03:09) Jeremy Au:
Es ist ein kinderfreundliches Einkaufszentrum.
(03:11) Shiyan Koh:
Waren Sie schon auf dem United Square?
(03:12) Jeremy Au:
Ja. Ich war erst letzte Nacht dort zum Abendessen.
(03:16) Shiyan Koh:
Es ist ein Wahnsinn von Kindern, und dann haben sie diese dummen, mechanischen Tiere, die herumfahren, um Sie umzuschlagen. Es ist einfach zu viel, aber sobald Sie hineingekommen sind und Schach spielen, ist es sehr ruhig, aber das Einkaufszentrum, das ich verabscheue.
(03:30) Jeremy Au:
Es ist eine Agglomeration aller Dinge, die Kinder wollen. Es ist also das Wunderland eines Kindes, oder?
(03:35) Shiyan Koh:
Ich meine, ja.
(03:36) Jeremy Au:
Was Kinder wollen, ist nicht unbedingt das, was Eltern wollen, denke ich.
(03:38) Shiyan Koh:
Ja, ja, ihr hängt alle im Yakut, das Kaffee trinkt, und wartet darauf, dass Ihr Kind seine Klasse oder was auch immer beendet.
(03:45) Jeremy Au:
Ja, in diesem Sinne, wenn wir über Unternehmen sprechen, möchten wir ein wenig über den jüngsten Tiktok -Shop -Deal sprechen, der gerade angekündigt wurde. Es war eine Überraschung für viele Leute und viele Leute waren damit beschäftigt, zu verdauen, was die Nachrichten bedeuteten und wie es lief. Also dachte ich, wir sollten in drei Phasen ein wenig darüber sprechen. Ich denke zuerst, wir werden darüber in Bezug auf die Mechanik des Deals darüber sprechen. Was sind also die Fakten? Zweitens, wissen Sie, wir werden ein wenig darüber sprechen. Die Motivationen und der Kontext für den Deal. Und dann werden wir zuletzt darüber sprechen, wie wir die Gewinner, die Verlierer, über die wir uns vorne denken sollten. Und in diesem Sinne möchte ich nur einen kurzen Schrei an Schwungarbeiten für Jianggan, der zuvor im Podcast war, in seiner Folge sagen. Aber er hat auch viel von der Analyse sowie Freeman Ding , der auch viel Sichtweise dazu geliefert hat. In diesem Sinne, Shiyan, was denkst du zuerst über den Gesamtvertrag?
(04:28) Shiyan Koh:
Nun, es scheint ein hübsches, nun, ich weiß es nicht. Es scheint, dass die Parteien alle bekommen haben, was sie wollten. Wenn wir also die verschiedenen Parteien durchgehen mussten, hatten wir dies vor einigen Monaten über das Verbot, das Verbot der Social -Media -App, das Tiktok -Shops -Betrieb in Indonesien geschlossen hatte, abgedeckt. Ich denke, das war etwas, was Tiktok zu lösen versuchte. Ich denke, jeder, der jemals die Finanzdaten überprüft hat. Weißt du, wie Leute, die versuchten, die negativen Beitragsmargen positiv zu drehen, waren nicht so schrecklich wie früher, aber immer noch negativ. Und so denke ich, richtig, ich denke, wenn Sie an alle Stakeholder nachdenken, hat Tiktok einen Weg, um ihren Laden zum Laufen zu bringen.
Goto kann ihren Fokus auf das Geschäft mit Rettungsanteil und Finanzdienstleistungen eingrenzen und gleichzeitig einen Verlustbetrieb abladen. Und ich weiß nicht, vielleicht die Kräfte, die ein Gesicht haben, um Tiktok zu retten, aber auf eine Weise, die einem nationalen Champion hilft, besser zu überleben. Ist das vielleicht zu zynisch?
(05:26) Jeremy Au:
Lassen Sie uns über einige Fakten des Deals sprechen. Es dauerte ein wenig Mathe von all den verschiedenen Parteien und um einige Zahlen dort zu setzen, gibt Bytedance etwa 500 Millionen Dollar Geld aus, um 75% Eigenkapital zu erhalten, und daher viel Tokopedia und Tiktok Indonesia Shop. Und dann zu einem passiven 25% Minderheitsaktionär werden. Interessant ist jedoch, dass sie eine leere Verdünnungsklausel haben, sodass sie nicht verpflichtet sind, das Unternehmen zu finanzieren. Und so und infolgedessen hat sich Bytedance auch verpflichtet, weitere 1 Milliarde in die laufenden Geschäftstätigkeit des kombinierten Unternehmens zu investieren. Damit dieses Quantum hereinkommt, würde es den Anteil von Goto nicht auch nicht verdünnen. Mit anderen Worten, Tokopedia ist effektiv von Goto ausgeschaltet. An ein Unternehmen wird von Bytedance geführt. Es wird also sehr interessant, dass Sie die Akquisition oder den Zusammenschluss dieser beiden Geschäftseinheiten sagen können.
(06:15) Shiyan Koh:
Ja? Oder kauft es nur das Recht zum Spielen, oder?
(06:18) Jeremy Au:
Ja, ich meine, viele verschiedene Möglichkeiten, darüber nachzudenken. Ich fand das interessant, als Sie und ich einige Nachforschungen haben, und wenn man sich den Indonesienmarkt ansieht, wie lautet die Gesamtzahl von Quantum? Und was interessant ist, ist das, dass es im E-Commerce-Raum in Indonesien sechs Hauptakteure , oder? Also der Shopee mit 36% von ungefähr 19 Milliarden USD GMV. Es gibt Tokopedia mit rund 35% bei 18 Milliarden. Dann Lazada mit 10% bei 5 Milliarden, Bukalapak bei 10% bei 5 Milliarden USD. Und dann hatte Tiktok Shop 5% rund 2. 5 Milliarden. Und dann hatte Blibli 4% bei rund 2 Milliarden. Ich denke, es ist eine gute Möglichkeit, über den Marktanteil nachzudenken. Und so hatte diese kombinierte Einheit im Grunde genommen Tokopedia, was, Sie können sagen, dass Sie den ersten Platz effektiv gebunden haben, aber bei negativen Beitragsmargen, die jetzt mit Tiktok Shop zusammengeführt wurden, und jetzt bedeutet das, dass die kombinierte Einheit effektiv der Marktführer wäre. 40%. Und Tiktok Shop wuchs ebenfalls sehr schnell, daher ist es interessant, dass sie im Grunde genommen einen Wachstumsmotor und einen neuen Weg zum Wettbewerb einbrachten. Das ist wirklich orthogonal, wie sich Shopee auch dem Markt nähert. 'Ursache Shopee und Wikipedia sehen sehr ähnlich aus, oder? In Bezug auf ihren Ansatz. Sie nutzen Erfahrung. Aber Tiktok Shop ist tatsächlich ein ganz anderer Wachstumshebel mit eigener Verteilung. In Bezug auf den Markt für den Markt, Live -Streaming niedrigere Akquisitionskosten, da alle Tiktok verwenden. Es ist also eine ziemlich interessante Wettbewerbsmaschinendynamik.
(07:34) Shiyan Koh:
Es ist schlau. Es ist ein intelligentes Geschäft und es wird interessant sein, wie das neue Management es betreibt und ob sie die Art der Verbrennung kontrollieren und einige dieser billigeren Kundenerwerbsmechanismen nutzen können. Weil ich denke, dass CAC Teil davon ist, aber ich denke, wissen Sie, es gibt auch nur Logistik. Und das trägt immer zu den Kosten dieser Geschäfte bei.
(07:53) Jeremy Au:
Ich meine, es ist sinnvoll für Tiktok, oder? Weil Sie mit diesem schnellen Wachstumsgeschäft beginnen. Sie durften nicht weitermachen. Aber nicht effektiv ist Null, weil Sie nicht arbeiten dürfen. Und jetzt dürfen Sie nicht nur weiter operieren, sondern jetzt haben Sie auch Millionen von Verkäufern auf Ihrer Plattform an Bord geführt. Sie können also Ihren Tiktok verkaufen, der auch Ihr grundlegendes Geschäft in Bezug auf die Unterhaltungsseite aufbaut, da Sie jetzt mehr Produkte hinzufügen, mehr Kommerzialisierung und interessantere Inhalte werden herauskommen. Und dann bauen Sie auch Ihren logistischen Raum aus, oder? Da die Tokopedia einen logistischen Raum hat, den Tiktok Shop bedeutet, können Sie nur Ihre Kosten ausbreiten. Logistik auch. Also definitiv ein großer Sieg für Tiktok. Und wie Sie sagten, ich denke, es ist auch ein Sieg für Tokopedia, oder? Denn aus GOTOs Sicht haben sie den Verlust in Bezug auf die Beitragsspanne im Laufe der Zeit in den letzten vier Quartalen verengt. Ich meine, sehr aggressiv, dies zu verbessern, aber dies hilft ihnen definitiv, mehr Geld in das Gesamt -GOTO -Unternehmen zu bringen, aber es lässt sie auch 25% dessen haben, was möglicherweise der neue Marktführer werden könnte, rechts? Oder der dominierende Spieler. Hier gibt es also ein sehr interessantes Stück.
(08:52) Shiyan Koh:
Ja.
(08:52) Jeremy Au:
Erinnert mich an Ubers Entscheidung, den Singapore -Markt in Südostasien zu verlassen. Und dann sagen sie im Grunde genommen, schauen, anstatt effektiv die halbe oder ein Drittel des Marktes in einem Hund zu essen, wie ein sehr negativer Beitragsmarktmarkt, ich habe lieber einen Minderheitsbeteiligung an einer höheren Marktmachtstruktur mehr Marktmacht, oder? und so.
(09:10) Shiyan Koh:
Konzentrieren, sich auf meinen Kern konzentrieren, oder?
(09:13) Jeremy Au:
Genau, richtig? Also verkaufte Uber, um sich zu greifen und dann so ziemlich diese Position zu nehmen. In vielen der Kernmärkte, insbesondere in Singapur, was ein wichtiger Markt für hohe Beitragsmarken ist, was sehr wichtig ist, da es in den Märkten in Südostasien nur sehr wenige Cash -Kühe gibt.
(09:26) Shiyan Koh:
Ja, es hat Spaß gemacht, es macht eine lustige Zeit. Ich meine, ich denke auch, dass nur mehr Konsolidierung sinnvoll ist, oder? Dies ist nicht der einzige Raum, in dem ich denke, wenn Sie sich im Idealfall an die finanzierten Sektoren befassen und viele gut finanzierte, ziemlich große Unternehmen haben, die meiner Meinung nach die Konsolidierung wahrscheinlich angebracht sind.
(09:42) Jeremy Au:
Ja, lassen Sie uns darüber sprechen, was es für den strategischen Kontext bedeutet, was für die Zukunft bedeutet?
(09:46) Auswirkungen auf andere Marktteilnehmer
(09:46) Jeremy Au:
Ich denke, das ist offensichtlich keine gute Nachrichten für die anderen Spieler auf dem Markt, oder? Sie haben also offensichtlich Shopee, das zuvor an der Spitze war. Und jetzt hat Ihr Wettbewerber Nummer zwei effektiv einen zweiten Wind mit einem neuen Wachstumsmotor. Ich denke, das wird riesig, ich bin dynamisch und ich denke, wir haben über einen Pass, Kashi, darüber gesprochen, und weil die Sea Group in den letzten beiden Quartalen wirklich signalisiert hat, dass sie erwarten, viel mehr zu investieren und sich von der Rentabilität in einen Wettbewerbsmodus zu verwandeln, weil ich denke, dass der Preis, das auf der Marke an einer Mauer geschrieben wurde . Jeder bereitet sich auf eine weitere Konkurrenzrunde vor.
(10:25) Shiyan Koh:
Es ist gut für indonesische Verbraucher. Das sind die Gewinner, oder?
(10:28) Jeremy Au:
Das stimmt. Es gibt viel Kapital. Ich meine, es ist wie zurück im Uber gegen Grab gegen Gojek -Tage, oder? Aus der Dynamik der Konkurrenz flossen viele Subventionen.
(10:36) Shiyan Koh:
Ja, also denke ich, für Lazada und Shopee, die auch Marktführer sind, haben Sie jetzt eine Art wiederbelebte kombinierte Einheit, um gegen die zu kämpfen, die, wie Sie betont, wie ein bisschen orthogonal ist, oder? Sie konkurrieren nicht an derselben Achse. Es wird also interessant sein zu sehen, wie sich das auswirkt. Ich denke auch wie im Ride Share -Geschäft. Ich denke, wenn du greifen bist, bist du wie, oh, jetzt habe ich einen fokussierteren Konkurrenten, zu dem ich gehen würde. Sie vergießen eines ihrer großen Verluste, um Unternehmen zu führen, und jetzt können sie sich auf den Rettungsanteil und die Finanzdienstleistungen verdoppeln. Ich denke, das ist wahrscheinlich ein Einfluss, um zu greifen. Wie wäre es mit Bukalapak? Sie sind die anderen indonesischen nativen Marktplatz, der möglicherweise ein Partner von Tiktok gewesen sein könnte.
(11:12) Jeremy Au:
Ja, ich denke definitiv, sie werden in einer schwierigen Zeit sein, weil sie kein Unternehmen oder Cash Cow -Unternehmen in angrenzenden Teilen des Konglomerats haben, um sie zu verarbeiten. Sie müssen Kapital von einer örtlichen Börse beziehen. Es fühlt sich an, als wäre es ein guter Schuss. Ehrlich gesagt können Sie sich vorstellen, dass alle anderen Spieler auf dem Markt wie, hey, sollten wir uns mit Bukalapak verschmolzen? Ich meine, die gleiche Mathematik wird passieren, was ist, hey, im Moment haben Sie eine kombinierte Einheit. Können wir diese Akquisition anschrauben und auch mehr Marktmacht erhalten?
Ich bin mir also sicher, dass jedes M & A -Team dieses Gespräch so aussieht, einschließlich, ich bin sicher, ich muss auch dieses Gespräch führen.
(11:47) Shiyan Koh:
Ja, es ist eine lustige Zeit.
(11:48) Jeremy Au:
Ja, weil Bukalapak nur 10%hat, oder? Und dann, wenn Tokopedia im Moment, dieses kombinierte Unternehmen 40%beträgt, ist Shopee bei 36%. Lazada ist zu 10%, aber Sie sagen, es ist eine Bareinspritzung. Sie sind also im Grunde die einzige Person, die es nicht tut, ich weiß es nicht.
(12:00) Shiyan Koh:
Kein Zuckerdaddy.
(12:01) Jeremy Au:
Wow. Das ist eine Möglichkeit, es auszudrücken. Ja, in der Tat. Also ja, ich denke, es wäre eine interessante Reihe von Entscheidungen, die sie treffen werden. ICH
(12:12) Shiyan Koh:
Haben Sie etwas im Tiktok -Shop Jeremy gekauft?
(12:15) Jeremy Au:
Ich habe noch nicht Valerie Vu, ein weiterer mutiger Kurs hat zuvor wie Vitamine und andere Sachen aus dem Tiktok -Shop gekauft. Also ja, ich freue mich darauf. Ich habe schon einmal Sachen im Instagram Shop gekauft, die kleinen Väter, Impulskäufe. Aber noch nicht auf Tiktok, und es ist überraschend, weil ich, aber natürlich, weißt du, es gibt viele Live -Streaming -Sachen. Es ist wie viel von Kleidern oder ähnlichem. Vielleicht bin ich einfach nicht der Zielmarkt. weiß? Ich freue mich auf meinen ersten Tiktok -Shop -Kaufalgorithmus. Du hast mich gehört. Ich möchte etwas im Tiktok Shop kaufen,
(12:44) Shiyan Koh:
Was zeigen sie dir Jeremy ein weiteres schwarzes T-Shirt? Aufleuchten.
(12:48) Jeremy Au:
Vielleicht einige elektronische oder ich weiß es nicht, zappelnder Spinner. Eine Art wie Doodad, vielleicht ein Motivationsplakat. Was ist Ihrer Meinung nach auch für die Zukunft? Also, wie Sie sagten, denke ich, dass es ein fairer Punkt ist. Ich denke, die indonesischen Verbraucher profitieren weiterhin mit Sicherheit, weil Sie mehr Kapital einbringen.
Und ich finde es interessant, weil der Wettbewerb, nicht nur durch Subventionen, sondern auch durch die Formate, oder? Ich denke, indonesische Verbraucher werden mehr Live-Streaming sehen, denn ich bin sicher, dass Shopee Bukalapak einfach anfangen wird, Lazada zu beginnen, um eine Art Tiktok-ähnliche Konkurrent-Slash-Fähigkeit zu generieren. Ich denke, das wäre eine andere Sache, die wir wahrscheinlich sehen werden.
(13:22) Shiyan Koh:
Nun, ich habe ein Portfoliofirma für Sie, wenn Sie Live -Streaming -Check -out -Shoplive implementieren möchten. Sie tun, wissen Sie, die Backend -APIs. Sie betreiben viel E-Comm in Korea. Ähm und so, anstatt es selbst aufbauen zu müssen, können Sie einfach einige APIs anrufen und direkt anschließen. Also,,
(13:38) Jeremy Au:
Appellieren Sie an die Anleger, die die M & A -Teams ansprechen?
(13:42) Shiyan Koh:
Nein, ich spreche mit Produktteams. Jeder, der in Ihrer App oder in jedem Publikum, das Sie haben, implementieren, Live -Streaming- und Live -Verkaufsfunktionen implementieren möchten, schauen Sie sich das Ladebotium an.
(13:52) Jeremy Au:
Ja. Ja. Ich denke, ich denke, es wäre auch interessant, darüber zu sprechen, was noch für Gewinner und Verlierer da ist . Ich dachte, Dynamal Works hat einen tollen Job gemacht. Ich denke, sie haben ein wenig darüber gesprochen, wie indische Unternehmen auch eine interessante Kategorie sind. Offensichtlich werden diejenigen, die Early Adopters sind, von Tiktok Shop profitieren. Und dann müssen diejenigen, die noch nicht auf der Plattform sind, entweder darauf eingehen oder sie werden zurückfallen. Ich denke, es ist eine interessante Verhaltensverschiebung, die ich denke, wir werden sehen.
(14:16) Shiyan Koh:
Ja, ich meine. Es ist aufregend. Es ist lustig, dass all dies so konsumentenorientiert ist.
(14:20) Jeremy Au:
Ich meine, technisch gesehen ist es eine B2B -Verschiebung, oder? Historisch gesehen haben die Menschen beispielsweise nicht herausgefunden, wie B2B SaaS erledigt werden soll. Aber wenn Tiktok und die gesamte E-Commerce-Plattform wirklich der gesamte KMU-Raum übergehen, wäre es eine interessante Dynamik.
(14:32) Shiyan Koh:
Ja. Welche anderen Verlierer gibt es?
(14:34) Jeremy Au:
Ich denke, es ist interessant, dass Grab sich offensichtlich auch konzentrieren muss, weil das Gojek -Geschäft durch den Verkauf von Tokopedia effektiv eine Bareinspritzung erhalten hat. Seien Sie also ein fokussierteres Team, habe gerade mehr Kapital. Es wird also interessant sein zu sehen, wie sich das auch auswirkt.
(14:48) Shiyan Koh:
Nun, ich denke, die Dynamik -Werke schlugen die Leute auf eine faszinierende Möglichkeit vor, können sie nur kaufen, wenn sie bereit sind, Toko zu trennen, sind sie bereit, Gojek zu trennen? Und dann ist GOTO nur das Finanzdienstleistungsunternehmen zurückgelassen. Und dann beenden Sie die Konkurrenz. Ich weiß nicht, ob die Indonesien diese Art von monopolistischeren Strukturart zulassen würden.
(15:06) Jeremy Au:
Ja, ich meine, ich denke, die Leute vergessen, dass SoftBank tatsächlich sowohl in Gojek als auch in Greifer waren und sie wollten wirklich, dass diese Fusion vor Jahren und Jahren geschehen würde. Und dann war es Grab, das zu diesem Zusammenschluss Nein sagte, weil sie das Gefühl hatten, sie könnten sich konzentrieren und das Geschäft weiter ausbauen.
(15:21) Shiyan Koh:
Ja. Also interessante Zeiten.
(15:23) Jeremy Au:
Interessante Zeiten in der Tat. Aber ja, ich denke, dass es viele Synergien gibt, die passieren werden, oder?
(15:27) Jeremy Au:
Offensichtlich. Es wird also interessant sein zu sehen, wie das funktioniert.
(15:30) Shiyan Koh:
Ich möchte, dass die Leute einschreiben, wenn sie etwas in Tiktok -Läden gekauft und ihre Erfahrungen teilen können.
(15:35) Jeremy Au:
Ja, definitiv. Ich denke, mir gefällt mir auch, was Dynamik sagt, Sie wissen, hey, wir denken, dass es für Tokopedia -Mitarbeiter gut ist, weil ihr Unternehmen langsam Marktanteile verlor, aber jetzt haben Sie eine neue Führung, öffentliche große T.
(15:47) Shiyan Koh: Ja. Ich meine, ich denke, die Menschen können spüren, wenn die Dinge im Niedergang sind, oder?
(15:51) Jeremy Au:
Ja.
(15:51) Shiyan Koh:
Die Menschen beginnen sich zu trennen, und dann löst diese Art von negativer moralischer Spirale aus. Und so denke ich, dass das sehr herausfordernd sein kann.
(15:58) Jeremy Au:
Also, wenn wir diese Geschichte schnell weiterleiten, wie fünf Jahre, 10 Jahre, wie spielt das Ihrer Meinung nach?
(16:03) Shiyan Koh:
Wie in, wer ist der Gewinner?
(16:04) Marker
(16:04) Jeremy Au:
Ich meine, weißt du, ich finde es interessant, weil theoretisch jeder Markt im Laufe der Zeit konsolidiert, und jetzt sehen wir, dass dies endlich in etwas passt, das ziemlich grundlegend ist, nämlich die E-Commerce-Schicht, die Teil des Eisendreiecks ist, über das die Menschen sprechen. Jack Ma sagte, dass die Entwicklungsmärkte wie die drei Säulen des Eisendreiecks sind, wie Fintech, E-Commerce und Logistik. Ich denke, wir sehen eine Konsolidierung im E-Commerce-Bereich. Nur neugierig, wie Sie denken, dass dies weiterhin ausspielt.
(16:28) Shiyan Koh:
Ja, ich meine, ich habe das Gefühl, dass es wahrscheinlich eine Konsolidierung in der Logistik geben sollte. Ich schätze. Es scheint einfach kein großartiges Geschäft zu sein, während Sie immer noch diesen wettbewerbsfähigen dynamischen fehlenden Preismangel haben. Es ist eine interessante Frage, das heißt, Sie bekommen ein besseres Schwungrad zwischen Tiktok Shop und Toko? Oder bekommen Sie ein besseres Schwungrad zwischen Shopeee? Diese Art von Spielen mit hohem Margen, das sich in Handel umsetzt, und ihre eigene Art von Finanzdienstleistungs -Brieftaschen -Art von Dingen, z. B. wer hat die bessere Mausfalle? Es ist gut, es ist eine gute Frage.
(16:57) Jeremy Au: Weißt du, du hast mich gerade an zwei Dinge denken lassen. Zunächst denke ich, dass wir historisch gesehen nicht wirklich viel regionaler M & A gesehen haben, und ich denke, dies wäre ein interessanter Meilenstein, in dem wir möglicherweise strategischere M & A -Fähigkeiten im Hinblick auf die Zusammenstellung von Slash -Workflows sehen. Und zum Beispiel ist eine Sache, an die ich nachdenke, dass jemand cooler Schritt kauft oder die Live -Stream -Slash -Content -Plattformen ist, da Tiktok eine Verbrauchervideoplattform ist. Sie können sich also vorstellen, dass neue Fähigkeiten neu ausgerichtet werden.
(17:23) Jeremy Au:
Ich denke, wir haben auch nicht gesehen, dass unsere großen Technologieunternehmen in Südostasien Startups erwerben. Und dies könnte eine interessante weiteren Entwicklung für Teams sein, um auch mit dem Kauf von Fähigkeiten zu beginnen.
(17:34) Shiyan Koh:
Und es ist wirklich schwer, es zum Laufen zu bringen. Wie die Kultur, die Integration, all das Zeug ist wie nicht trivial, ich denke, wir sind wie die Hälfte aller Transaktionen wahrscheinlich wertvoll, oder? Als ob sie auf Papier gut klingen, aber Sie können die Teams nicht zum Zusammenarbeiten bringen oder die Person, die den Deal links gesponsert hat, und dann fällt das Ganze auseinander. Ich bin damit einverstanden, dass gute Akquisitionen transformativ sein können, oder? Schauen Sie sich YouTube an oder schauen Sie sich Instagram an. Aber diese waren eher früher gemacht. Ich versuche, über wirklich großartige Akquisitionen nachzudenken, die passiert sind, wenn die Dinge bereits im Maßstab waren, denn ich denke, wenn Sie groß sind, hat Ihre Kultur eine Art Schwerkraft und wie Sie Dinge tun, und es wird wirklich schwierig, diese Dinge zu verändern. Und vielleicht ist Tiktok das Entstehen genug, aber sie werden tatsächlich der operative Führer sein. Toko ist also der Großteil des GMV, aber das Management von Tiktok Shop ist das, das die Show leiten wird.
(18:20) Jeremy Au:
Rechts. Ich denke, dass es interessant ist, dass es im Ökosystem nicht so viele Akquisitionen kleinerer Startups gab, selbst in 50 mil, 200, 200, 300 mil, beispielsweise eine Eimer -Reichweite, die meiner Meinung nach eine wichtige Ausstiegsstruktur in den USA für viele Ergebnisse ist. Ich denke, dies ist ehrlich gesagt ein interessanter Meilenstein, weil viele der Erwerber in Südostasien historisch nicht erworben wurden oder wenn sie erwerben, es Konglomerate sein musste. Und so haben sie nicht die Praxis, sie zu erwerben und dann auszuführen. Ich werde es sogar für das Geschäft umdrehen. Also fand ich das eine interessante Dynamik.
(18:52) Shiyan Koh:
Ja. Ja.
(18:52) Jeremy Au:
Tatsächlich ist das eigentlich eine gute Frage für die Zuhörer, oder? Hat es Technologie gegeben? von Technologieunternehmen in Südostasien. Ich denke nur darüber nach.
(19:00) Shiyan Koh:
Ich meine, was ist es, Intuit Bot Trade Gecko?
(19:02) Jeremy Au:
Okay. Also das US -Unternehmen kauft, yup.
(19:04) Shiyan Koh:
Gott, wir müssen diesen Cento -Bericht ziehen. Dimitri hat eine gute Liste von ihnen.
(19:08) Jeremy Au:
Es war wie Dimitri, komm schon. Dies klappert von der Liste.
(19:10) Shiyan Koh:
Ja. Es ist eine gute Frage.
(19:12) Jeremy Au:
Ja, aber ich denke, die Antwort ist nicht viele, richtig. Und es ist sowieso keine lange Liste. Das wird also eine wichtige Dynamik.
(19:17) Shiyan Koh:
Ja.
(19:17) Jeremy Au:
Was sind die Fragen, die Sie aufgrund dieser Rendite in der Zukunft im Kopf haben?
(19:21) Die Zukunft des E-Commerce in anderen Märkten
(19:21) Jeremy Au:
Ich denke, dies gilt für andere Märkte eine Frage in meinem Kopf. Sie wissen also, Vietnam, die Philippinen, Thailand, ich sage nur, würden wir zum Beispiel mehr Konsolidierung in E-Commerce und anderen Spielern sehen? Das könnte ein interessantes Stück sein, oder? Denn wenn Tiktok dies in Indonesien in gewissem Maße Pionierarbeit geleistet hat, können Sie sich vorstellen, dass sie die Struktur beim Kauf lokaler E-Commerce-Plattformen replizieren, oder?
(19:41) Shiyan Koh:
Ich denke, aber die Frage ist wie, hätten sie das getan, wenn sie nicht aus dem Markt ausgeschlossen worden wären?
(19:47) Jeremy Au:
Die Antwort ist wahrscheinlich nicht zu diesem Preis und diesem Preis, aber Sie wissen, dass dies in Ihrer Toolbox, oder? Weil Sie den Prozess trotzdem beginnen konnten. Es schadet nicht, dass andere Unternehmen auf dem Markt untersucht werden.
(19:59) Shiyan Koh:
Ja.
(20:00) Jeremy Au:
Ich meine, wenn der Preis fair ist, dann ist das ein Bein hoch, oder? Weil Sie nur an Bord und Verkäufern sind. und Verzerrung auf die Plattform. Zum richtigen Preis ist alles großartig.
(20:07) Shiyan Koh:
Ich weiß nicht, ich denke, du brauchst einen Moment Zeit, oder? Denn was ist die Logik, oder? Wenn Sie es ausspielen, was wie hey, hatten wir ein ziemlich gutes Geschäft und wir wachsen sehr schnell. Warum sollten wir die Geschäftsprobleme eines anderen aufnehmen? Wir wissen, wie wir unser eigenes Geschäft betreiben können, und wir wissen, wie wir es erweitern können. Es sei denn, Sie machen einen Fall, der für 500 Millionen bar mag, kaufe ich 20 Milliarden oder 18 Milliarden GMV und das Recht auf Betrieb. Und wer, wie können Sie das Recht zu operieren, oder? Denn wie Sie sagten, war das Fatma Null.
Aber in anderen Märkten ist das nicht wahr, oder? Sie können immer noch arbeiten und müssen die Integrationsbelastung einer anderen Sache nicht übernehmen. Und Sie wissen, dass der GMV, den Sie aufnehmen, negativer Beitragsrand GMV ist. Also, es gibt den Unternehmenswert davon? Also ich weiß es nicht. Es ist interessant. Ich meine, ich denke hoffentlich lässt es mehr Menschen über Konsolidierung nachdenken. Aber dann gibt es immer, genau wie ich denke, dass und wie die Verschlechterungskapitalmärkte die Menschen eher bereit machen, Geschäfte zu machen, weil sie einfach nicht auf einen anderen Fonds zählen können, eine weitere Runde des Fundraisings.
(20:57) Die Rolle von Akquisitionen im Geschäftswachstum
(20:57) Jeremy Au:
Aber ich denke, der Flip, den die Spieltheorie, die Sie auf dieser Seite haben, ist, dass Sie die andere Sache sagen würden. Und wir fühlen uns ziemlich wohl mit der Integration und Umwende unseres Geschäftes, weil wir nur eine bessere Möglichkeit haben, Dinge zu tun. Und wenn wir das noch einmal tun würden, haben wir ein Spielbuch und Integrationsteams gebaut, oder? Ich meine, ich habe früher bei Bain gearbeitet, und ich habe diese Post-Merger-Integrationen und -akquisitionen früher behandelt. Und so ist es eine Fähigkeit. Und sobald Sie einen getan haben, könnte ich eine zweite, eine dritte machen.
Die Kosten fühlen sich also nicht so schmerzhaft an, besonders wenn Sie interne Menschen haben, die wissen, wie man es darum geht, wie und wo man das Fett schneiden soll. Und es war interessant, dass Sie, wie Sie sagten, nie in einer Position sein wollen, in der Ihre Batna Null ist, denn also werde ich vorbeugend vorbeugend kaufen, damit ich definitiv das Recht hatte, vor Ort zu arbeiten, weil es eingebettet ist, und so weiter und dann würde ich jetzt lieber für einen Preis bezahlen, in dem ich nicht in einer engen Bindung bin, anstatt in einer Position zu sein, in der es in einer Position bin, in der es sich um das schlechte Netz, wie du sagst, wie du sagst, wie du sagst, wie du sagst, ist das schlechte Netz.
(21:49) Shiyan Koh:
Ja. Ja. Ja.
(21:49) Jeremy Au:
So ist es so, wie Sie es intern, intern, richtig, in Bezug auf die Konversation aufstellen.
(21:53) Shiyan Koh:
Macht Sinn.
(21:53) Marker Weiter hier
(21:53) Jeremy Au:
Das scheint das so zu sein. Und vielleicht werden wir in Zukunft darauf zurückkommen, wenn wir andere Gedanken dazu haben.
(21:58) Die Wichtigkeit, sich Zeit frei zu nehmen
(21:58) Jeremy Au:
Die Leute fangen in die Dezember -Feiertage ab. Ich glaube, ich hatte einen Gründer, den ich mich angreift hatte, und sie meinte, oh, ich muss wirklich Spenden sammeln, was ich jetzt für Spenden sammeln möchte. Und ich war wie, yo, das ist keine gute Art von Fundraise. Alle sind im Urlaub.
(22:09) Shiyan Koh:
Ich meine, ja, das ist keine gute Zeit, um Spenden zu sammeln. Ich würde bis zum neuen Jahr nachlassen, um eine Erhöhung zu starten, wenn Sie noch nicht angefangen haben. Und versuchen Sie, Gespräche abzuschließen, wenn Sie Dinge im Prozess haben. Erwarten Sie einfach, dass die Dinge in den nächsten Wochen langsam sind. Aber ich würde auch nur die Leute ermutigen, sich wirklich Zeit für sich zu nehmen.
(22:23) Jeremy Au:
Ja.
(22:24) Shiyan Koh:
Ich denke, Eltern von kleinen Kindern werden das zu schätzen wissen, aber jeder, wenn Sie nicht schlafen, funktionieren Sie nicht gut. Und wenn Sie mögen, schlafen Sie nicht oder ruhen Sie sich nicht über lange Zeiträume aus, was auch Ihre Leistung verschlechtert. Und so denke ich, dass Startups unglaublich anstrengend sind und genau wie die Gelegenheit nutzen, wenn Sie sich nicht vorstellen können, eine Woche frei zu nehmen, nur drei Tage frei nehmen.
Rechts. Wo Sie gerne buchstäblich Ihre Office -Nachricht machen. Überprüfen Sie Ihre E -Mail nicht und entspannen Sie sich einfach. Sie werden mindestens 24 Stunden dauern, um nicht mehr über Ihr Geschäft nachzudenken. Wie auch immer, Sie werden also nicht einmal 3 Tage frei haben. Rechts. Aber ich möchte das nur den Menschen empfehlen, weil es wirklich schwierig ist, klar zu denken, wenn Sie nur erschöpft und gestresst sind.
Und so selbst ein bisschen Zeit über die Feiertage, nur um sich zu entspannen und über das nächste Jahr nachzudenken und. Sie wissen, schreiben Sie wie ein oder zwei Dinge auf, die Sie wirklich erledigen möchten, die existenziell sind, und betonen Sie nicht nur drei Tage lang alle Details. Geben Sie sich die Erlaubnis dazu, dies ist das, was ich wirklich ermutigen würde.
(23:19) Urlaubspläne und -reflexionen
(23:19) Jeremy Au:
Oh. Also, wie läuft es Sie, Sheehan?
(23:21) Shiyan Koh:
Ich gehe in die USA. Ich werde, ich werde und mit der Familie rumhängen, ähm, weißt du, backen Kekse,
(23:28) Jeremy Au:
Oh.
(23:28) Shiyan Koh:
Schneiden Sie einen Weihnachtsbaum ab, all das gute Zeug, ich habe meine außerordentliche Nachricht bereit zu gehen. Weißt du, in dem Moment, in dem ich ins Flugzeug komme, drücke ich auf den Knopf. Das bin ich. Und du? Was wirst du tun, Jeremy?
(23:39) Jeremy Au:
Gehen Sie auch mit zwei Kindern nach New York City, meine Frau und ich, und wir werden es genießen, einige zu denken, wissen Sie auch, Schnee. Wir werden wahrscheinlich keinen Weihnachtsbaum reduzieren.
(23:51) Shiyan Koh: Sie können das aus dem Eckgeschäft bekommen! Sie können sie auf einen Rabatt bekommen. Es kommt an Weihnachten so nahe.
(23:55) Jeremy Au:
Ja, ich werde wahrscheinlich keinen Weihnachtsbaum reduzieren. Ich bin einfach nie in diese ganze Tradition geraten. Rechts. Ich meine.
(24:00) Shiyan Koh:
Nun, ich habe es noch nie gemacht!
(24:01) Jeremy Au:
Oh, das ist auch dein erstes Mal.
(24:03) Shiyan Koh:
Ja, ja, ich habe es noch nie gemacht, aber mir wurde gesagt, dass Sie eine Erlaubnis für 5 Dollar kaufen und dann Ihren Baum reduzieren können, und meine Freundin wird mir ihre Säge leihen. Und so sagte ich den Kindern davon, sie sind aufgeregt, aber dann war ich beim Nachdenken, wie ich wahrscheinlich den größten Teil der Arbeit machen werde, als würde ich nicht glaube, dass sie eine Säge betreiben werden, also hätte ich mich vielleicht nur mit diesem ganzen Plan in den Fuß geschossen, aber ich bin aufgeregt, ich denke, es wird Spaß machen.
(24:23) Jeremy Au:
Okay, schick mir Videos. Ich werde Sie Pionier lassen und der erste Singapure sein, der Weihnachtsbaum schneidet. Ich meine, es ist keine Urlaubstradition, oder? Ich meine, es ist wie Weihnachten, oder? Es ist wie der Weihnachtsmann, so ein schwerer Mantel. Es gibt keinen Schnee im Äquator.
(24:38) Shiyan Koh:
Nun, meine Tochter hat mir gesagt, dass sie nicht glaubt, dass es einen Weihnachtsmann gibt. Sie glaubt, dass es mehrere Santas gibt, weil eine Person nicht besuchen kann.
(24:48) Jeremy Au:
Wow.
(24:48) Shiyan Koh:
So viele Häuser an einem Abend.
(24:50) Jeremy Au:
Wow. Das ist eigentlich nicht schlecht. Ich mag das
(24:51) Shiyan Koh:
Und dann war Catherine wie, aber er hat magische Rentiere. Und sie ist keine Mutter, wie es nicht möglich ist. Deshalb ist sie so, ich denke, es muss einen pro Länder oder Territorium geben. Wie sie müssen sie es aufteilen, weil sie nur eine Nacht haben. Was ich für ziemlich amüsant hielt. Es ist egal, all die anderen logistischen Probleme oder Fragen, die sie sich selbst nicht gestellt hatte. Rechts. Über den gesamten gegenwärtigen Vorgang. Ihre andere Frage war also, wie der Weihnachtsmann alles darüber weiß, ob Sie ungezogen oder nett sind.
(25:18) Jeremy Au:
Ooh, cCTVs.
(25:20) Shiyan Koh:
Das war ihr Vorschlag!
(25:21) Jeremy Au:
Ach wirklich?
(25:22) Shiyan Koh:
Sie sagte, es ist die Videoüberwachung und ich dachte, oh mein Gott dieses Singapur -Kind.
(25:27) Jeremy Au:
Sag ihr einfach, nein, es ist dein Telefon, es spioniert dich aus. Wie wäre es damit? Das ist.
(25:30) Shiyan Koh:
Ja, aber mein Freund sagte wie, weißt du, wenn sie zu viel Skepsis haben, stellst du ihnen die umgekehrte Frage, oder? Was ist wie was ist wahrscheinlicher? Gibt es eine globale Verschwörung von Eltern, die alle koordiniert haben, um diese Fiktion aufrechtzuerhalten, oder es gibt eine magische Bande,
(25:45) Jeremy Au:
Oh.
(25:47) Shiyan Koh:
Es scheint auch ziemlich unwahrscheinlich, über eine globale Verschwörung nachzudenken. Es scheint auch ziemlich unwahrscheinlich, über eine globale Verschwörung nachzudenken.
(25:52) Jeremy Au:
Klingt so, als würden Sie ein Reddit -Kaninchenloch eines Verschwörungstheoretikers betreten. Ich muss mich daran erinnern, aber es fühlt sich so an, als wäre das wie ein Gambit, wie ein letzter Schritt. Rechts.
(26:01) Shiyan Koh:
Glücklicherweise sind Ihre noch nicht ganz in diesem Alter. Sie haben also ein paar Jahre.
(26:05) Jeremy Au:
Ich werde all diese Bewegungen in der Zukunft aufschreiben. Da und ich werde sein wie, weißt du was? Die Lösung ist Blockchain für Ihre Privatsphäre. Da gehen wir. Okay. In diesem Sinne vielen Dank, dass Sie sich Zeit genommen haben, und wir sehen uns das nächste Mal.
(26:16) Shiyan Koh:
Nehmen Sie es einfach. Frohe Feiertage.
(26:17) Jeremy Au:
Frohe Feiertage.
Verwandte Links:
• https://www.techinasia.com/alibaba-pour-634m-lazada-competition-heats
• https://www.linkedin.com/pulse/my-verstanding-tokopedia-tiktok-indonesiadeal-freeman-ding-n4xmc/
• https://assets.tokopedia.net/asts/final_2023.03.20_4q22%20Arnings%20Presentation%20VSentb.pdf