Die Finanzkokosnuss: Geld leihen und in das Geschäft eines Freundes investieren: Sind sie dasselbe? [Chills 88 mit Jeremy Au]]
Jeremy war in Chill with TFC vorgestellt, um Geschichten über Investitionen in die Geschäfte von Freunden und Familie zu besprechen. Er teilte auch einige Ratschläge für potenzielle Investoren, die erwägen, Geld in Unternehmen zu bringen, die von Freunden oder Familie gehören.
Schauen Sie sich den Podcast hier und das Transkript unten an.
Jeremy Au:
Und so respektierte ich ihn und ich mochte ihn als Person. Und so meinte er: "Oh, ich war sehr paiseh, weißt du, es war mir sehr peinlich, dich um Geld zu bitten. Weißt du, ich will nicht von Freunden fragen. Ich wollte eine Familie. Ich möchte ein paar Fremde fragen." Und ich sagte: "Whoa, whoa, lemme steigen rein." Und so gelang es mir, etwas Zuteilung zu bekommen, und das kam ins Spiel.
Andrew Zhan:
Oh, also studieren sie Ihren Ruf, in diesem Fall hat er Ihnen nicht geholfen, oder?
Jeremy Au:
Er hat mir nicht geholfen.
Andrew Zhan:
Weil er mir als Freund nicht geholfen hat. Er fühlt sich paiseeh, um Sie zu fragen, obwohl Sie die offensichtlichste Person sind, die er fragen sollte, und Sie sind tatsächlich interessiert, zu investieren.
Jeremy Au:
Ja. Ja ja.
Andrew Zhan:
Hallo und Willkommen bei TFC. Dies ist eine Show, in der wir mit den schnellsten und geekigsten Köpfen sprechen, um herauszufinden, wie sie über Geld und Leben denken. Mein Name ist Andrew, und heute kalle ich mit Jeremy Au. Sein Podcast heißt Brave Southastasien Tech, und Jeremy ist auch VC bei Monk Hill Ventures, wo er die Geschäfte, die unser Leben verändern könnten, scoutiert und fördert.
Jeremy ist auch ein Gründer und Angel -Investor in über 20 Startups in ganz Asien. Deshalb werden wir ihn und seinen Harvard -MBA in der heutigen Folge auf die Probe stellen, um diese Frage zu beantworten: "Sollten Sie in die Geschäfte Ihrer Freunde und Familie investieren"? Und vergessen Sie nicht, bis zum Ende unseres Geld -Insight -Segments zu bleiben, um zu erfahren, was Jeremys beste und schlechteste Investitionen sind.
Andrew Zhan:
Herzlichen Glückwunsch zum Buch.
Jeremy Au:
Oh, vielen Dank. Es war eine Freude, ein Buch zu schreiben, Brave10: The Singapore Edition. Es ist eine Anthologie inspirierenden Reisen in Südostasien und in Singapur Tech. Es war also schön, in der Lage zu sein, Gewinne für wohltätige Zwecke zu spenden, aber hoffentlich auch die nächste Generation von Gründern inspirieren.
Andrew Zhan:
Ja. Also Geschichten über Gründer und Sie als VC, Sie haben mit mehreren Gründern zusammengearbeitet, Sie haben mit ihnen gesprochen. Heute werden wir über etwas ziemlich Interessantes sprechen, ob Sie in Ihre Freunde und Familie investieren sollten. Und wenn Sie auf der anderen Seite versuchen, Geld von Ihren Freunden und Ihrer Familie zu sammeln, wie wir es tun sollten.
Was ist Ihre persönliche Erfahrung damit? Wenn Sie Ihr Geschäft damals begonnen haben, sind Sie jetzt mehr VC, wenn ich mich nicht irre. Oder als Sie angefangen haben, haben Sie schon einmal Spenden von Freunden und Familie gesammelt? Oder direkt zur VC -Route gegangen?
Jeremy Au:
Weißt du, ich war offensichtlich ein Student, ein Soldat, nationaler Dienst. Ich war auch ein Geschäftsberater. Und danach baute ich zwei Unternehmen, nämlich ein soziales Unternehmen, und der zweite war ein VC-unterstütztes Startup, oder? Von null bis vorsamen, bis zur Serie A und schließlich verkaufen, bevor er schließlich ein VC wird. Und so denke ich, dass es interessant war, diese Erfahrung mit Spenden zu sammeln, ein soziales Unternehmen, eines für Gewinn, Education Tech Business.
Und beide Erfahrungen waren ziemlich auf die Augen, weil ich denke, dass es Ihnen wirklich zeigt, worauf Sie vorbereitet sein mussten. Und offensichtlich die verständlichen Bedenken, die Menschen haben, oder? Weil sie dich anvertrauen, etwas Verrücktes zu tun.
Andrew Zhan:
Geldgeschäft.
Jeremy Au:
Ja, genau. Ich meine, ein Geschäft zu gründen ist verrückt, wenn Sie darüber nachdenken, oder? Ich meine, in der heutigen Welt gibt es so viele stabile Jobs. Es gibt so viele stetige Gehaltsschecks. Warum ein Geschäft einrichten? Rechts? Und ich denke, es ist schwierig, ein Geschäft zu schaffen, das zusammenfasst, dass sich der Status Quo ändern. Und ich denke, es wird vom Markt voll und ganz verstanden. Das ist schwierig, oder? Es besteht eine hohe Chance zu scheitern. Geben Sie uns ein Wetten auf Ihren Gehaltsscheck. Wie viel würde ich für Ihren Gehaltsscheck im nächsten Monat bezahlen? Ich weiß genau, wie viel es sein wird, aber würde Ihr Unternehmen in einem Jahr da sein? Sie wissen, das ist die ganze Zeit eine sehr schwierige Frage.
Andrew Zhan:
Was ist der Unterschied zwischen der Aufnahme von Geldern aus VCs und dem Aufbringen von Geldern von Freunden und der Familie?
Jeremy Au:
Ja. Sie wissen natürlich, es ist interessant.
Andrew Zhan:
Einfacher oder härter?
Jeremy Au:
Welche Seite, ich denke, die grundlegende Frage ist, welche Art von Geschäft Sie bauen, oder? Bauen Sie also ein Technologie -Startup auf, das diesen Weg und diesen Mechanismus hat, um schließlich ein Milliarden -Dollar -Unternehmen zu werden? Und wenn Sie ein Milliarden -Dollar -Unternehmen sagen, bedeutet dies im Durchschnitt, dass Sie hundert Millionen Einnahmen und eine Öffentlichkeit, einen Markt, ein Vielfaches von 10 x, erzielen. Rechts? Also hundert mil Einnahmen. pro Jahr waren 10 eine Milliarde -Dollar -Firma. Und planen Sie das innerhalb von 10 Jahren? Rechts. Und wenn Sie zu all diesen Dingen Ja sagen, sollten Sie in das Risikokapital gehen, weil sie dort sind und nach Menschen wie Ihnen suchen, die den Ehrgeiz haben, und hoffentlich die Fähigkeit, dies in diesem Zeitraum zu tun.
Für alle anderen, die ein Geschäft aufbauen. Vielleicht denken Sie über langsam und stetig nach, Sie denken über ein nachhaltiges Lebensstil nach, oder Sie suchen ein Unternehmen, das Cashflow generiert. Die VC -Route ist für Sie nicht wirklich da. Davon abgesehen werden beide Comp -Arten von Unternehmen zuerst oft mit Familie und Freunden beginnen. Und ich denke, das war meine Erfahrung, weil Sie am Ende des Tages zwei verschiedene Dinge erklären, oder? Man ist, warum die Welt diese Lösung braucht, was ich denke, das sehr intellektuelle Stück. Und der zweite Teil ist, warum ich dieses Produkt baue. Der Gründermarkt passt.
Warum interessiert mich dieses Ding? Und so gibt es eine sehr interessante Dynamik, bei der sich Ihre Familie und Freunde, die Ihnen zuhören, anders verarbeiten, oder? Was ist, glaube ich, dass die Welt das braucht? Und glaube ich, dass Sie das tatsächlich bauen können? Denn in diesem Moment ist es sehr klein, wenn Sie unterwegs Geld von Familie und Freunden sammeln.
Es könnten 50.000 US -Dollar, hunderttausend Dollar, eine halbe Million, eine Million sein, wissen Sie. Aber dieses Quantum, während Sie sich durch die Familie arbeiten, die Sie am besten kennen, Ihren Freunden, Ihren Freunden oder Freunden, Ihren Freunden und Freunden von Freunden, oft für viele Menschen eine ziemliche Reise. Und ich denke, es ist eine schmerzhafte Reise.
Andrew Zhan:
Und Sie haben den Punkt erwähnt, ist es ein Tech -Startup, wie 10 x in 10 Jahren, oder ist es wie ein Café, das sie öffnen, ich meine, es ist eine ganz andere Geschichte, oder? Ich meine, für das Café, wenn sie ein Restaurant oder so leiten, dann ja. Vielleicht deine Freunde und Familie. Es ist ein Ausgangspunkt. Als VC haben Sie schon einmal von Horrorgeschichten von den Gründern gehört, die von Freunden und Familie Spenden gesammelt haben, und die Dinge haben wirklich nicht gut geklappt?
Jeremy Au:
Ja, oft eigentlich. Und ich denke, es ist sehr häufig, weil die Wahrheit fast jeder Gründer für beide Arten von Unternehmen ist, VC-zurückhaltender Schrägstrich mit dem Ehrgeiz, ein Einhorn oder sogar ein Lifestyle-Geschäft zu werden. Ich denke, es gibt eine echte Dynamik, bei der jeder oft zum ersten Mal ein Gründer ist, und so verstehen sie oft nicht unbedingt, was die besten Parameter für das sind, was sie zu bauen versuchen. Nun, ich meinte, dass sie nicht unbedingt nachdenklich darüber sind, sagen die rechtlichen Verträge, dass es sich um eine rechtliche Vereinbarung handelt, auch wenn es sich um Ihre Familie oder Freunde handelt. Es ist tatsächlich eine treuhänderische Verantwortung von Ihnen, weil Sie sagen, ich werde das tun und daher brauche ich Ihr Geld.
Und manchmal ist es nicht unbedingt von der Gründerseite klar, weil sie glauben, dass sie über das ausführen, was sie versprechen, aber es ist nicht unbedingt klar. Und dann werden Familie und Freunde frustriert. Sie werden wütend, werden emotional, was sehr fair ist. Oder umgekehrt. Weißt du, der Gründer war klar, aber weil es nicht dokumentiert ist, dann verdiene ich, dass die Familie und die Freunde von der Familie und Freunden mehr sind. Und das ist sogar im besten Szenario, in dem das Unternehmen erfolgreich ist, oder? Weil jeder einen Teil davon will. Weißt du was passiert? Die Wahrheit ist, dass die meisten Unternehmen scheitern, oder? Ich meine, wenn Sie sich sogar die VC -Bankunternehmen ansehen, werden 95% Unternehmen scheitern. Das System ist für 95% der Startups ausgelegt, die nicht gut abschneiden. Und ich denke, wenn das Geld auf Null geht, kann es für Gründer, die offensichtlich den Verlust und die Trauer des Verlustes des von ihnen aufgebauten Geschäftes durchlaufen, eine sehr schwierige Situation sein kann. Aber ich denke auch, dass es ein sehr persönlicher, emotionaler und finanzieller Schmerz für diejenigen ist, die sich dafür entschieden hat, in diese anfängliche Freunde und Familienrunde zu investieren.
Andrew Zhan:
Kann ich also sagen, dass Sie sie alle als Investoren behandeln sollten, oder? Sie erhalten alle Investor -Updates. Sie sollten alle Vereinbarungen von Anfang an anmelden. Wie strukturieren wir also? Wie sollten wir als Gründer es so strukturieren, dass sie sich vor solchen Horrorgeschichten schützen?
Jeremy Au:
Sie wissen, ich denke, das erste ist das Selbstbewusstsein für das, was Sie aufbauen, und wenn Sie klar sind, ob Sie mehr einen Lebensstil- oder Cashflow-Geschäft im Vergleich zu einem von VC unterstützten Geschäft aufbauen. Und ich werde mehr über die zweite Kategorie sprechen, weil ich denke, dass dies ein zunehmend häufigerer Weg ist, der für Südostasiaten und Singapurer lebensfähig ist.
Andrew Zhan:
Und ein Casual Business Lifestyle würde so etwas wie eine Buchhandlung bedeuten.
Jeremy Au:
Ja, Sie können ein Café oder eine Buchhandlung sagen, aber Sie stellen sich diese schrittweise, chronologische Art und Weise vor, die Sie als Reinigungsgeschäft vorstellen. Ich denke, dafür kaufen die Menschen natürlich einen normalen Anteil, den Prozentsatz der Aktienbestände. Es gibt einen relativ fairen Preis, den Sie hoffentlich festlegen und zum Beispiel nicht zu viel von dem Unternehmen verkaufen. Aber die Wahrheit ist, dass Sie als Funktion der Nachfrage und des Lieferanten auf das Kapital zugreifen, oder? Versorgung in Bezug auf Kapital, wie gut aus Ihrem Netzwerk ist. Und verlangen, richtig? Welches ist in diesem Sinne, wie viel Kapital benötigen Sie und wie gut sind Sie bei Spenden von Ihren Freunden und Ihrer Familie? Also, diese Quanten, die Sie gesehen haben, haben die Leute eine sehr robuste Debatte, die so ist, ist dieses Café wert, bevor es x Millionen Dollar oder was auch immer beginnt, oder? Und es kann sehr emotional sein und ich denke, es ist ein sehr schwieriges Gespräch.
Andrew Zhan:
Wie bewerten Sie, ich meine, beide Parteien werden unterschiedliche Sichtweise dazu haben, oder?
Jeremy Au:
Ja. Und ich denke, dort denke ich, dass das Gute am VC -Weg ist, dass es heutzutage viele Mechanismen gibt, die die Dose auf einer Ebene ehrlich auf die Straße hinunter treten, aber ich denke auch, lassen Sie mehr informierte Leute diese Darstellung und Bewertung später vornehmen. Ich meine damit, dass das Instrument, das die Gründer normalerweise verwenden, etwas, das als sichere Notiz oder eine komfortable Tiefe bezeichnet wird. Aber was es grundsätzlich sagt, ist, dass wir das Geld einfügen und es beispielsweise in den nächsten zwei Jahren Bewertungsübung geben wird. Und der Preis davon wird in Zukunft festgelegt. Und bis dahin wird der Preis, den wir gerade haben, eine Funktion eines Rabatts gegenüber dieser Zukunft sein.
Zum Beispiel wissen wir beispielsweise nicht, ob diese magische Box, die so etwas hat, wie wir es nicht wissen, Wert ist. Wir wissen nicht, dass es hundert Dollar wert ist. Es sind eine Million Dollar. Wir wissen es nicht. Schwarze Box. Es ist eine schwarze Box, oder? Und weil es ein von VC unterstütztes Startup ist, hat es das Versprechen, eine Million Dollar zu sein. Im Gegensatz zum normalen Lifestyle -Geschäft sind es entweder hundert Dollar, 150 US -Dollar, so dass die Varianz sehr niedrig ist. Da die Varianz hoch ist, hundert gegenüber einer Million Dollar, heißt es im Grunde genommen, wenn dieses Feld in zwei Jahren eröffnet wird, kann ich mit meinem Bargeldscheck in Bezug auf den Wert gegenüber der Zukunft 20% verdienen, 30% oder 10% mehr. In zwei Jahren wird mein Geldscheck heute und das Geld, das in zwei Jahren kommt, gleichzeitig umgewandelt.
Andrew Zhan:
Und das nennt man eine sichere Notiz oder eine bequeme Tiefe. Sie bedeuten dasselbe?
Jeremy Au:
Ja. Es ist relativ austauschbar. Safe ist eine Form einer bequemen Tiefe, die gründerfreundlich ist, aber nicht alle komfortablen Tiefe ist eine Form von Safe.
Andrew Zhan:
Dinging! Sichere Notiz steht für einfache Vereinbarungen für zukünftiges Eigenkapital. Sichere, einfache Vereinbarung für zukünftige Eigenkapital. Diese Notizen sind Dokumente, die auf ein rechtsverbindliches Versprechen zugreifen, damit ein Anleger irgendwann in der Zukunft eine bestimmte Anzahl von Aktien für einen vereinbarten Preis erwerben kann.
Ich meine, was auch immer ich weiß, von Shark Tanks und die Haie werden sagen, ich werde ein Unternehmen für 20% in diesem Betrag kaufen. Funktioniert es also wie das Eigenkapitalmodell, in das ich x Geld für x von Eigenkapital investiere? NEIN?
Jeremy Au:
Ja. Freunde und Familie würden normalerweise und ich empfehle normalerweise eine sichere Notiz, weil ich denke, dass es für alle sicherer ist. Weil Sie nicht möchten, dass die Familie zu billig gekauft hat. Sie möchten auch nicht, dass sie zu teuer gekauft haben, oder? Weil sie zu billig kaufen, fühlen sie sich ausgeschlossen und Sie fühlen sich schlecht. Wenn es zu teuer war, dann haben Sie das Gefühl, die Kontrolle verloren zu haben, Sie haben die Beteiligung von Eigenkapital verloren, sie fühlten sich unfair.
Ich denke also, dass die bequeme Tiefe sehr hilft. Für Shark Tank denke ich leider, dass die meisten Leute denken, dass Freunde und Familie eine Show für Freunde und Familie sind. Die Leute, die Shark Tank beobachten, sind also Menschen, die wie: Oh, auch ich kann ein Hai sein. Weit . Ich denke, es gibt eine unglückliche Realität, in der ich denke, dass es enorme Arbeit geleistet hat, um die Leute darüber aufzuklären, dass Menschen nebenan, Ihr Nachbar, Ihr Freund, ein Geschäft einrichten können. Das ist unglaublich, oder? Und Talent zu erkennen ist eine großartige Übung. Gleichzeitig habe ich bemerkt, dass manchmal Freunde und Familien die falschen Parameter wegnehmen, weil diese Haifischtankleute keine Freunde und Familie sind und Sie sich nicht so verhalten sollten.
Dies sind Milliardäre oder Millionäre. Sie handeln offen als Investoren und verhalten sich eher wie Risikokapitalgeber. Und sie geben vor, dass einige von ihnen mehr als die Aura haben, einige von ihnen kontrovers. Und so denke ich, dass es eine Schande ist, wenn Sie als Freund oder Familie dieselbe aggressive Haltung wie ein Haifisch -Panzer -Richter oder -investor übernehmen.
Andrew Zhan:
Okay? Wenn Sie also die Kehrseite des Tisches nehmen, wenn Sie ein Freund und eine Familie sind, kommt jemand zu Ihnen. Was sollten Ihre Überlegungen also sein? Und Sie haben erwähnt, dass Sie nicht wie ein Hai sein müssen, weil Sie buchstäblich Sie um Hilfe bei seinem Geschäft bitten. Wie ist sie ins Spiel gekommen? Was ist Ihr Ansatz?
Jeremy Au:
Ja. Und ich denke, dort ist die unangenehme Realität, und ich erwähnte das früher, dass Sie plötzlich eine Einschätzung über Ihren Trinkkumpel, Ihren alten Armee -Kumpel, Ihre Schwester oder Ihren Bruder vornehmen müssen, oder? Ich meine deinen Onkel. Also, ja, mach es als Bewertung. Sie hängen nur dort für ein Urlaub oder Weihnachten und etwas. Sie müssen sich zurücklehnen und Sie sagen, warte, ich muss das neu bewerten und sagen: Okay, ich mag sie als Person. Ich werde ihnen meinen Kindern vertrauen, sie sind gut, mit einem Drink zu trinken, und du bist wie, warte einen Moment. Und Sie müssen das beurteilen, was ist, ist dies das Geschäft, das Sinn macht? Und das ist eine Ebene. Und der zweite ist, vertraue ich dieser Person, dass dieses Geschäft geschieht?
Und das sind zwei sehr getrennte Fragen, oder? Ist dieses Geschäft zunächst Sinn? Und das ist schwierig, denn die Wahrheit ist, wenn ein Freund oder eine Familie hereinkommt, weißt du, sie machen vielleicht Dinge wie, weißt du, ich habe buchstäblich einen Freund und er macht eine Immuntherapie gegen Krebs, oder? Er baut Gene und Immuntherapie im Wesentlichen auf, um das Immunsystem Ihres Körpers dazu zu bringen, Krebs anzugreifen. Die Wissenschaft ist schwierig, der Weg ist schwer. Die Finanzierung ist für diese Art von Startup schwierig. Aber die Wahrheit ist, dass es definitiv eine Milliarden -Dollar -Firma ist, wenn er es geschafft, weil niemand Krebs haben will und jeder zu einem bestimmten Zeitpunkt an Krebs geraten wird.
Andrew Zhan:
Ja. Es wird Menschen helfen.
Jeremy Au: :13:13)
Und es wird Menschen helfen. Aber die Sache ist, du fängst an, dir zu sagen, warte, wie viel verstehe ich über die Wissenschaft? Wie viel verstehe ich über das Geschäft? Wie viel verstehe ich darüber, was der Markt ist? Und das kann nicht, das kann sehr nicht offensichtlich sein, um ehrlich zu sein. Ich meine, du siehst Facebook an. Mark Zuckerberg hat im Grunde genommen Geld von seinem Vater bekommen und er sagte im Grunde: Hier ist ein soziales Netzwerk für Kinder der Universität. Und so können Sie sich selbst hinsetzen und Sie sind wie, wie, wird das sein? Sie denken heute darüber nach, es ist so, als ob jemand zu Ihnen kommt und sagt, Sie wissen, ich möchte eine Video -App erstellen, in der Menschen zum Spaß scrollen können.
Ja. Und du bist wie, oder? Und dann, weißt du, 10 Jahre später gibt es Tiktok, oder? Und Sie sind wie, warten Sie, es gibt viele Video -Apps, es gibt YouTube, es gibt Facebook, es gibt Google. Ich denke, es ist wirklich nicht offensichtlich. Und so hilft Ihnen die Fähigkeit zu beurteilen, dass Sie dort wirklich hilft. Und ich denke Selbstbewusstsein, oder? Ich meine, weißt du, bist du im Hintergrund ein Investor? Sind Sie ein Bediener in diesem Bereich? Haben Sie Erfahrung in dieser Domäne? Gibt es Freunde, die Sie darum bitten können, etwas über diesen Raum zu lernen? Ich denke, es ist sehr wichtig.
Und der zweite, wissen Sie, unterhalb des Eisbergs unter der Wasserlinie wirklich so, wie Sie dieser Person vertrauen, um dieses Problem zu lösen? Und manchmal benutzen die Leute es als Proxy. Was ich damit meine, ist wie: Oh, diese Person ist super fähig, super klug, super vertrauenswürdig, und deshalb verstehe ich das Geschäft nicht, aber ich vertraue ihm als Person, oder? Ich denke, das ist kein schlechter Stellvertreter, denke ich, aber ich denke, es kann auch manchmal schlecht laufen, weil sie ernst und klug und fähig sein können, aber die Wahrheit ist, sie haben keine Hausaufgaben gemacht oder sie wurden zu aufgeregt, oder das ist tatsächlich viel schwieriger als sie denken, dass es ist, richtig? Und so ist der Stellvertreter möglicherweise ausreichend für Sie, der Person zu vertrauen, aber nicht ausreichend, damit er das Ergebnis ist. Und der schlimmste Fall, und ich denke, das große Problem am Ende des Tages ist, dass es sehr, sehr schwierig ist, kognitiv so etwas wie zu sagen: Oh, ich vertraue dieser Person wirklich, dass sie sich um mein Kind kümmert, aber ich vertraue dieser Person nicht, um das Geschäft zu führen und 20.000 US -Dollar zu geben, oder? Weil es nicht einfach ist. Ich meine, es geht nicht einmal um die Person. Es ist nur grundsätzlich zu sagen, dass es nicht so ist, als würde man sagen, ob diese Person in einer Prüfung gut abschneiden kann oder nicht. Sie wissen, nur eine binäre Basis zwischen hundertfünf Null. Es ist buchstäblich eine Prüfung, bei der in einer von VC unterstützten Welt 95% scheitern werden.
Andrew Zhan:
Glück spielt eine Rolle.
Jeremy Au:
Ja. Und das Glück spielt auch eine Rolle. Und so denke ich, dass es ein sehr faires Stück ist, wie, hey, ich entscheide mich nicht, eine Stunde Zeit zu verbringen, was ein Knopf ist, aber es ist fast wie eine Binärding, was ist, dass du entweder Erfolg hast oder du versagst. Und so denke ich, dass das ein kniffliges Gespräch ist, nicht nur mit ihnen. Auf eine Weise, die eine Beziehung über die Zeit bewahrt, aber auch ein schwieriges Gespräch, um intern zu führen. Lernen, wie man die Person als Geschäftsmann unterscheidet, im Vergleich zu er oder ihr eine Freundin. Das ist hart. Und wie sagen Sie überhaupt, liefern die Nachrichten, oder? Es ist wie, weißt du, ich mag dich als Freund, aber ich vertraue dir nicht als Geschäftsmann. Das ist unangenehm.
Andrew Zhan:
Viel Glück damit.
Jeremy Au:
Ich meine, ja, es ist halb, ich meine, es ist ehrlich gesagt einfacher, für dich zu veranstalten. Ja, genau. Die Wahrheit ist oft das Gegenteil, oder? Es ist Easioto wie: Oh, ich mag dich als Geschäftsmann. Ich mag dich nicht als Person. Das ist das häufigste und du kannst Geld für mich verdienen, oder? Und die Leute machen das die ganze Zeit. Sie wissen, sie gehen auf öffentliche Märkte und investieren in Unternehmen. Sie schauen sich Shark Tank an und du bist wie, oh, dieser Typ verdient Geld, obwohl ich die Person nicht mag. Und so denke ich, dass es eine interessante Dynamik gibt, bei der ich denke, dass es ein sehr schwieriges Gespräch sein kann.
Andrew Zhan:
MM-HMM. Wie beurteilen Sie? Hast du jemals nein zu einem Freund gesagt?
Jeremy Au:
Ja, ich habe. Und ich denke, ich denke, ich denke, ich denke, ich denke, ich denke, ich denke, das Geschäft zu teilen und wirklich weiter zu bleiben. Also, sagen Sie wie, hey, Sie wissen, leg unsere Geschichte beiseite, usw., wie hier sind meine Fragen zum Geschäft. Und diese faire und offene Diskussion zu haben, um wie zu sein, hey, ich möchte wirklich hören, was Sie darüber nachdenken. Ich möchte hören, worauf Sie Hilfe brauchen, und ich möchte wissen, woran wir zusammenarbeiten sollten, wenn dies passieren sollte. Und ich denke, in dieser Diskussion sollte der Prozess herauskommen, dass Sie den gesamten Prozess möglicherweise durchgeführt haben, sei es eine Stunde, zwei Stunden, fünf Stunden, zehn Stunden. Beide Seiten wissen bereits, wie die Antworten auf die Art und Weise sein werden, wie Sie nachdenklich darüber nachdachten, dass Sie Fragen stellen, und Sie möchten fast, dass es so ist, dass es so ist, dass Sie wie Sie wie Sie wie Sie wissen, wissen Sie, andere Person versteht, warum Sie nicht nur die Entscheidung investieren und nicht nur die Entscheidung, dass Sie nicht investieren.
Andrew Zhan:
Oh, in Ordnung. Das könnte nützliche Informationen für sie sein.
Jeremy Au:
Ja, ja, ja, genau. Weil Sie wissen, dass es nützliche Informationen für sie sind, um ihre Tonhöhe auf einer Ebene zu verbessern, oder es kann nützliche Informationen für sie sein, um das Geschäftsmodell zu verbessern oder zu optimieren. Oder vielleicht ist es ein nützliches Feedback für sie zu sagen: Weißt du was? Dies ist nicht die richtige Idee. Ich werde an eine andere Idee denken oder etwas anderes tun. Und ich denke, das kann ein sehr hilfreiches Gespräch in beide Richtungen sein.
Andrew Zhan:
MM-HMM. Ich bin sicher, Sie bekommen viele davon, weil Sie selbst ein VC sind. Deine Freunde und Familie, du wirst ihr Spitzenreiter sein, wenn sie einige Mittel sammeln wollen.
Jeremy Au:
Immer erstaunlich. Und ich denke, es ist ein Privileg, oder? Weil es bedeutet, dass die Leute Ihnen und den Menschen glauben, dass Sie das Kapital sind, um das zu tun. Und die Leute wollen, dass Sie Teil des Teams sind. Und so denke ich, wenn die Leute dich fragen, ist es ein Geschenk von, weil es schwierig ist, nach Kapital zu fragen, oder? Ich war in diesem Schuh, oder? Es ist wie, oh, ich muss um Geld bitten. Aber tatsächlich auch mit der Gelegenheit zu schenken, in Sie zu investieren, und umgekehrt. Ich denke, wenn Ihnen jemand das Geschenk gibt, für Kapital verletzlich zu sein, aber auch mutig genug zu sein, um etwas Neues zu bauen, muss man ein guter Verwalter sein, um freundlich zu sein.
Es bedeutet also nicht, dass Sie nicht unklug sind, es bedeutet nicht, dass Sie nicht versiert sind. Es ist nur so, dass Sie all die Dinge tun können, um nachdenklich über ein Geschäftsmodell nachzudenken und gleichzeitig freundlich zur Person zu sein, oder? Und die Wahrheit ist, dass Sie hoffentlich auch genauso freundlich zu einem Fremden sind, der Sie um Kapital bittet. Aber die Wahrheit ist, die unangenehme Realität ist, dass Sie eine bereits bestehende Beziehung zu Freunden und Familie haben, die Sie nicht mit einem Fremden haben, oder? Und so wird der Fremde oft leicht kommen, leicht zu gehen, weil es keine harten Gefühle dynamisch gibt. Aber für Freunde und Familie kann es sich persönlich anfühlen. Und so ist es wirklich groß, freundlich zu sein.
Andrew Zhan:
Nachdem Sie die richtigen Fragen gestellt haben, haben Sie Ihre Due Diligence gemacht und beschlossen zu investieren. Wie können Sie das Wort verhandeln, wenn es um Freunde und Familie geht? Ja. Wie können Sie einen Deal verhandeln?
Jeremy Au:
Oh, ich meine, es gibt eine gute. Und ich erinnere mich immer, dass ich einen guten Freund in Boston hatte und er ein Nachbar von mir war. Und ich erinnere mich, dass er für ihn sehr ähnlich war, irgendwann war er wie: Oh, ich schließe die Runde in der Finanzrunde. Ich dachte, warte, ich möchte investieren. Ich war wie, was?
Andrew Zhan:
Du schließt schon?
Jeremy Au:
Ja. Du schließt? Ich dachte, er ist ein Freund. Ja. Aber ich habe ihn auch wirklich respektiert. Und er wird jemand sein, den ich um Rat bitten würde, und er würde mich um Rat bitten. Und so respektierte ich ihn und ich mochte ihn als Person. Und so meinte er, oh, ich war sehr paiseh, weißt du, es war mir sehr peinlich, dich um Geld zu bitten. Ah, weißt du, ich möchte nicht von Freunden fragen. Ich will eine Familie. Ich möchte ein paar Fremde fragen. Und ich dachte, whoa, whoa, lass mich reinkommen. Und so, okay. Ich habe es geschafft, etwas Zuteilung zu bekommen. Er gab mir einen soliden, weißt du, eine Zuteilung für mich. Ich kam herein.
Andrew Zhan:
Ihr Ruf, tatsächlich in diesem Fall, hat er Ihnen nicht geholfen, oder?
Jeremy Au:
Er hat mir nicht geholfen.
Andrew Zhan:
Als Freund fühlt er sich paiseh, Sie zu fragen, obwohl Sie die offensichtlichste Person sind, die Sie fragen sollten, und Sie sind tatsächlich interessiert, zu investieren.
Jeremy Au:
Ja, ja, ja.
Andrew Zhan:
Okay. Okay.
Jeremy Au:
Und du weißt, ich dachte nur, okay, okay, weißt du, ich muss richtig machen. Und dann war es offensichtlich ein kleiner Scheck, etwas, das ich für mein Budget und mein Kapital, Liquidität hatte.
Andrew Zhan:
Wie funktioniert es, es ist die letzte Runde? Und Sie wissen, es ist ein kleines Modell.
Jeremy Au:
Ja. Weil Sie wissen, dass ein bestimmter Betrag erhöht wird, sagen wir einfach eine Million Dollar. Es hat Geld von all diesen anderen Menschen und Profis gesammelt. Und dann sagt er, oh, okay, weißt du, das hat noch einen Platz für dich, oder? Und ich denke, es war zum Beispiel in diesem Fall die Begriffe, weil die anderen professionellen Investoren mir mit viel größeren Schecks vor mir sind. Und so können sie Parameter und die Kontrollrechte und die finanziellen Bedingungen der Umgebung entscheiden, und ich folge nur. In diesem Fall war ich also eher ein Anhänger. Manchmal ist es das Gegenteil. Sie sind wie die erste Überprüfung, dass jemand jemand anderem folgt. Ja. Ich mache also Bewertungen und ich denke, das ist sehr schwierig, weil Sie vielleicht sagen können, wie es so ist, und oft passiert, ich bin bereit, etwas Kapital zu setzen, und ich werde mit jemand anderem, einem professionelleren Investor, um die Begriffe festzulegen, und so weiter.
Oder manchmal hat der Gründer bereits einen Standpunkt und sie haben die Begriffe der Runde ziemlich genau festgelegt. Und Sie werden nicht nur als Unternehmen und Person bewertet, sondern Sie können bewerten, ob die Angebote attraktiv sind, oder? Denn manchmal ist die Wahrheit, wenn der Gründer ein sehr attraktives Geschäft festlegt, wenn es sich um ein Lifestyle -Geschäft und ein gelegentliches Geschäft handelt, wenn es sich um ein Geschäft handelt, über das Sie sich nicht sicher sind, sind die Deal -Begriffe vielleicht attraktiv genug.
Aber es ist kein einfacher Prozess und die unangenehme Realität, wissen Sie, die meisten Anleger sollten in öffentlichen Aktien sein. Die meisten Menschen sollten genug Kapital für Rainy Day Fund und Versicherung haben und, wie Sie wissen, Ihre Miete oder Hypothek abdecken. Und hoffentlich haben Sie, wenn Sie das alles getan haben, eine Raffinesse, die in der Lage ist, diesen Frieden zu schließen. Und ich denke, wenn Sie diese Investition auch tun, ist es nachdenklich, wie, hey, wirklich nachdenklich darüber nachdenklich, dass das Quanten wirklich etwas in einer Menge ist, die Sie verlieren können. Und es ist nicht leicht zu sagen. Aber ich denke, es ist eine sehr hohe Chance auf Misserfolg, oder? Ich sagte 95% Chance, wenn Sie ein professioneller VC sind, der sich Startups ansieht, und Ihre Freunde und Ihre Familie, Sie wissen, Sie sind kein Profi, Sie sehen sich möglicherweise nicht Tausende von Startups in derselben Hierarchie an.
Du bist kein VC, oder? Also sind Ihre Chancen vielleicht schlechter. Vielleicht sind es nur 1% für ein von VC unterstütztes Startup, oder? Natürlich wissen Sie, was die Belohnung sein soll, dass, wenn es 5% oder 1% ist, wissen Sie, die Renditen nicht nur hundert x, es ist wie Tausend oder 10.000 x, aber ich denke, das ist wirklich der grundlegende Kampf für viele Leute.
Und so ist es nicht jedermanns Sache. So definitiv die Art von normalerweise Größe Ihrer ersten Überprüfungen, um Quanten zu sein, die Sie bereit fühlen, wissen Sie, verlieren oder nicht. Eine Sache, über die man nachdenklich ist, ist, wann die Investition erwartet, dass die Investition Früchte oder reifen als Investition tragen kann? Sie wissen zum Beispiel, dass Sie natürlich, wenn Sie sich an Aktienmärkten befinden, heute in ETF investieren können, und dann gibt es oft genug Liquidität, dass Sie das ausziehen können, oder? Und so ist es eine Funktion von beidem. Das Verständnis dessen, wann der zugrunde liegende Wert oder der zugrunde liegende Vermögenswert als Gewinn steigt, und auch die Leichtigkeit, dies herausziehen zu können. Interessant ist also, dass Sie bei der Investition in Ihre Freunde oder Familienunternehmen nachdenklich sein müssen, wenn Sie erwarten, dass diese Gewinne geschehen, und auch die Leichtigkeit, sie herauszuholen. Wenn Sie beispielsweise in ein Unternehmen oder ein Familien -Cashflow -Geschäft investieren, dann können Sie oft in sie investieren und möglicherweise sogar innerhalb eines Jahres, sogar in einem halben Jahr, bereits profitable Cashflows oder zwei Jahre oder drei Jahre zurückgeben.
Und dann wird Ihnen oft Dividenden auf einem bestimmten Niveau des Cashflows bezahlt. Diese Investition infolgedessen ist für Sie viel einfacher zu verstehen, weil ich wie ich 10.000 US -Dollar eingebracht habe und hoffentlich einen Anteil bekomme. Vielleicht bekomme ich ab zwei Jahren tausend Dollar pro Jahr. Sie wissen, das ist der Plan dort.
Für Technologie -Startups sind jedoch sehr unterschiedlich, denn wenn Sie so oft Geld wie die erste oder zweite Kapitalrunde einsetzen, erwarte ich, dass dieses Unternehmen zu einem Milliarden -Dollar -Unternehmen wird. Wir haben uns nicht ausgeweitet. Und genau das ist der Ziel Ambitionen. Und was das bedeutet, ist, dass es wieder eine 95% ige Scheiternwahrscheinlichkeit entlang dieses Weges gibt. Darüber hinaus sind die Gewinne, die in Ihrer Bühne stattfinden, alle Menschen gewonnen. Sie sind also, sie haben Millionen Dollar, 10 Millionen, hundert Millionen Dollar geschätzt.
Sie erhalten also keine Dividenden und Sie erhalten nur hoffentlich eine Wahrscheinlichkeit, dass diese Papierbewertung entsperrt wird, und in 10 oder 12 oder 15 Jahren einen Ausgang, oder? Und so plötzlich denkst du plötzlich an dich. Okay, eine Ausfallwahrscheinlichkeit der Stufe 1, 90 bis 95%.
Zwei sind, es gibt sehr schnelle Gewinne, aber sie sind alle Papier. Und so wird es mir in der Zwischenzeit nicht an mich verteilt, und deshalb gibt es bis dahin Papiergewinne, und ich kann keine Menschen mit den Gewinnen verwenden, um zu essen. Ja, genau. Essen Sie oder gehen Sie zur Bank oder holen Sie sich einen oder einen Darlehen, tun Sie diese Dinge und es ist nur für immer dort eingesperrt, denn Sie wissen, dass die ganze Zeit.
Und drittens kann der Ausstieg nur bei einer qualifizierten Liquiditätsereignis auftreten, die häufig ein Börsengang oder ein Handelsverkauf ist, der in 10 oder 15 Jahren stattfand. Und so, wissen Sie, auch als schnelles Ding, vielleicht vielleicht ein kurzfristiges Finanzinstrument, vielleicht eine bessere Kapitalrendite für Sie persönlich als dieses schnelle Wachstum, aber eine äußerst illiquide Investition ist. Ich denke, es verdoppelt sich in unserem früheren Punkt wieder. Wenn Sie in ein Startup in Frankreich Technologie investieren, sollten Sie erwarten, dass die Grundlinie Null ist. Denn im schlimmsten Fall geht es auf Null, was auch der Basisfall ist, 1 90, 90 5%. Aber im besten Fall ist es ein 10, hundert, tausend x Multiple, aber es ist alles Papier für 10 bis 15 Jahre.
Was bedeutet, dass Sie wie in Ihren Dreißigern sind und das in Ihren 45 sehen. Richtig. Weißt du, das ist für immer.
Andrew Zhan:
Es gibt diesen Begriff, der Geld von den drei Fs sammelt. Ja. Freunde, Familie und Narren. So wie ich es interpretiere, ist es so, dass es wie ein Witz ist, weil Sie wissen, dass Sie zuerst Geld aus der Familie Ihrer Freunde sammeln und die Narren sind, weil sie diejenigen sind, die an Sie glauben, weil sie Sie persönlich kennen. Glaubst du, das stimmt? Glaubst du, dass diese Aussage, Freunde, Familie und Narren eine Wahrheit hat?
Jeremy Au:
Das ist eine gute Frage, weil jemand ein Dummkopf sein kann, oder? Sie wissen, der Gründer kann ein Dummkopf sein. Der Freund kann ein Dummkopf sein, die Familie kann ein Dummkopf sein. Aber ich denke, das, was Sie zu beschreiben möchten, ist ein gewisses Gefühl, dass es leicht ist, Kapital von Freunden, Familien und Dummköpfen zu bekommen, oder? Also, was Sie damit meinen, sind Ihre Eltern oder Ihre Geschwister oder Ihre Großfamilie, sie werden alle einen Scheck einlegen. Die Familie ist also einfach, ein Quanten richtig zu machen, und Freunde, die Sie für einige Zeit kennen. Es ist einfach, dieses Kapital zu bekommen. Auch eine kleine Menge, oder? Eine kleine Menge, oder? 1000, 2000, und Sie alle stapeln sich und die Dummköpfe sind wie, wie es verrückt ist, dass es für sie verrückt ist, in Sie zu investieren, weil sie Sie nicht kennen, sie kennen das Geschäft nicht und sie sind möglicherweise nicht unbedingt anspruchsvoll. Ich denke, das ist ein sehr serianzierter Weg. Ich denke manchmal, denken Sie manchmal an dieses Kapital, weil es wirklich um die Leichtigkeit des Kapitals geht.
Ja. Aber ich denke, du machst einen Schritt aus, weißt du, ich denke, am Ende des Tages, als Gründer, willst du Kapital von Menschen nehmen, die dir helfen werden, dorthin zu gelangen. Und Sie möchten sie Geld verdienen, denn indem Sie sie Geld verdienen, verdienen Sie auch Geld für sich selbst, oder? Weil ein erfolgreiches Geschäft bedeutet, dass sie eine hohe Rendite erzielen.
Und so denke ich, dass der schwierige Teil darin besteht, dass Sie mit der Familie sprechen und diese Beziehung nicht nutzen und einfach nur sagen müssen, dies sind die Risiken, das sind die Belohnungen. Deshalb werde ich es tun, und deshalb werde ich versuchen, es zu stehlen. Diese Dynamik, deine Freunde, ich denke, Sie haben auch die gleiche Strenge. Und für Dummköpfe oder Fremde sollten Sie auch das gleiche Maß an Integrität und Offenheit über die Risiken und Belohnungen haben.
Rechts. Und ich denke, wie das hoffentlich Ursache ist, wie Sie wissen, anstelle einer X -Achse wie Firend, Familie und Narren können Sie auch die Y -Achse haben. MM-HMM. Was ist so, sind sie raffiniert oder hilfsbereit? Oh, in Ordnung. Gegen nicht. Und Sie wissen, dass diese Kategorie anspruchsvoller, hilfsberechtigter Freunde, Familienmitglieder und Fremden wirklich mit Ihrer Vision des Unternehmens übereinstimmt und auch Kontrollstreitigkeiten auf der Straße vermeiden kann. Finanzielle Streitigkeiten unterwegs, beschleunigen das Geschäft aber auch auf sinnvolle Weise.
Andrew Zhan:
Sie wissen, es gibt dieses Sprichwort darüber, dass er Freunde Geld leiht, und ich spreche nicht über den Kontext des Aufbaus eines Unternehmens, aber eher möchte Ihr Freund ein bis zwei K von Ihnen ausleihen und und sie sagen Ihnen, okay, wenn Sie wollen. Leihen Sie sich Geld für Ihr Freundes Ticket aus, das es nie zurückbekommt. Denken Sie also, dass dies die gleiche Einstellung sein sollte, die angewendet werden sollte, wissen Sie, wenn Sie in ein Freund oder eine Familie investieren?
Ja, ich denke schon. Oh Misserfolg. Hallo. Also wie, weißt du, ich habe ein Geld hineingelegt. Okay. Erwarten Sie nicht, es zurückzubekommen, wenn es Ihre Box herausgeht.
Jeremy Au:
Ich meine, ich denke, der Unterschied ist, dass wenn ich normalerweise einen Freund für Geld lande, manchmal so ist, weil Sie wissen, dass sie Cashflow -Anforderungen haben, oder? Als ob sie eine Hypothek brauchen oder sich nicht treffen können, weil sie einen Jobübergang durchlaufen oder sie. Sie wissen, Gesundheitsrechnungen, mit denen Sie umgehen müssen, oder? Und so denke ich, dass Kredite Menschen Bargeld fast vorhersehbar sind.
Es ist, als wüssten Sie irgendwie, was das Gehalt im Ballpark auf einem hohen Niveau ist, und Sie wissen, dass auch die Bargeldanforderungen da sind, oder? Äh, und es ist relativ vorhersehbar. Diese Konversation sind also die Parameter mehr eingebunden. Und so denke ich, deshalb sagst du irgendwie wie, weißt du, du bekommst es vielleicht nicht zurück. Was an der Investition interessant ist, ist, dass es ein Element gibt. Gier, richtig? Und Angst zu verpassen. Rechts? Also, was ich damit meine, ist es Gier in dem Sinne, dass Sie glauben, dass diese Person viel Geld verdienen kann, oder? Und du willst es nicht verpassen. Und manchmal hört man, dass andere Menschen Geld einsetzen, also haben Sie plötzlich Angst, es zu verpassen.
Du bist wie, oh, diese Person, sein Onkel investiert und dieser große Hai -Investor. Jetzt möchte ich in die Angst eingehen, auch zu verpassen. Es ist also ein interessanter Konflikt hier, ein wenig. Das passiert intern, weil Sie nie haben werden, wissen Sie, wenn Sie einem Freund helfen. Ich denke, es ist eine Form von Wohltätigkeit und Support, aber ich denke, dass Gier und formell sehr einzigartig sind, wenn sie in einen Freund investieren, und ich denke, dass einige der rationalen Heuristiken, die Sie haben, verwischen. Und was ich sagen würde, ist, dass ich, wenn Sie das Selbstbewusstsein haben, verstehen, dass Sie ein Amateurinvestor sind, ich mich viel mehr lehne und Ihnen raten werde, wirklich das zu sein, worüber wir gerade gesprochen haben. Sie wissen, vorausgesetzt, Sie werden das Kapital verlieren und den gleichen Schatz haben, wie Sie anders landen würden. Ziemlich genau.
Und ich denke, wenn Sie anspruchsvoller sind und viele verschiedene Möglichkeiten gesehen haben und sie vergleichen können, dann würde ich Ihnen raten, sich darauf einzugehen und sich darauf zu melden.
Andrew Zhan:
Okay. Nehmen wir also an, wenn einige Erfahrung in Bezug auf Freunde und Familien investieren, wie wird man dann zum VC? Wie kommst du in die Szene? Benötigen Sie eine riesige Geldsumme?
Jeremy Au:
Ja, ich meine, das ist eine Möglichkeit, es zu tun, oder? Wenn Sie Millionen von Dollar haben, können Sie ein VC sein.
Andrew Zhan:
Ich möchte investieren, die Leute suchen dich.
Jeremy Au:
Ich meine, weißt du, das ist der Weg der Welt, oder? Dann suchen die Diversity -Entwickler nach Ihnen, allen. Versicherungsagenten suchen Sie, alte Freunde, Ihre alte Schule, Ihre alten Schulfreunde, Ihr privater Vermögensverwalter für Sie. Ich meine, die Wahrheit ist also, dass Sie ein VC sein können, sobald Sie Millionen von Dollar haben. Sie können ein Investor oder Händler für öffentliche Märkte sein, oder? Ich denke, es gibt so viele Möglichkeiten, Ihr Geld für die Arbeit zu setzen, sobald Sie das haben. Also ja, ich denke, das ist eine Möglichkeit, ein VC zu sein.
Andrew Zhan:
Ich habe gerade diese Beschreibung für einen Kurs gesehen. Ich denke, es ist eine Online -Klasse und in der Mitte mehrmals in der Woche und ja, es ist Teil des VC, oder? Also zu beurteilen und all das. Ich denke, das bringt deinen Fuß in die Tür. Rechts. Ich frage mich nur, sagen wir, sagen wir, dass Sie den öffentlichen Markt satt haben, Sie möchten nur VC werden und uns in die Räume mit Stellplätzen einlassen und dann entscheiden, in was ich investieren soll. Wie, wie kommt jemand in das?
Jeremy Au:
Ja. Es gibt zwei Hauptpfade. Der erste große Weg ist natürlich darin, ein Risikokapitalunternehmen zu zeichnen, oder? Und so sind dies Unternehmen, die immer nach hungrigem, hungrigem Talent suchen, die für Technologie leidenschaftlich sind, oder? Und bereit, es aus einer Sicht zu betrachten. Und das bedeutet, dass sie immer nach Junior -Talenten, Mitarbeitern, Analysten oder anderen Teamkollegen in der Mitte oder im Backoffice suchen. Und das sind großartige Möglichkeiten für Sie, sich als Frisch -Absolvent oder Karriere -Switcher anzuschließen, um sich daran anzuschließen und sich dafür zu befassen. Rechts? Natürlich ist der schwierige Teil, dass diese Organisationen selektiv sind.
Sie müssen also die Beinarbeit machen. In Bezug auf das Know -how, ähm, nachdem Sie gezeigt haben, dass Sie nach einem Job hungern, können Sie nachweisen, dass Sie in der Lage sind, Kleidung zu beschaffen und die richtige Due Diligence und das richtige Urteilsvermögen über den Deal zu machen, der möglicherweise die Form von Investitionsmemos in Anspruch nimmt, die Sie schreiben, oder die öffentliche Gedankenführung, die Sie tun.
So sind Sie also so, wie Sie von diesen Dingen gemütlich sind, und wenn Sie hereinkommen, dann können sie Ihnen helfen, dorthin zu gelangen, oder? Wenn sie identifizieren, dass Sie gut sind, fördern sie Sie. Wenn sie feststellen, dass Sie nicht so gut sind, werden sie Sie bitten, länger zu bleiben und mehr zu erfahren, oder Sie wechseln am Ende zu einer anderen Karriere oder einem anderen VC -Fonds.
Der andere Weg ist ehrlich gesagt, Gründer zu sein, oder? Und wenn Sie ein Gründer sind und Teil dieser 5% sind, die eine Milliarde -Dollar -Firma oder sogar ein hundert Millionen Dollar -Unternehmen aufbauen, dann geht die Wahrheit der Sache, wie Sie sagten, wieder auf den Weg. Halb Zero, die halbe Millionen Dollar mit Geld ist. Und dann können Sie es selbst tun. Aber ich denke auch, dass alle VC -Mittel und alle anderen nach solchen Talenten suchen, um zu wechseln, weil Sie wissen, dass Sie es sind. Sie möchten eine Pause einlegen oder es ist nicht mehr Ihre Saison, um zu bauen und zu operieren, aber Sie möchten in die nächste Generation von Gründern investieren, die dort sind, und weil Sie diese praktische Erfahrung als Gründer haben. Sie sind nicht nur besser in der Lage zu verstehen, was ein Unternehmen erstellt, sondern Sie werden auch hilfreicher sein. An den Gründer, der Geschäfte aufbaut, um den seltsamen, den Erfolg zu erhöhen und auch ein besseres Urteilsvermögen zu erhalten, weil Sie wissen, was ist der wahre Hebel für den Erfolg aus Ihrer Sicht in dieser vertikalen und in dieser Phase.
Ich denke, so können Sie es tun. Man hat Millionen von Dollar. Zwei sind einen VC -Fonds, indem er zeigt, dass Sie den Hunger und die Leidenschaft dafür haben. Oder drittens ist es selbst Gründer und dann, nachdem Sie einen erfolgreichen Ausgang abgeschlossen haben, ja. Übergang zu VC. Ja.
Andrew Zhan:
Denken Sie, dass Sie nach dem Gründungsunternehmen Sie zu einem besseren VC machen? Ist es gut zu haben? Ist es ein Muss?
Jeremy Au:
Also werde ich hier ein bisschen fortgeschrittener werden. Die kurze Antwort lautet: Wenn Sie eine quantitative Analyse durchgeführt haben, betreiben die Gründer Erfahrung in der Anlegererfahrung auf Makroebene im Durchschnitt. Es gibt keinen Unterschied. Mit anderen Worten, es ist kein Vorteil, dass es im früheren, späten Stadium im Durchschnitt ein Gründerbetreiber ist.
Wenn Sie jedoch tatsächlich näher verkleinern, korreliert ein Gründerbetreibererlebnis mit einer anderen Strategie, oder? Also, das ist wie die Märkte, oder? Eine zahlreiche Strategien, um in einem Markt zu gewinnen, und die Renditen werden negativ. Sie wissen, und wenn Sie im Durchschnitt ein aktiver Fondsmanager sind. Aber die Wahrheit ist, dass es Top -Quartal -Fonds und Fonds im zweiten Quartal gibt und beide den Markt übertreffen. Ja ja. Aber im Durchschnitt ist jeder unterdurchschnittlich. Sie verlieren kein Geld. Ja. Eigentlich übertreffen, ja. Ja, genau richtig. Ich denke also, wir sehen, dass Gründungsoperatoren eher auf dem frühen Stadium sind. Sie konzentrieren sich also beispielsweise auf die C-Serie A der C-Serie A, sogar die Serie B und sie tendenziell mehr aktivere Hilfe, sodass sie sich mit Scouting-Talenten befassen, die nicht unbedingt am stärksten oder die heißeste, aber die Fähigkeit und die Geduld haben, sie zu trainieren und ihnen zu helfen, auf die nächste Stufe zu gelangen.
Es gibt also viele Haare im Geschäft, wie sie sagen. Es gibt also viele Dinge, die sich nicht richtig anfühlen, aber mit der richtigen Hilfe, Coaching und Fachwissen können wir Sie irgendwie dorthin bringen. Während ein klassischerer Investor -Denkweise in der Regel mit der neuesten Bühne korreliert wird. Serie B, Series C, Series D, Series E und dies sind Wachstumsaktienstadien, in denen Sie diese Unternehmen hauptsächlich auf ihren Finanzmodellen analysieren, da sie bereits die Produktmarktanpassung erreicht haben. Sie haben bereits 20 Millionen Dollar gesammelt, wenn der Gründer bereits Coaching hat und bereit ist, bereit zu Rock and Roll. Sie wissen, Sie sind also nicht wirklich da, um sie zu coachen oder herauszufinden, wo der Produktmarkt passt. Du bist wirklich da, um ihnen den Jet -Kraftstoff dort zu geben. Daher ist mehr Erfahrung mit Kapitalmärkten und Liquidität für diese spätere Kapitalphase hilfreich.
So denke ich, dass gefunden wird und die Erfahrung des Bedieners Ihnen hilft, ich denke, Ihnen hilft Ihnen, ein besserer Investor zu sein, insbesondere in Startups im Frühstadium. Aber es ist eine Opportunitätskosten im Zusammenhang mit dem Investmentbanking oder dem Fachwissen für den Hersteller von Deal Maker, das Sie für spätere Wachstumsrunden benötigen. Ja. Denn es sind alles verschiedene Fähigkeiten.
Andrew Zhan:
Ich meine, ein Geschäft zu führen. Sie könnten ein guter Geschäftsmann sein, aber Sie könnten kein guter Kapitalallocator sein. Und in der Lage zu sein, gute Unternehmen zu identifizieren, die in die Gründer investieren und sie helfen können. Es sind alles verschiedene Fähigkeiten.
Jeremy Au:
Genau. Ja. Ja.
Andrew Zhan:
Okay. In Ordnung. Danke Jeremy.
Jeremy Au:
Vielen Dank.