Dmitry Levit & Shiyan Koh: Die Folgen der elektronischen Fischerei, Indonesiens Wachstumsneustart und die Zukunft der Agrartechnologie - E627
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„Sie weisen also eine 7-, 10- oder 12-fache Kapitaleffizienz auf. Das bedeutet nicht, dass alle Investoren gleichermaßen profitiert haben oder dass der Gründer zwangsläufig viel Geld verdient hat. In den meisten Fällen hat der Gründer jedoch viel verdient und einen Großteil seines Kapitals behalten. Man baut Unternehmen in diesem gesamten Spektrum auf und sieht dann, welche Geschäftsmodelle sich im Bereich der höheren Kapitaleffizienz konzentrieren. Das widerspricht direkt Ihrer Ansicht, dass Embedded Finance etwas Schlechtes sei, denn die kapitaleffizientesten Unternehmen sind entweder reine FinTech-Anbieter oder Plattformen mit umfangreichen digitalen Finanzdienstleistungen.“ – Dmitry Levit, General Partner bei Cento Ventures
„Wir sehen erste Anzeichen einer Erholung. Mitte 2024, insbesondere im Fintech-Sektor auf den Philippinen, begann sich das Ökosystem wieder zu erholen. Das spiegelt sich zwar nicht in den Gesamtzahlen wider, aber wenn man alle anderen Faktoren außer Acht lässt, erholt sich der Fintech-Sektor. Wir haben alle Zweitplatzierungen und Börsengänge verloren, zuletzt den bekannten Zweitplatzierten von eFishery. Was uns jetzt aber zur Verfügung steht, sind einige Daten, deren Auswertung mir noch nicht gelungen ist: die Liquidität nach dem Börsengang, beispielsweise durch Übernahmen von börsennotierten Unternehmen. Wir haben beobachtet, dass einige Milliarden-Dollar-Unternehmen von der Börse in den Privatsektor gewechselt sind, begleitet von einer Welle von Blockhandel bei börsennotierten Unternehmen. Investoren haben ihre Positionen neu ausgerichtet, nachdem sie gesehen haben, wie die öffentlichen Märkte mit südostasiatischen Vermögenswerten umgehen.“ – Dmitry Levit, General Partner bei Cento Ventures
„Der Einhorn-Hype. Die Mechanik, die ineinandergreifenden Mechanismen, basierten auf dem Glauben, dass die große Konsumentenbasis in Südostasien Milliardenumsätze generieren würde. Dies zog Investoren aus aller Welt an, die sich darauf spezialisiert hatten, die Entstehung von Einhörnern zu finanzieren. Die Verfügbarkeit solcher Finanzmittel führte automatisch zur Entstehung von Einhörnern, wo sie eigentlich nicht hätten entstehen sollen. Dadurch entstand eine Generation von Investoren, deren Geschäftsmodell darin bestand, in Einhorn-Finanzierungsrunden zu investieren. Die ersten erfolgreichen Aufstockungen und Liquiditätszuflüsse erfolgten 2015 und 2016 dank dieser ersten Finanzierungsrunden zum Aufbau von Einhörnern in Südostasien. 2017 legten diejenigen, die diese Lektionen gelernt hatten, ihre ersten Fonds auf, und von da an ging es steil bergauf. Heute haben diese Leute ihre Vision verloren und investieren nicht mehr. Kein Wunder, dass wir uns wieder auf dem vorherigen Aktivitätsniveau befinden, ohne die Auswirkungen der Zinssätze und der COVID-Pandemie.“ – Dmitry Levit, General Partner bei Cento Ventures
Jeremy Au, Shiyan Koh und Dmitry Levit analysieren den Zusammenbruch von eFishery, das Scheitern des indonesischen Wirtschaftswachstums und die systemischen Risiken, die im Venture-Ökosystem Südostasiens wieder auftauchen. Sie untersuchen, wie gescheiterte Börsengänge und Ungleichheit die Verbrauchernachfrage dämpften, warum unseriöse Akteure an Sichtbarkeit gewannen und wie kurzlebige Trends der Boom-Ära wie Embedded Lending und „Play to Earn“ scheiterten. Ihre Diskussion verdeutlicht, wie die Finanzierung auf das Niveau von 2016 zurückgefallen ist, warum die Aufsicht durch Aufsichtsräte so wichtig ist und wo im Bereich Agrartechnologie und der Digitalisierung von Lieferketten weiterhin Chancen bestehen.