Milan Reinartz: Vom Gründer zum Plattformentwickler, Community-basiertes Angel-Investing & Skalierung privater Zugänge – E565
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„Interessant ist, dass diese Anlageklasse, die in US-amerikanische Unicorns der Spätphase investiert – wie SpaceX, Perplexity, OpenAI und Anduril –, vielen wahrscheinlich ein Begriff ist. Allerdings kann man diese Aktien in der Regel nur auf Plattformen wie Forge oder EquityZen erwerben, die US-amerikanische Sekundärmarktplattformen sind. Dort schwanken die Aktienkurse stark und liegen oft über dem Ausgabepreis, also dem Preis, zu dem das Unternehmen Kapital aufgenommen hat. Der Zugang zu größeren Investitionssummen von zehn- bis zwanzigtausend Dollar ist zudem sehr schwierig, und die Unternehmen selbst sehen das möglicherweise nicht gern – sie wollen nicht, dass ihre Informationen im Markt kursieren. Als größeres Family Office können Sie sich an die Macquarie Bank oder andere Banken und Broker in den USA wenden und größere Aktienpakete erwerben. Aber selbst dann: Angenommen, Sie verfügen über ein Vermögen von zehn oder zwanzig Millionen Dollar – würden Sie wirklich eine halbe Million in SpaceX investieren? Wenn das fünf Prozent Ihres Nettovermögens wären, wäre das wahrscheinlich immer noch zu viel.“ „Einen großen Anteil an einer einzelnen Anlageklasse.“ – Milan Reinartz, CEO von NonPublic
„Wir haben festgestellt, dass es hier in Südostasien fast schon eine Übersättigung mit Fonds gibt, aber nicht genügend Exit-Liquidität. Daher ist es ein ziemlich schwieriges Geschäft. Hoffentlich gibt es einige Gewinner und Fondsmanager, die ihren Limited Partners (LPs) und Investoren signifikante Renditen und Ausschüttungen pro Kapital (DPI) bieten. Aber zum jetzigen Zeitpunkt ist das noch keine wirklich erprobte These, oder? Aus Sicht eines Fondsmanagers muss man sich daher irgendwann an größere Family Offices wenden – idealerweise institutionelle Anleger, Staatsfonds usw. Das erschien uns nicht einfach. Deshalb haben wir uns gefragt: Was braucht der Markt, und welche Probleme gibt es im Bereich Frühphaseninvestitionen? Das hat uns dazu geführt, uns stärker auf ein Plattformgeschäft zu konzentrieren. Wir haben uns gefragt: Was wäre, wenn wir eine Technologie entwickeln könnten, die Investoren im gesamten Frühphasenbereich mehr Transparenz und Liquidität bietet?“ – Milan Reinartz, CEO von NonPublic
„Die intellektuelle Seite des Investierens ist wirklich ungemein spannend. Als ich in der Werbetechnologiebranche arbeitete, wachte ich jeden Morgen auf und überlegte, wie ich mehr Werbung einblenden und den Absatz von Burgern, Shampoo oder anderen Produkten steigern könnte – ein Markt, der natürlich riesig ist. Man beschäftigt sich aber im Grunde immer nur mit einem einzigen Problem. Das Interessante am Investieren ist, dass man seinen Fokus ständig zwischen verschiedenen Branchen verlagert, da sich Industrie und Technologie so rasant verändern. Durch das Investieren kenne ich mich heute in einigen anderen Bereichen als der Werbetechnologie deutlich besser aus. Die Beschäftigung mit all diesen verschiedenen Branchen regt mein Gehirn ständig an. Mir hat es sehr viel Spaß gemacht, und ich wollte mich hauptberuflich mit dem Thema Investieren auseinandersetzen.“ – Milan Reinartz, CEO von NonPublic
Jeremy Au trifft sich erneut mit Milan Reinartz, um zu ergründen, wie sich Angel-Investing zu einer Community-basierten Plattform entwickelt hat, warum die VC-Mathematik in Südostasien nicht funktioniert und wie Private-Equity-Märkte in der Spätphase neue Chancen für vermögende Privatanleger bieten. Sie diskutieren die Qualität von Gründern, intransparente Anreize und die Notwendigkeit sorgfältiger Prüfung in einer fragmentierten Region. Es ist eine fundierte Analyse dessen, was sich im Bereich Frühphaseninvestitionen ändern muss und was sich bereits im Wandel befindet.