JED NG: Angel Syndicate Strategie, Venture Winter Advantage & Fixing Angel Education - E568

"Ich sehe Venture als möglicherweise die einzige Anlageklasse an, in der Sie systematisch übergroße Renditen erzielen können, oder? Das ist statistisch, dass Sie diese Ergebnisse durch die Art von Klanginvestitionen erreichen können, wie in diesem Zeug, das ist eines der Dinge, in denen Sie nur die Wahrscheinlichkeit haben. - Jed Ng, Angel Investor

"Ich denke, es ist vielleicht auch das Universum, das mir ein Zeichen dafür gibt, dass 'Nun, das ist nicht dein Weg', was in Ordnung ist, und so habe ich in den letzten vier Jahren eine unglaubliche Menge über diese Struktur gelernt. Es ist sehr nuanciert, es ist sehr kompliziert, es ist ein sehr faszinierendes Fahrzeug. In der Lage, in den Ruhestand zu gehen, sage ich nicht, dass ich ein Fonds in der Lage ist, eines Tages zu sehen, wenn Sie eines Tages genug haben, wenn Sie eines Tages genug haben, und für mich ein ganz anderes Topy, aber ein ganzer Teil, aber für mich, aber für mich, aber ein ganzer Teil, aber ein ganzer Teil. - Jed Ng, Angel Investor

"Was bedeutet es, dass wir sagen, weißt du, es geht nur um das Team? Und ich weiß es nicht, oder? Es ist immer noch eine sehr subjektive Sache, aber ich denke, die subjektiven Dinge, diese Soft Skills, wie Merkmale, ist jemand, der hart genug ist, um eine Firma aufzubauen, und eine Firma aufbauen will und eine Risikobesskala. Wie "Oh, wir müssen allen Gründern helfen" oder "Jeder hat einen Schuss, Ra-Ra-Ra". Und ich sagte: "Nein, einige Leute sind nicht dafür ausgeschnitten." Es ist kein Werturteil für das Individuum. - Jed Ng, Angel Investor

Jeremy Au unterhält sich mit Jed NG , Gründer von Angelschool.vc, darüber, warum er Angelsyndikate über VC -Fonds als schnellerer und flexiblerer Weg zur finanziellen Freiheit ausgewählt hat. Sie diskutieren den aktuellen Unternehmen, der einen Abschwung hat, als eine seltene Gelegenheit, die Lücken in der Engelsbildung und wie Jed sein 1.400-köpfiges Syndikat weltweit skaliert hat. JED teilt auch mit, wie er Gründer und die harten Wahrheiten des Solo -Bauens in Südostasien in Venture -Szene bewertet.

1. Syndicate Over Fund By Design: JED erklärt, warum Syndikate im Vergleich zum 10-Jahres-Engagement von VC-Fonds eine schnellere Ausführung, größere Flexibilität und mehr persönliche Freiheit bieten.

2. Angel investiert als Freiheitstrategie: Er sieht Angel investiert, nicht nur als finanzielles Stück, sondern als Weg zur Unabhängigkeit durch systematischen Zugang zu übergroßen Renditen.

3. Abschwung sind Einstiegspunkte: JED rahmt die aktuelle Verlangsamung als seltene Gelegenheit-wo langfristige Anleger das Dip kaufen und für das nächste Upcycle bauen können.

4. Angel Education ist gebrochen: Während Gründer und VCs Unterstützungssysteme haben, nicht. Jed hat die Angel School gebaut, um neuen Investoren echte Werkzeuge zu geben - nicht nur Theorie -, um effektiv zu arbeiten.

5. Global vom ersten Tag an: Sein Syndikat skaliert auf 1.400 LPs in 14 Ländern mit digitalen Tools und eingehenden Wachstum, was beweist, dass Solo-geführte Syndikate im globalen Maßstab arbeiten können.

6. Sorgfalt sind nicht nur Daten: JED sieht über die Tonhöhendecks hinaus, um die Gründermarketanpassung, das Schweißkapital und die Grit zu bewerten-und fokussieren Sie das langfristige Verhalten über kurzfristige Politur.

7. Gründer -Romantik ist riskant: Nicht jeder sollte das Unternehmen aufbringen. JED fordert, hobbyistische Gründer herauszufiltern und nur diejenigen zu unterstützen, die wahre Verpflichtung und Belastbarkeit demonstrieren.

(01:00) Hey, schön dich zurück zu sehen, Jed. War eine lange Zeit, Jeremy. Jetzt in einem anderen Land. Ich weiß, Sie waren in Japan, es gab eine Pandemie, alle arbeiteten von zu Hause aus. Und heute sind wir persönlich, keine Masken, und offensichtlich haben Sie seitdem einige große Bewegungen unternommen, also dachte ich, es wäre eine gute Zeit, um nachzuholen.

Ja, das ist großartig. Außerdem hat sich das Zinsumfeld stark verändert. Das Leben hat sich wirklich verändert, du hast Kinder und du bist wie, nein, es gibt nur Möglichkeiten der Veränderung. Das ist das Wichtigste. Auch die Kapital ist gestiegen. Das ist wie die wichtigste Veränderung von allen.

Aber ja, also, wissen Sie, natürlich haben sich die Dinge offensichtlich seitdem sehr verändert. Wie Sie sagen, ist die Kapitalkosten gestiegen, es ist eine neue US -Verwaltung, Inflation, Covid - alle möglichen verschiedenen Dinge. Aber bevor wir uns irgendwie in all das eintauchen, warum stellen Sie sich nicht vor? Ja. So schön, schön, wieder hier zu sein, Jeremy.

Danke, dass du mich hast. Nachdem ich als Tech -Betreiber ein Unternehmensleben verlassen hatte, baute ich den weltweit größten API -Marktplatz mit einem Startup, das von Andreessen Horowitz unterstützt wurde. (02:00) Von dort wurde der Engelinvestor. Also habe ich immer Bilanzkapital erhöht. Zu diesem Zeitpunkt in meiner Karriere erhielt er einen Ausstieg.

Zwei Unternehmen in der Seed Bühne haben Unicorn geworden, darunter Touring.com, die für uns sehr aufregende Woche. Sie kündigten gerade die 2,2 -Milliarden -Bewertung der Serie E an. Und von dort ging ich während der Pandemie zu einer der Skalen. Und dann trafen wir uns zum ersten Mal und als wir zum ersten Mal sprachen, fing wir an, mein eigenes Angel -Syndikat zu bauen.

Äh, heute sind wir auf 1400 LPS gewachsen, ähm, und wir sind immer noch höllisch skaliert. Und das, woran ich an diesen Tagen arbeite und meine Energie ausgibt, ist Angelschool.vc. Wir betrachten uns als Beschleuniger für Investoren, genauso wie Beschleuniger für, uh, Gründer und Startups. Ja, fantastisch. Äh, und so, wissen Sie, für diejenigen, die daran interessiert sind, über Ihre Geschichte zu hören, und ein wenig darüber, können Sie offensichtlich Ihre vorherige Folge auschecken, ähm, dies zu tun.

Äh, aber natürlich müssen wir hier ein bisschen zusammenfassen. Es ist wie, warum hast du dich entschieden, diese Initiative zu bauen (03:00)? Weil Sie, Sie wissen, Sie haben bei Rakuten, ähm, Sie hatten einen Unternehmensjob und dann haben Sie beschlossen, hey, ich möchte dies, UH, Ressourcen- und Schulverkleidung für Innenräume, Investoren und LP aufbauen. Könnten Sie also ein wenig darüber teilen?

Ja. Die Geschichte hat viele verschiedene Teile, oder? Und es gibt verschiedene Teile wie Ehrgeiz, aber ähm, nur um einige der wichtigsten Punkte für mich zusammenzufassen, als ich anfing, ein Risiko zu machen, ist es ehrlich gesagt, dass meine zwei Hauptziele im Leben. Nummer eins ist, ich möchte nicht für andere Menschen arbeiten.

Und Nummer zwei, ich möchte in der Lage sein, früh in den Ruhestand zu gehen. Ehrlich gesagt, das ist wie alles, was mich treibt. Ich denke, Venture ist eine der wenigen, wenn auch nur Vermögensklassen, die ich mir vorstellen kann, wo Sie systematisch übergroße Renditen erzielen können, um diese Dinge zu ermöglichen, weshalb ich wieder angefangen und gelernt habe. Wenn ich von einem Engel zum Aufbau auf dem Syndikat geht und zu einem "Super Engel" wird, geht es wirklich darum, zu skalieren, oder?

Traditionell denken wir an Unternehmen. Es gibt zwei Maßstäbe. Sie können (04:00) über den Bau eines Fonds nachdenken. Das ist der traditionellere etabliertere und sexy Weg, um ehrlich zu sein. Aber es gibt dieses andere seltsame esoterische Ding, das ein Syndikat genannt wird, das ich untergegangen bin, und wir, das ist eine ganz andere Diskussion. Aber ich habe das verwendet, um mein eigenes Investor -Netzwerk aufzubauen, mein Kapital zu skalieren.

Die Risikobelohnung meiner Sicht, wenn Sie sowieso als Engel wagen wollen, kein Kinderspiel, absolut kein Kinderspiel. Also, das bringt uns in die Geschichte der Angel School. Warum, warum tun das? Sie wissen, einer ist Teil unserer Strategie und unseres Schwungrads, also gibt es ein strategisches Element. Aber was noch wichtiger ist, es ist die Mission, oder?

Die Mission ist, dass es wirklich schwer ist, in das Unternehmen zu gehen, das Unternehmen als Individuum als Einzeler als Engel zu lernen, oder? Ich habe das Ding, das ich die Poker -Analogie genannt habe, nämlich für die meisten Investoren, Angels Lernunternehmen, es ist, als würde man in ein Casino gehen, echte Chips kaufen und Poker gegen das Haus spielen, wenn Sie nicht dazu ausgerüstet sind, oder?

Die Chancen sind drastisch gegen Sie. Also möchte ich (05:00) das lösen. Ich habe das selbst durchgemacht. Und weißt du was? Es ist bemerkenswert häufig, wie dies der Weg ist zu lernen. Und so ist ein Teil der Mission, hey, weißt du was? Wir möchten dieses Unternehmen zu einem sichereren Ort machen und die Menschen im Grunde genommen aufklären, wie sie sicher vorgehen können.

Ich denke, die Mission hat ein anderes Element, das sich um Venture -Ökosysteme befasst. Wenn Sie sich Venture -Ökosysteme auf der ganzen Welt ansehen, haben wir das Gleichgewicht falsch. Lassen Sie mich also qualifizieren, was das bedeutet. Der gesamte Aufmerksamkeitsfokus ist sehr Gründer und Startup -zentriert. Wir müssen den Gründern helfen, wir müssen das tun, das müssen wir tun.

Und das ist großartig, nichts dagegen. Aber wir behandeln die Kapitalseite der Gleichung als ein festes Summenspiel, oder? Wir gehen irgendwie, suchen Sie die Engel, suchen Sie die VCs und die Periode. Und wenn Sie sich in das Argument einkaufen, dass ich das mache, gibt es nur so viele VCs. Und es ist wirklich schwer, Venture als Engel zu lernen, und wir sollten dann diesen Markt schaffen.

Ich bin fest davon überzeugt, dass die Verfügbarkeit von Kapital in Unternehmen nicht das Problem ist. Es gibt auch heute noch viel Kapital (06:00). Sie wissen, dass es viel Kapital gibt, da ich mich über ein Umfeld mit hohem Zinsrate beschwere. Das Problem ist, dass es am Rande sitzt. Wie können Sie das freischalten? Ich denke, Bildung ist der Schlüssel.

Also viel zum Auspacken. Ich denke, das erste, was Sie sagten, war, dass Sie sich wie Angel als Anlageklasse als Teil Ihrer finanziellen Unabhängigkeitsziele ein Kinderspiel waren. Und ich denke, ich möchte diese Aussage zuerst entpacken, weil ich denke, dass die Leute das über alle Arten von Vermögensklassen sagen, oder?

Die Leute sagen also, Sie wissen, ähm, es ist ein Ticket für die finanzielle Unabhängigkeit, Häuser und Immobilien zu kaufen. Andere Leute würden sagen, wie Sie wissen, es ist ein Kinderspiel, einen ETF zu kaufen, um die US -Aktienmarkte zu indizieren. Sie haben also gesagt, dass Sie denken, dass Angel wirklich Teil dieser Geschichte ist. Könnten Sie erklären, wie Sie das als Vermögensklasse sehen?

Ja. Ja. Um die Aussage zu qualifizieren, kann ich mich nicht an die Wörter erinnern, die ich tatsächlich gesagt habe, aber ich sehe Venture als möglicherweise die einzige Anlageklasse, in der Sie systematisch übergroße Renditen erwerben können, oder? Die übergroße Renditen sind die Multiplikatorrenditen (07:00), die im Grunde genommen viele der anderen Anlageklassen negiert.

Einschließlich Immobilien, es sei denn, Sie haben einen Horizont, der lange genug haltbar ist, oder? Denn wie die Zeitgleichung ist sehr wichtig. Rechts. Ich denke nicht, dass es eine garantierte Rückkehr ist, aber ich denke, es ist systematisch, als es statistisch ist. Wenn Sie erreichen könnten, erreichen Sie diese Ergebnisse, indem Sie, wie Sie wissen, eine Art Klang, ähm, Prinzipien investieren, wie genug Deal Flow, all das Zeug, oder?

Es ist buchstäblich eines dieser Dinge, in denen Sie nur den einen Deal brauchen. Das zahlt sich buchstäblich aus, oder? Und es ist nur ein Spiel der Wahrscheinlichkeiten. Lassen Sie uns also über diese Wahrscheinlichkeiten sprechen, oder? Weil ich, ich denke, ich denke, während der Null-Interest-Rate-Ära, die die große Veränderung zwischen damals und heute war, fühlte es sich so an, als wäre es sehr viel mehr ein sicheres Geschäft, dass die Wahrscheinlichkeiten gut waren und es übergroße Renditen gab.

Und heute denke ich, dass es mehr Pessimismus gibt, ich würde immer noch einen Startup -Finanzierungs Winter sagen, definitiv Südostasien. Tatsächlich wahrscheinlich auch der Rest Asiens. Ich denke, wir sind offensichtlich der Frühling, ich denke, es kommt zurück. Ich bin nur neugierig, wie Sie darüber denken. Ja. Ich stimme dir zu, oder?

Die Daten, die wir in den USA sehen, definitiv grüne Shootings, aber immer noch spätere Bühnenfirmen, die Serie B, wirklich rockig. Europa, Asien, gleich. Rechts? Es finanziert immer noch das Wintergebiet. Ein einfacher Stellvertreter, ich schaue mir diese Umgebung gerne an, die Sekundärtransaktionen als Index sind. 

Rechts. Normalerweise sehen wir diese Indizes, dass der Transaktionswert in Bezug auf die letzte Finanzierungsrunde und im Rahmen der großen Durchschnittsabschlüsse immer noch scharfe Rabatte erhalten, was zu mir sagt, dass es immer noch das Wintergebiet finanziert. Ich würde das stellen, was Sie beschreiben. auf andere Weise.

Ja. Wenn Sie über das Unternehmen nachdenken, haben wir seit 2011 bis 2021, US VC, die jährlichen Kapitaleinsätze auf 9x steigen, von etwa 45 Milliarden pro Jahr bis 345. Und jetzt haben wir diese große Korrektur, oder? Wir haben im Grunde genommen einen 15-jährigen Lauf auf dem Markt, selbst während der Pandemie, oder?

Als traumatisch war ein kollektives globales Ereignis. Es hat sich wirklich nicht so sehr gestrichen, oder? Es gab diesen sechs, siebenmonatigen Blip, in dem alles in der Toilette war und wie das Gefühl genau durch den Boden war, oder? Und ein Syndikat bedienen.

Sie fühlen es wirklich in Echtzeit. Es ist nicht wie ein lustiger Recht, dass Sie immer noch Angebote erledigen können. Aber dann kam es zurück, oder? Wir hatten das Web Three Wave und dann wurden die Angebote noch erledigt. Einige mögen ehrlich gesagt lächerliche Geschäfte. Dieser Finanzierungswinter ist also wirklich wie die erste große Marktkorrektur der Generationen seit eineinhalb Jahrzehnten.

Sie können es also auf zwei Arten betrachten: Einer ist, es ist schrecklich. Es ist schrecklich. Alles ist so, als würde man runtergehen oder Sie können dies als den Kauf des Dips sehen, oder? Und es kommt auf den Einzelnen an. Bist du lange auf Wabure? Wenn Sie es sind, ist eine Möglichkeit, dies zu sehen, es gibt tatsächlich keinen besseren Zeitpunkt, um zu beginnen, oder? Sie kaufen den Marktboden und ich denke, Sie wissen, das Timing ist richtig.

Das ist meine Einstellung dazu. Kaufen Sie den Dip. Das ist, so ist es kein Anlageberat. Kaufen Sie den Dip. Genau. Mein Anwalt sitzt wie hier auf der Seite des Raumes, er schüttelt den Kopf. Ich meine, über den Gesamtmarkt zu sprechen, also glaube ich nicht, dass Sie (10:00) Regeln so lange aufgenommen haben, wie Kauf und Video oder etwas kaufen.

Aber ich denke, es gibt wirklich so, wie das ist, es ist so, die optische Täuschung, oder? Siehst du eine alte Frau oder siehst du eine junge Dame in der optischen Täuschung, oder? Im Moment denke ich, dass der Markt schlecht ist. Und so ist die Frage, ist es ein Dip oder ist es aufgrund von Zinssätzen eine langfristigere Sache?

Ähm, und ich denke, was interessant ist, ist das, ähm, während dieses Zeitraums, ähm, ausgewählt und du hast keinen VC -Fonds gebaut, oder? Sie haben sich entschlossen, sich auf Engel und Engelssyndikate zu konzentrieren. Ich war irgendwie neugierig, weil Sie wissen, dass das, das ist eine Menge, würde ich sagen, die Opazität in diesem Prozess, ob ich einen Fonds erstellen soll? Oder sollte ich aus Sicht eines Gründers ein Syndikat erstellen, warum wird jemand ein Syndikat ausführt, anstatt einen Fonds auszuführen, oder?

Ja. Könnten Sie also ein bisschen mehr darüber teilen? Ja. Ähm, also Karten auf dem Tisch, ehrlich zu sein, weil ich daran glaube, wie transparent zu sein, oder? Ich möchte nicht überlagern, und ich erkenne sehr, dass meine Marke in der Nähe ist. Jed ist der Typ, der Syndikate besser kennt als jeder andere, oder? (11:00) Das ist meine Marke.

Also, ich möchte das nicht übervertreffen. Die Realität ist wie als ich anfing, als Investor Venture zu lernen, konnte ich von keinem VC -Unternehmen eingestellt werden. Interessiert. Es schien viele Menschen zu sein, aber die Realität ist, dass es weitaus weniger Arbeitsplätze gibt als Interesse, oder? Es gibt also ein Ungleichgewicht.

Ich sage es nicht, als ich bin, ich bin von der Weltstraße kurzgeschnitten. Ich bin nur, weißt du, es ist eine Tatsache. Als ich meine ursprüngliche Erfolgsbilanz, die Datenpunkte, Dinge, die mir persönlich verurteilte, aufgebaut habe, denke ich, dass ich erfolgreich auf die nächste Stufe gelangen kann. Es gibt diese Pandemie und es wäre ein Dummkopf, einen Fonds zu sammeln

Rechts? Das ist die Realität. Ich denke, es ist vielleicht auch das Universum, das mir ein Zeichen gibt, dass dies nicht dein Weg ist. Welches ist in Ordnung. Ähm, und so habe ich in den letzten vier Jahren eine unglaubliche Menge über diese Struktur gelernt. Es ist sehr nuanciert. Es ist sehr kompliziert. Es ist ein sehr faszinierendes Fahrzeug für mich.

Aber lassen Sie mich es abnehmen. Warum ein Syndikat gegen einen Fonds? Auf persönlicher Ebene ist es das Timing. Ich sprach (12:00) über meinen Ehrgeiz, dass ich innerhalb von drei Jahren in der Lage sein möchte, in den Ruhestand zu gehen. Ich sage nicht, dass ich es tun würde, aber ich mag es einfach, in dieser Position zu sein, wenn ich eines Tages sagte, ich hätte genug.

Wenn Sie einen Fonds ausführen, ist es eine 10- oder 12-jährige Verpflichtung. Sie müssen also den Kurs mögen. Und für mich mag ich die Optionalität, weißt du, ich würde einen Fonds unter verschiedenen Ambitionen gründen. Das ist ein ganz anderes Thema. Ähm, aber trotzdem, ähm, mit dem Syndikat, was ist gut und schlecht, oder?

Ich meine, meine große kategorische Aussage zu diesem Thema ist, dass Fonds und Syndikate unterschiedliche Eigenschaften haben. Wenn Sie diese Eigenschaften verstehen, spielen Sie das Spiel zu Ihrem Vorteil. Das ist wie meine Nachricht. Es ist nicht so, dass einer kategorisch besser ist als der andere. Ähm, was mag ich an Syndikaten?

Einer ist Flexibilität. Sie können theoretisch jeden Deal unter der Sonne machen. Ich sage nicht, dass du es sollst. Sie sollten es wahrscheinlich nicht, aber Sie könnten. Ein Fondsmandat nicht in einen Sektor eingeschlossen. Es ist wirklich mächtig. Es ist eines dieser Dinge, die kein (13:00) Problem nicht, bis es zu einem Problem wird, oder? Denken Sie an Proptech -Fonds.

Sie kamen nach 2014, 2015 nach dem Erfolg von WeWork. Und plötzlich implodierte und enträtselte das Unternehmen. Wenn Sie einen Fonds hatten, sind Sie fertig. Und nichts mit Ihnen zu tun, nur der Sektor verschiebt sich gegen Sie, weil einige Sie wissen, schwarzer Schwan oder eigenwilliges Ereignis wie Adam Neumann, oder? Es gibt also das Flexibilitätsargument.

Ähm, der zweite ist auf die Marktzeit. Sie können zusammenziehen. Wenn Sie die Arbeit erledigen, ein Syndikat, starten Sie Ihren ersten Angebot und treffen Sie in drei Monaten hundert K. Wenn Sie die richtigen Dinge tun, wenn Sie den richtigen Weg einrichten. Ich habe gesehen, dass es passiert ist. Ich habe zu diesem Zeitpunkt 20 Syndikate in 14 verschiedenen Ländern geschult.

Sie nehmen das gegen einen Fonds. Der erste Fondsmanager hat keinen Stammbaum, hat nicht die Erfahrung. Sie könnten zweieinhalb, drei Jahre damit verbringen. Es ist also viel Zeit am Rande, keine Angebote zu erledigen. Vielleicht betreiben Sie einen kleinen Fonds als Erstfondsmanager.

Wirtschaft sind nicht großartig. Es scheint, dass Sie trockenes (14:00) Pulver haben und das ist ein Plus, weil Sie wirklich intelligente Entscheidungen oder schnelle Entscheidungen treffen können, aber Sie sind auch durch Kapital eingeschränkt. In dieser Größenordnung sind Ihre Scheckgrößen nicht größer als ein Starter -Syndikat, das ich, mein Ehrgeiz für alle Syndikate, die ich trainiere, schau, hunderttausend Dollar oder mehr ist.

Ansonsten lohnt es sich nicht. Dann gibt es das wirtschaftliche Argument. Ein Syndikat hat kategorisch einen wirtschaftlichen Strukturvorteil gegenüber Fonds, was bedeutet, dass ein Fonds und ein Syndikat in ein identisches Portfolio investieren, was übrigens eine Annahme ist, aber der Vergleich von Äpfeln zu Äpfeln wird das Syndikat immer mehr in Bezug auf getragenes Interesse darstellen.

Warum? Weil Sie Deal durch Deal Carry anstelle von Portfolio Carry haben, oder? In diesem Fall gilt in gewisser Weise, wie das klassische Machtgesetz, das für das Unternehmen angewendet wird, nicht für das Syndikat. Sie können diese Regel irgendwie brechen. Äh, und dann ist das endgültige Argument vielleicht skaliert. Mein großes (15:00) Experiment ist wie groß; Wie schnell können Sie ein Syndikat als Kapitaleinsatzfahrzeug ausbauen?

Und wir drängen den Stand der Technik, oder? Weil die meisten Leute gehen, okay, Syndikat, hundert, 200 Investoren, schreiben sie vielleicht hundert, 200 K -Schecks, diese Art von Reichweite. Ja, ich denke, das ist es, was Sie als Median sehen. Schauen Sie, wir sind in meinem Netzwerk bei 1400 Investoren. Sie verbreiten buchstäblich weltweit.

Heute ist meine Anlegerakquisition vollständig eingebunden. Neue Leute bitten um den Zugang zu unserem Deal -Fluss. Also haben wir dort ein selbstverstärkendes Schwungrad. Und es ist hypereffizient. Meine Technologieausgaben für die Verwaltung dieser Community sind 60 US -Dollar pro Monat. Und wie Sie wissen, habe ich kein Team. Und ich denke, ich kann, wenn ich genügend Zeit gibt, kann ich fünf oder 10x das.

Ich glaube nicht, dass wir in der Kopffreiheit sind. Rechts. Es sind also all diese Argumente, die zusammen gestapelt sind. Das heißt, okay, das ist kein schrecklicher Deal. Lassen Sie uns also auf einige dieser Aussagen klicken. Rechts. Eine Aussage, die Menschen haben könnten, ist also wie (16:00) die Vorteile der Einrichtung eines Fonds im Vergleich zu über Syndikat? Denn alles, was Sie geteilt haben, sind die Vorteile eines Syndikatsfonds.

Aber Sie wissen, PR wird fragen, was ist das Gegenargument dafür aus Ihrer Sicht? Ja. Ein Argument über einen Fonds. Warum würdest du es tun? Einer ist trockenes Pulver, das Sie kontrollieren können, z. B. Kapitalanrufe. Im Allgemeinen gilt es, aber nicht immer der Fall, oder? Denn in diesem Finanzierungsfensterumfeld kenne ich GPS, die LPs haben, die Kapital begangen haben.

Und sie machen einen Kapitalanruf und sie sind wie, nein, das wird es nicht tun. Was werden Sie tun? Ja. Und Sie haben tatsächlich keinen Rückgriff. Ja. Aber das ist ziemlich außergewöhnlich. Aber trotzdem ist der Punkt mit einem Fonds, Sie haben trockenes Pulver. Sie bekommen eine Firma; Sie können sehr schnell Entscheidungen treffen. Sie erhalten jedes Jahr die Verwaltungsgebühr, um sich selbst zu bezahlen, damit Sie davon leben können, oder?

Die Bargeldökonomie ist nachhaltiger, was großartig ist, aber das funktioniert nur in ausreichendem Maßstab. Sie wissen, dass es mit einem kleinen Fonds, nachdem Sie Ihre Verwaltungsgebühren Ihre Betriebskosten bezahlt haben, einfach nicht so viel Geld ist. Also nochmal, worum geht es? Ähm, (17:00) Ich denke, es gibt ein Branding -Prestige -Element, weißt du, kein Startup sagt, dass sie mit Syndikat unterstützt werden, aber sie werden sagen, dass sie sich gesichert haben, oder?

Das stimmt, wahr. Niemand wird wie, wow, ich wurde von einem Syndikat unterstützt. Ja, ja, das ist fair. Ja. Also, ich meine, es gibt mit Sicherheit Vorteile. Ähm, und dann ist der letzte vielleicht wie bei einem Fonds, es ist wie Skala. Fonds können in etwa Hunderte von Millionen, sogar Milliarden AUM gehen. Ich denke nicht, wie ein Syndikat vielleicht über neun Figuren hinausgehen kann.

Ja. Gotcha. Und so, weißt du? Lassen Sie uns auch auf einige davon doppelt so gut klicken. Und ich denke, Syndikate, die einige Leute hinzufügen, haben auch das Gefühl, dass es ein Koordinationsproblem gibt, oder? So offensichtlich Gemeinschaft.

Das ist eine positive Möglichkeit, es zu betrachten, aber es ist ein großes Koordinationsproblem, denn es gibt wie, was, 50 Menschen, 100 Menschen, Menschen vertrauen einander. Sie wissen, die Leute sagen, es ist ein gutes Geschäft. Andere Leute schießen es hin und sagen, es ist ein schlechtes Geschäft. Ich bin also nur neugierig, wie kommt diese Gemeinschaft oder Koordination (18:00) aus Ihrer Sicht?

Äh, ich unterscheidet zwischen Angel -Netzwerken und Syndikaten. Dies ist also übrigens wie meine eigene Sichtweise, keine häufig in der Branchenansicht. Also möchte ich das qualifizieren. Ähm, ich sehe Syndikate als Version 2.0 des Angel Network. Und was ich damit meine, ist, dass Sie über das klassische Engelsnetzwerk denken,

Es ist die physische Gemeinschaft offline, lokalisierte Menschen treffen sich in einem Raum und dann treffen sie sich, sie sprechen über Geschäfte. Äh, sie haben soziale Stunden, sie haben Pitch Nights, was auch immer. Ähm, daran ist nichts auszusetzen. Es ist genau wie die Modalität. Was ist los oder was ist das nicht falsch, aber was sind die potenziellen Nachteile damit?

Einer ist, dass ich denke, wenn Sie in eine Art sozialer Gemeinschaft gehen, versammeln sich Menschen und wie Sie das Element verlieren, wie Geschäfte abgeschlossen werden. Einige Engelsgruppen, ich denke, es ist ein Irrtum, dass sie Fleiß oder Entscheidungen in einer Gruppe treffen. Einige, irgendeine Form der Entscheidungsfindung in einer Gruppe. Was ich nicht glaube, funktioniert.

Ich bin (19:00) skeptisch dagegen. Ich werde keine Namen nennen, aber ich kenne einige Gruppen, die lokal in Singapur arbeiten, und sie sagen, mir wurde gesagt, dass wir die Art und Weise, wie wir unsere Engel ausgebildet werden, nur fleißig zusammen machen. Ich sage: „Okay, hör auf. Ähm, ich versuche wirklich, hier nicht wie ein Arsch zu klingen, aber du sagst, dass du eine Gruppe von Menschen bekommen wirst, die keine erfahrenen Engelinvestoren haben, keinen gemeinsamen Rahmen oder eine Arbeitsweise haben. '

Und Sie werden sie in dieses völlig soziale Umfeld und in einer Gruppe, in einem sozialen Umfeld einbringen und sagen, dass wir gemeinsam die besten Entscheidungen treffen werden. Ich denke, das, was Sie tatsächlich tun, schafft ein falsches Sicherheitsgefühl, oder? Weil es sehr schwer ist, negative widersprüchliche Dinge in einem sozialen Umfeld zu sagen.

Dies ist nur die Natur der menschlichen Dynamik. Aus all diesen Gründen denke ich, dass es ein Nachteil ist. Für mich ist die Syndikatdefinition, als ob jemand die Anklage leiten muss. Jemand muss einen wirtschaftlichen Anreiz haben. Um dort das scharfe Ende des Findens von Unternehmen zu finden, die Sorgfalt zu erledigen, all diese Informationen zu verpacken, die harte Arbeit um 20:00 Uhr zu erledigen (20:00), mit dem No -Fahrstil für den Deal.

Das Community -Element, das soziale Element ist weniger. Als ob ich nicht wirklich soziale Aktivitäten organisiere, um zusammenzukommen. Es ist wie, es ist nicht mein Ding. Ich meine, ich möchte mich nicht falsch verstanden, aber es ist genauso viel Arbeit, so viel Koordination, oder? Ich versuche das zu vermeiden. Und so ist die Modalität anders.

Ähm, ich denke dann mussten wir einige Innovationen darum bauen, um dies zu ermöglichen. Also, einige von ihnen zum Beispiel, wenn Sie als Engelsnetzwerk oder sogar einige Syndikate klassisch gemacht haben, gibt es zu viel zu eins, oder? Ist dieses Paradoxon, in dem die Investoren von Natur aus sehr Beziehungen basieren?

Um Vertrauen zu entwickeln, und wenn Sie das Vertrauen haben, erhalten Sie so ein Engagement für einen Deal. Dieser Kernmechaniker wird sich nie ändern. Aber wenn Sie es jedem Investor sagen müssen, jedes Mal, wenn Sie einen Deal haben, skaliert dies nicht. Wir mussten also innovativ sein, unsere eigenen Prozesse, unsere eigenen Best Practices herausfinden, damit heute, wenn wir einen Deal machen, 95% der Fälle, es völlig selbst (21:00) Service.

Tatsächlich würde ich lieber nicht mit Investoren eins zu eins sprechen, wenn ich einen Deal habe. Weil wir uns in den Griff bekommen, möchte ich nicht aufdringlich sein, oder? Es ist wie, ich finde den Deal großartig. Die Forschung ist gut. Es liegt an dir, oder? Das ist wie mein Stil. Also ja. Das ist also irgendwie meine, meine Einstellung dazu. 

Und ich denke, es ist interessant, weil es eine ganze Gruppe von Anbietern gibt, die SPVs machen, und einige dieser Koordinationsmaterial, die es für schwierig gemacht hat, diese Syndikate in der Vergangenheit zu haben. Ich meine, SPVS Special Purpose Vehicles waren früher ziemlich schwer zu erstellen, zu hosten und zu verwalten, aber jetzt scheinen sie automatisierter zu werden, mehr Werkzeuge.

Sind diese Dinge für die Syndikate einfacher? Oder ist es wie, ja. Ja. Hundert Prozent, richtig. Ich sehe den SPV, ob es sich um einen eigenständigen Administrator oder ein Teil einer Syndikat -Plattform oder Teil einer Plattform wie, Sie wissen, Angellist oder kürzlich, Cheryl Mack getroffen hat, der australisch Angel betreibt.

Sie leistet auch sehr interessante Arbeiten. Ähm, diese ermöglichen Technologien. Wir können nicht das tun, was wir wollen, wie ich nicht (22:00) Zeit damit verbringen möchte, einen Anwalt mit einem Corpec mit einem Steuerberater zu koordinieren, oder? Und SPVs, sie kümmern sich darum. Sie zahlen ihnen eine Gebühr. Und ich mag "Großartig, mach es."

Du weisst? Ich denke, was auch interessant ist, ist, dass diese SPVs oft sehr wie geografisch gebunden sind, oder? Der Angellist hat also das Gefühl, sich sehr auf den US -Markt zu konzentrieren, aber kein sehr gutes Fahrzeug für südostasiatische Deals oder für Südostasien -Engel, die diese Werkzeuge nutzen möchten. Haben Sie eine Theorie darüber, was los ist?

Mit dieser Fragmentierung oder glaubst du irgendwann eine Frage der Zeit, bis sie alle gerne in diese super globale SPV -App zusammenarbeiten? Weil ich das Gefühl habe, dass es irgendwann kein Kinderspiel ist, aber es scheint einfach alles fragmentiert zu sein. Ja, es ist fragmentiert. Ich bin der Ansicht nicht einverstanden, dass es Konvergenz geben wird.

Ah, interessant. Ja. Ich denke, es wird tatsächlich eine Divergenz geben. Nehmen wir also das Beispiel wie Angellist, weit und über dem größten, nennen wir es jetzt eine Syndikatplattform, wobei die SPV (23:00) Plattform unterscheidet. Als Syndication -Plattform ist Angellist die Nummer eins, jeder erkennt es. Um in Indien zu operieren, mussten sie eine andere Einheit ausragen.

Der Angellist in Indien ist ein völlig separates Fahrzeug für dieses lokale Ökosystem. Uh, warum? Verordnung. Ähm, all diese Dinge sind sehr nuanciert. Dies sind schwierige Probleme zu lösen. Ich glaube nicht, dass sie technologische Probleme sind, die zu lösen sind. Aus diesem Grund denke ich, dass es Cluster von SPV -Anbietern geben wird, es wird ein bis zwei Top -Spieler in jedem Markt geben, höchstens drei, oder?

In den USA denke ich, dass die Spieler in Großbritannien und Europa entstanden sind. Außerdem haben wir Führungskräfte in Südostasien. Ich denke, das ist das Muster, das wir sehen, oder? Sie haben diese lokalen Dienstleister, die den Markt für Dienstleistungen mögen. Natürlich könnte jemand, der groß genug ist, wenn er wollte, all diese Eigenschaften schöpfen könnte.

Ähm, weißt du, wie Quarta wäre ein gutes Beispiel, aber andererseits, weißt du, Anreize weise, wie sie es tun würden, tun sie es? Ich bin mir auch nicht sicher. Ja, macht Sinn. (24:00) Und ich denke, dass es interessant ist, dass Sie auch im Geschäft von Menschen helfen, diese Engelssyndikate aufzubauen. Und dann führen Sie auch ein eigenes Syndikat aus.

Ich bin also nur neugierig, wie und was haben Sie beim Aufbau dieser beiden Unternehmen in den letzten vier Jahren gelernt? Ich bin mir sicher, dass Dinge, die sie gelernt haben, oder Dinge, die Sie beim Aufbau dieser beiden Geschäfte aufbauen. Ja. Um die beiden Unternehmen zu qualifizieren, wären also wie Engelschulen wie eine, ähm, ähm, eine Bildungseinheit und dann das Laufen des Syndikats selbst.

Rechts? Ja. Ähm, es gab eine Entwicklung mit der Angel School. Die Konzeption der Angel School war, dass wir Syndikat -Leads dienen werden. Warum? Weil ich denke, es ist eine Marktlücke. Tatsächlich sind wir heute die einzigen, die eine spezifische Ausbildung durchführen, wie in Bezug auf Risikoprogramme. Ich spreche nicht Singapur oder Südostasien, ich rede überall.

Und es ist immer so, als hätte mich eine seltsame Sache getroffen, oder? Wie warum gibt es Programme für (25:00) Angel -Investoren und dann VC -Fonds oder Fondsmanager, aber nicht dieses Ding in der Mitte? In der Zwischenzeit stellt diese Gruppe von Nutzern im Venture -Ökosystem wahrscheinlich rund 10 Milliarden pro Jahr ein.

Die Frage wird also, hey, haben wir ein unterversorgter Marktsegment gefunden, das 10 Milliarden Kapital irgendwie bewegt? Und es klingt nach viel, aber wieder Venture Peak, 345 Milliarden im Einsatz, nur in den USA. Gibt es hier einen Markt? Weißt du, meine Wette ist ja und das war die anfängliche Konzeption.

Jetzt, Angel School als Bildungsgeschäft, haben wir uns erweitert, oder? Ich charakterisiere, was wir als Beschleuniger für Engel tun, genauso wie Beschleuniger für Gründer und Startups. Wir arbeiten mit Investoren von 0 bis 10. Also haben wir separate Angebote. Null zu eins ist "Brot und Butter Angel -Investitionsfähigkeiten".

Venture -Fähigkeiten als Individuum, nicht als VC, weil die Perspektive, wie Sie wissen, sehr, sehr unterschiedlich ist. Dann ist ein bis 10 (26:00) ein erfahrener Engel oder manchmal aufstrebender Fondsmanager, und Sie glauben, dass ein Syndikat der Sprungbrett ist, um das nächste Level zu erreichen, und wir haben ein Programm dafür.

Was ich, ähm, die Strategie, die wir hier orchestrieren, ist, dass ein Schwungrad eingebaut ist. Und wenn Sie darüber nachdenken, ist es sehr offensichtlich, dass es das erste Schwungrad ist. Das ist, dass ich mein eigenes Syndikat habe - 1400 Investoren und es wächst immer. Ähm, auf der Bildungsseite dessen, was wir tun, geht es auch um die Akquisition von Investoren, da 100 Prozent der Personen, die für unsere Programme gelten, sagen: "Hey, kann ich Ihren Deal -Fluss sehen?"

Das kommt diese Seite zu. Wenn das Investor Network wächst, besteht eine Korrelation mit unserem Kapitalum. Rechts. Ähm, und mit der Bildungsseite haben wir dies als vollständig Bootstrap -Geschäft aufgebaut, oder? Sehr bewusst eine Entscheidung getroffen, dass ich kein Geld von Menschen akzeptieren werde. Ich denke, sobald Sie dies tun, fügt es einen bestimmten Druckniveau hinzu.

Wie Sie gesehen haben, waren Sie ein (27:00) Bediener, Sie haben Geld gebaut. Sobald Sie einen Dollar Geld übernehmen, haben Sie eine Treuhandverantwortung. Und ich wollte nicht, dass das zu einer Ablenkung wird, also habe ich mich dafür entschieden. Sie wissen, in meinem Lernen in diesem Stück ist es so, wie schwierig es ist, eine Bootstrap -Organisation aufzubauen.

Aber wenn Sie darüber nachdenken, wissen Sie: „Hey, wir sind in dieser Position, in der wir nach ungefähr drei Jahren des Abschleifens eine Sechs -Figur -P & L gebaut haben. Wir sind profitabel. Sie wissen, und wir haben kein Marketingbudget. Es ist die Gemeinschaft, die über uns weiß und sie lieben es. Sie haben so gute Erfahrungen mit den Programmen, dass sie ihren Freunden darüber erzählen.

So wachsen wir buchstäblich. Und dann machen es diese Dinge wie super lohnend, oder? Was ich denke, ist auch eine Lektion in der Verwendung von Community als Schwungrad, oder? Und darüber hinaus auf skalierbare effektive Weise, nicht nur: "Oh, es ist eine Gemeinschaft". Aber was machen wir eigentlich damit? Wie hilft Ihnen das, sich zu verbessern?

Ja. Sie verwenden das Wort Community jetzt zweimal als Schwungrad. Also, was bedeutet das für Sie? Wie ist eine Community (28:00) Schwungrad? Weil die meisten Gemeinschaften irgendwie wie: 'Hey, wir hängen rum, wie du sagst, sozial, ähm, wir mögen uns. Äh, wir vertrauen uns gegenseitig. ' Also, was bedeutet es, dass Sie ein Schwungrad sind? Also hast du recht. Klassischerweise denken wir an Gemeinschaften als, oh, wissen Sie, es gibt eine gemeinsame Bindung, es gibt Vertrauen, es gibt dieses thematische oder gemeinsame Interesse. Aber darüber hinaus hilft es tatsächlich, oder? Und ähm, das ist wie die Mission, die ich oder das Puzzle, das wir immer herausfinden wollen - wie machen wir das? 

Wenn Sie also wieder auf den Punkt gehen, gibt es zwei Teile der Angel School, die Syndikat- und Investorengemeinschaft. Und dann haben wir Programme Bildung. Ein Schwungrad ist, dass ich Programme unterrichte. Es wird der Akquisition von Investoren, sodass es das füttert. Das andere, was wir in unseren Bildungsprogrammen tun, ist, dass wir den Investoren sagen: "Hey, nachdem Sie die Programme beendet haben, lade ich Sie ein, meinem Investment -Komitee beizutreten."

Warum? Es ist wirklich einfach. Investoren lernen und bezahlen nicht für Programme für das Lernen. Sie lernen, Fähigkeiten zu bekommen. Wir müssen also diesen Wert lösen. (29:00) Wir müssen einen Vorschlag darum erstellen. Wir sagen also, Sie beenden die Programme, Sie schließen sich meinem Investment -Komitee an, und alles ist, dass wir Zoomanrufe machen

einmal alle zwei Wochen. Wir schauen uns die echte Pipeline zusammen an. Sie können Angebote auf den Tisch bringen. Wenn Sie der Meinung sind, dass sie investiert sind, sind Sie Teil der Entscheidungsfindung, oder? Es gibt all diese Werte, die sie bekommen.

Und in unseren Programmen haben wir zu diesem Zeitpunkt 300 Investoren aus 40 verschiedenen Ländern betroffen. Da die Community so global und so online ist, mache ich wirklich sehr wenig Offline -Sachen, die wir in drei Investitionskomitees organisieren. Heute, Woche zu Woche, betreibe ich ein US-Team, ein Europa-Team und ein Asien-Team, oder?

Jedes Team hat das Mandat, den Deal Flow in dieser bestimmten Region zu betrachten. Also dieses andere Schwungrad, bei dem wir jemanden unterrichten und ihn dann in unseren inneren Kreis bringen, nicht nur wie "Hey, sieh meinen Deal Flow", sondern in unseren inneren Kreis, in dem sie lernen können, ist tatsächlich ein Infrastrukturspiel. Wir haben heute eine aktive Mitgliedschaft, Jeremy, von 30 bis 40 Investoren, die diesen (30:00) Investitionskomitees beitreten.

Sie tauchen auf, sie bringen Geschäfte auf den Tisch, sie helfen bei Fleiß. Also bekommen wir enorme Hebung, oder? Es gibt genug finanziell. Es ist mein Job. Sie liebe das. Ich werde damit herausfinden. Und so bauen wir eine Community und geben ihnen dieses Forum, um es zu tun.

Und ja, es wird auch zu diesem erhebenden Faktor in Bezug auf die Art und Weise, wie wir abwickeln, wie wir den Zugriff skalieren. Wie skalieren wir Experten, Zeit, wenn Sie darüber nachdenken, sind all dies Humankapital -Einschränkungen, oder? Gleich wie ein VC -Fonds. Es ist so viel davon Beziehungen und all dieses Zeug, was ein Problem ist.

Es ist kein technologisches Problem. Das ist also wie unsere Antwort darauf, oder? Und wie die Community eine Rolle spielt. Und was interessant ist, ist, dass dies nicht nur offensichtlich eine professionelle Veränderung an dem ist, was Sie über das Geschäft gelernt haben, sondern auch eine persönliche Veränderung, weil Sie jetzt von einem Unternehmensleben wechseln.

An jemanden, der für sich selbst arbeitet. Könnten Sie also ein bisschen mehr darüber teilen? Ja, es ist schwer. Oh. Sollten wir darauf doppelklicken? (31:00) Ich meine, weißt du, weil du weißt, jeder hat, wie du weißt, wenn ich einen schrecklichen Tag mit meinem schrecklichen Chef hätte, dann bin ich wie "Oh, ich sollte für mich selbst arbeiten". Es sollte viel einfacher sein, oder?

Also, sehen Sie, warum ist es schwer? Ja, ähm, eines meiner Lieblingsbücher da draußen ist Erfindungsbücher, Erfindungsbücher, wie Sie sich vorstellen können, bleiben wir einfach in diesen Kreisen. Mark Andreessen schrieb dieses Buch, ähm, "das schwierige an den harten Dingen". Grundsätzlich ist es so, als wären Sie Gründer und bauen etwas und haben nichts gegen Sie, Sie haben kein Team, keine Marke, niemand kennt Sie.

Alles, was Sie haben, ist wie eine Vision und ein Hektik und durchzugehen, und es ist einsam. Du gibst viel auf. Es ist ununterbrochen. Sie möchten nicht gerne Vertrieb und Marketing tätigen, schade. Sie wissen, wie ich das Marketing ehrlich persönlich mit einer Leidenschaft hasse, oder? Es ist genau so, wie diese riesige Zeit saugt, aber du musst es immer noch tun.

Ähm, und so wurde diese Ansicht wirklich von unserer Erfahrung informiert. Ich denke (32:00) Außerdem fordert es Ihnen heraus, dass Sie als Individuum mögen, Ihre Grenzen zu mögen, oder? Und um zu mögen, hey, konfrontieren Sie die harten Dinge, die tatsächlich ein Muskel sind, oder? Hier gibt es keine freien Tage. Ich denke, als Investor, um die Perspektive ein wenig zu verändern, ist, ich verstehe, oder?

Ich meine, bauen Sie ein Unternehmen ohne Finanzierung auf. Das ist wie mein erstes reines Spiel. Ähm, und ich verinnerlichen diese Perspektive auch als Investor, weil Sie wissen, dass es eine dieser Tropen in Venture gibt: "Oh, der Gründer ist das Wichtigste." Es geht nur um das Team. Ja, aber wieder, was bedeutet es, dass wir sagen, wissen Sie, es geht nur um das Team? Und ich weiß nicht, oder? Es ist immer noch eine sehr subjektive Sache, aber ich denke die subjektiven Dinge, oder? Diese Merkmale wie Soft Skills wie sind diese, wie es jemand wie, so schwer genug, um ein Unternehmen aufzubauen? Ein Avenger-skalierter Unternehmen?

Es braucht eine gewisse Art. Und ich glaube nicht, dass jeder dafür ausgeschnitten ist. Ich denke, dass wir ein bisschen in einer Welt leben, in der Venture auf ungesunde Weise romantisiert wird. Einer (33:00) davon lautet: "Oh, wir müssen allen Gründern helfen oder jeder hat einen Schuss." Rah, Rah, Rah. Und ich dachte, nein, manche Leute sind nicht dafür ausgeschnitten.

Es ist kein Werturteil für das Individuum. Ich meine, sie sind keine schlechten Leute. Sie sind keine kleineren Menschen. Ich sage nur, dass es eine bestimmte Art nimmt. Ich finde es also interessant, dass zwei Teile davon, oder? Bei einem persönlichen Leben handelt es sich um Ihr persönliches Leben und ein anderer Teil ist Ihre Sicht und Gründer. Lassen Sie uns also über die Gründerseite sprechen.

Es geht darum, sich auf das zu konzentrieren und nicht auf alle Gründer. Könnten Sie ein bisschen mehr darüber teilen? Weil Sie wissen, wenn Sie zu einer VC -Website gehen, sagt es, dass alle sagen, dass sie fünft freundlich sind. Rechts. Ich weiß, ich sage nur, dass die Tatsache, dass Sie "einige" Gründer, anstatt "alle" Gründer, schon "einige" Gründer gesagt haben, schon eine kontrare Sichtweise, oder?

Also, was ist hier aus Ihrer Sicht los? Ich bin noch mehr fünfersfreundlicher. Ich bin genau der freundlichste. Jetzt bist du wie, oh, ich bin nicht freundlich zu einigen von euch. Aber also, also, ja, also lass uns darüber reden. Okay, also werde ich früher zu meinem Punkt zurückkehren, oder?

Rund um die (34:00) Romantisierung des Unternehmens. Für Gut oder schlecht? Wenn Sie darüber nachdenken, über dieses Unternehmen läuft wir seit 2011, über das wir seit 2011 gesprochen haben, dieser Sektor ist gerade explodiert. Und es gibt Gründer, die Gründer aus den falschen Gründen sind. Sie wollen etwas auf LinkedIn setzen, weißt du, ich nenne es wie der LinkedIn -CEO, oder?

Es für ehrlich zu tun, wie die falschen Gründe. Und ich denke auch, dass es aus den falschen Gründen Geld sammelt und dann, wenn die Dinge schwer werden, wie: "Oh, ich bin raus." Rechts. Sie haben nicht wirklich, dass einige Gründer nicht das Zeug dazu haben, dabei zu bleiben. Und einige Probleme sind nur hart und schmerzhaft.

Und wenn Sie es durchschleifen könnten. Und wenn Sie das als Investor falsch einschätzen, halten Sie die Tasche. Sie sind im Grunde genommen wie die Subventionierung von jemandem, Missgeschick. Also. Es ist letztendlich extrem subjektiv. Ich glaube nicht an diese Methoden oder Indikatoren. Es gibt nicht genug Signal -zu -Geräusch -Verhältnis für mich, wo Sie sagen können: Oh, wenn Sie diese Dinge tun, können Sie Gründer wie Oh, der Stammbaum in Korrelation mit ihrer Wahrscheinlichkeit, erfolgreich zu sein, oder deren Arbeitsgeschichte oder es gibt einige mögliche (35:00) Quiz oder was auch immer, Sie wissen, wie es eine Dating -Website ist und sie sehen, und man kann sehen, dass man erfolgreich sein kann. Ich glaube nicht an all diese Dinge, oder?

Aber wonach suchen wir bei Gründern? Einer ist wie der gefundene Marktanfall. Kennen Sie den Sektor, für den Sie bauen, weil Sie eine Kampfchance haben, tatsächlich erfolgreich zu sein, um einen 10 -fachen besseren Produktdienst zu haben? Zweitens ist Ernst und Engagement, was wir jetzt wie sehr nebulöser Gaswolke eingehen.

Wie was ein ernsthafter, engagierter Gründer bedeutet. Es gibt Dinge, die beobachtet werden können, wie viel Zeit und Energie oder Schweißkapital haben Sie eingesetzt, um Ihr Unternehmen zu bauen, bevor Sie Kapital erhöhen? Deshalb habe ich nie auf einem Tonhöhendeck großgezogen. Ich habe nur kategorisch, nein. Es fühlt sich ehrlich gesagt ein bisschen respektlos an.

Gehen Sie auf, zeig mir, dass du das willst, dann frag mich um mein Geld. Dann gibt es dieses subjektive Element von "Werden sie den Kurs bleiben?" Haben sie es in ihnen? Ich weiß nicht, wie ich dieses Stück lösen soll, aber wir setzen alle Gründer, mit denen wir arbeiten, durch den Fleißringer. Und philosophisch wollen wir Gründer sehen, die (36:00) genügend Respekt vor Investors Capital haben, das sie aussehen, ja.

Weißt du was? Ich werde Ihren Prozess durchgehen. Ich respektiere das. Und das sind die besten Techniken oder Möglichkeiten, die wir denken können, oder? Das ist meine Ansicht, aber letztendlich weiß ich nicht, ob wir es richtig machen. Und aus dem gleichen Grund weiß ich nicht, ob jemand eine magische Kugel hat, um herauszufinden, wie Sie diese Frage lösen?

Ja, ich denke, dort gibt es viel Wahrheit. Und ich denke, die Gründer, die unangenehme Realität, ist, dass weniger als 10% es bis zum obersten Höhepunkt schaffen werden. Nennen wir es einfach eine Art Akquisition oder öffentliche Ausstieg, oder? Und so, wissen Sie, und wenn Sie über Einhorn zurückkehren, ist es wahrscheinlich ebenfalls nahe 2% der Gesamtsumme.

Das ist also wie eine olympische Position und nicht wie eine Schule, an der jeder passieren sollte, zum Beispiel, dass jeder passieren sollte. Haben Sie Ratschläge zu Engeln oder Leuten, die Gründer wie Screening nach Grit suchen?

(37:00) Ähm, wie geht es dir? Weil ich denke, dass der Gründermarktanpassung etwas offensichtlicher ist, oder? Und Due Diligence, offensichtlich erledigen alle einfach die Arbeit, aber wie beobachten oder suchen Sie nach ja. Ähm, der Fleißprozess ist wichtig. Ich denke, eine Dimension zur Sorgfalt, von der in Venture nicht wirklich gesprochen wird, und ich bin mir nicht sicher, wie ich es ziemlich umrahmen soll, aber es ist ein wirklich interessantes Thema ist die Dimension der Zeit, oder?

Je mehr Zeit Sie spielen müssen, desto besser, oder? Weil es wie mehr Zeit ist, die Optionalität aufrechtzuerhalten, um Informationen zu sammeln, all diese Dinge. Ein Großteil davon ist auch mit Hebelwirkung verbunden, weshalb wir ein großes Netzwerk aufbauen, große Schecks schreiben möchten, denn dann können wir die Zeit spielen, oder?

Das ideale Angebot für mich ist wie gut strukturierter Boden. Ich möchte nicht wie das letzte Geld sein, weißt du, ich weiß, was du sammeln willst. Ich weiß, was du damit machen willst. Und ich werde wie die letzten 250 oder 500 Gauge sein, oder? Und dann bin ich drin, gehe vorwärts. Eine andere Möglichkeit, die Syndizierten zu verwenden, besteht tatsächlich darin, sich zu verdoppeln.

Rechts? Genauso wie ein VC -Fonds (38:00) "Hey, ich investiere eine Reihe von Unternehmen, ich werde sehen, wie sie Fortschritte machen, und dann entscheide ich, was ich verdoppeln soll." Wir können denselben Mechaniker bereitstellen, oder? Wie frühe Präse -Deals für meine Investoren, aber ich habe Überzeugung. Ich werde einen Scheck schreiben. Wir werden sehen, wie es sich abspielt und ob es

Materialisiert, dann können wir mit dem Syndikat verdoppeln. Das ist also ein anderer Weg, um die Zeit zu nutzen. Aber je mehr Zeit Sie bei jeder Gründerinteraktion haben, desto besser. Eine weitere Parallele ist, ich weiß, dass Sie eine gute Beziehung zu Xian und dem Team von Hustle Fund haben. Sie haben eine ähnliche Art von Weg, richtig, wie sie Kapital einsetzen, z. B. das Schreiben von untergroßen Schecks früh außerhalb des Fonds, sehen, wie sie durch ein dreimonatiges Programm durchführen, um zu sehen, ob es eine Flugbahn gibt, bevor Sie größere Schecks schreiben.

Also, ja, ich meine, das wäre eine andere Möglichkeit, das Spiel zu spielen. Ja. Vielen Dank, vielen Dank, dass Sie alle Zusammenfassungen und Trivia -Imbissbuden geteilt haben. Vielen Dank, vielen Dank, dass Sie sich über Ihre Annäherung an die Schule der Engel (39:00) als auch mit dem Syndikat teilen. Und ich denke, es war faszinierend zu hören, wie Sie Community als Schwungrad, UH und einige der Geschäftsmodells, UM und Betriebsmechanik und Flüsse zwischen ihnen sehen.

Zweitens vielen Dank, dass Sie sich über Ihre eigene persönliche Erfahrung über die Übergang von Unternehmenskarriere zu Ihrem eigenen Chef und der unangenehmen Realität, die schwierig ist, wissen Sie, Sie wissen, in Bezug auf die Erstellung Ihrer eigenen Struktur und, äh, die Arbeit, die erledigt werden muss, auf den gesamten Weg gekümmert wird.

Zum Schluss vielen Dank, dass Sie sich an Engel geteilt haben, denke ich, Ihren Rat. Ich denke, es gibt viele Ratschläge zu verschiedenen Dimensionen, die von UH reichen. Engel sollten darüber nachdenken, ob Sie einen Fonds einrichten sollen oder ob der Engel investiert, ähm, warum Sie glauben, dass Sie das Dip kaufen sollten, auch wenn es sich nicht um Anlageberatung handelt.

Und schließlich, wie Engel die Bewertung und den Nachdenken haben, wie Gründer sowohl Grit als auch Gründermarktanpassungen zeigen und in der Lage sind, die erforderliche Due Diligence zu verabschieden, um zu zeigen, dass es ein gutes Geschäft ist. In diesem Sinne vielen Dank für das Teilen.

(40:00) Danke, dass du mich hatte, Jeremy. Wir sehen uns in zwei Jahren.