David Zhou: Silicon Valley Thoughing Leadership über Deck Community Building & Emerging LPS investieren in VC -Fonds - E388

Am Tag geht es nicht um virtuelle oder persönliche Besprechungen. Es geht mehr um Menschen, die sich nach Verbindung sehnen. Menschen sind von Natur aus soziale Tiere. Darüber hinaus leben wir in einer Welt, in der wir noch nie mehr verbunden waren als heute. Der Stadtplatz ist ein Millisekundenklick weg. Wir ziehen einen Browser hoch, abhängig von Ihrer Wi-Fi-Geschwindigkeit können Sie alles auf Twitter, LinkedIn und anderen Plattformen sehen. “ - David Zhou

„In Bezug auf die Dinge, die sich bewusst sind, hängt es von der Art des begrenzten Partners ab, mit dem Sie sprechen. Bei größeren begrenzten Partnern wie Institutionen, Rentenfonds und Stiftungen, das Unternehmen als eher eine Vermögensklasse ansehen. Es handelt sich um einen kleineren Eimer im Private -Equity -Portfolio. Wir haben jemals gesehen, dass es mit dem Wissenstransfer nicht immer eine Vermögensklasse ist, sondern mit dem Zugangsklasse. - David Zhou

"Ich erinnere mich, dass einer meiner Schwimmtrainer mir gesagt hat, dass der Grund, warum Sie am Schwimmen interessiert sind, nicht an Freunden sind. Obwohl sie helfen, sind Sie nach vielen Jahren, je mehr Sie erreichen, desto mehr Sie haben im Laufe der Zeit interessiert. - David Zhou

David Zhou , Schriftsteller von Cup of Zhou & Leiterin der Investor Relations bei Alchemist Accelerator , und Jeremy Au sprach über drei Hauptthemen:

1. Silicon Valley Thoughing Leadership: David teilte seine Reise von einem schüchternen Introvertierten zu einem Vordenker im LP & VC -Raum. Er sprach über seine frühzeitige Exposition gegenüber Unternehmertum durch die Unternehmen seines Vaters, die die Grundlage für seine ehrgeizige Karriere legten. Berkeley Skydeck und auf Deck katalysierte seinen Übergang, um Investitionen zu führen, zu beraten und sowohl Startups als auch aufstrebende Fondsmanager zu unterstützen. Er unterstreicht die Kraft des persönlichen Wachstums und wie seine unterschiedlichen Erfahrungen sein Verständnis von Risikokapital bereichert und in seinem derzeitigen Fokus auf LP-Entscheidungsfindung gipfelte.

2. über Deck Community Building: David diskutierte, wie seine On Deck -Amtszeit wertvolle Lektionen für die Förderung von Talentgemeinschaften, das absichtliche Design und die Förderung einer Kultur der Innovation, Geschwindigkeit und Aggression boten. Er sprach auch über seine Überlegungen darüber, wie sich die Gemeinschaften während und nach der Pandemie aufgrund von Kommunikationsplattformen verschoben haben. Er dachte auch darüber nach, was nötig ist, um den Übergang vom passiven Inhaltsverbrauch zur aktiven Wissenserstellung zu gestalten.

3. Emerging LP Investing in VCS: David hat sich aus den Perspektiven von LPS- und VC -Managern in den facettenreichen Bereich des Fondsinvestition eingeteilt. Er teilte auch mit, wie der Begriff „aufstrebende LP“ von Andrew Gluck von IRRVRNTVC geprägt wurde. Er teilte Einblicke in die Motivationen und Überlegungen für Limited Partners (LPS) innerhalb des Ökosystems, zusammen mit den strategischen Denkprozessen, die Fondsmanager einsetzen sollten. Er sprach auch über seine Reise vom Inhaltsschöpfer zu einer LP, der sich entwickelnden Natur der Anlagestrategien und der Bedeutung des kontinuierlichen Lernens und des Wissensaustauschs.

Jeremy und David berührten auch seine strategische Trittfrequenz an kaltes E -Mail, wobei sie konsequentes Schreib- und Veröffentlichungsdisziplin und die symbiotische Beziehung zwischen Technologie und menschlichem Engagement aufrechterhalten.

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(01:25) Jeremy Au:

Hey David, sehr aufgeregt, dich in der Show zu haben. Ich habe Ihren Blog schon eine ganze Weile gelesen und das war eine angenehme Überraschung zu hören, dass Sie auch den Podcast angehört haben. Also froh, Sie in der Show zu haben und ein wenig über Ihr Leben zu plaudern.

(01:36) David Zhou:

Ich liebe es. Danke, dass du mich angehalten hast. Ich werde sagen, wie ich nach Beginn meines Podcasts unglaublich den Podcasts anderer Leute gehört habe. Und Ihre ist eine, von der ich viel Inspiration hatte, nur weil das Gespräch so viel organischer erscheint. Und wir haben auch zuvor darüber gesprochen. Also danke. Für die Inspiration und die Lektionen, die darin gelernt wurden, ein Inhaltsersteller zu sein.

(01:56) Jeremy Au:

Eindrucksvoll. Können Sie in diesem Sinne ein wenig über sich selbst teilen oder Sie gerne aufwachsen? Ich weiß, dass du zu UC Berkeley gegangen bist, also gehen Sie Bären. Wie warst du als Kind aufzuwachsen?

(02:03) David Zhou:

Wie war ich gerne aufwuchs? Ich war ein schüchterner introvertierter Aufwachsen, ob Sie es glauben oder nicht. Ich bin immer noch ein Introvertierter, aber ich denke, ich bin weniger schüchtern. Also machte ich mich auf den Weg in die Welt des Silicon Valley. Ich bin im Silicon Valley geboren und aufgewachsen. Meine Eltern waren großartig. Mein Vater ist zufällig ein Serienunternehmer, also lernte er viel von ihm. Und als ich aufwuchs, schwor ich mir zumindest vor mir, dass ich selbst nie ein Unternehmer sein würde, weil ich sah, wie hart er arbeiten musste, und ich dachte, oh mein Gott, das klingt nach schrecklich. Aber dann sind seine Winde wirklich hoch und seine Tiefen sind sozusagen wirklich niedrig, oder? Wie auch immer, landete mich in Berkeley, Go Bears, der wunderbaren Welt der Innovation, des Unternehmertums, der Forschung, einer der besten Forschungsuniversitäten der Welt. Und das wurde schnell zu einer Funktion der heiligen Kuh, jeder fängt etwas an, auch wenn es kein Geschäft ist, sie gründen eine Organisation, sie gründen eine gemeinnützige Organisation und alle sind in Berkeley so verdammt ehrgeizig.

Und in dieser ganzen Welt stellte ich mich fest, dass ich ein paar Dinge anfing und viel großartige Lernerfahrung hatte. Während ich dort begann, waren wir eine gemeinnützige Organisation. Und als ich dort war, sammelten wir unseren ersten Fonds, um Berkeley und UC -Unternehmer und schließlich auch Einwanderer -Gründer und all das zu unterstützen. Also eine großartige Lernerfahrung. Und dann schlängte ich mich herum, aber ich denke, wir werden später in der Podcast -Episode sozusagen zu dem kommen.

(03:24) Jeremy Au: Fantastisch. Und was interessant ist, ist, dass Sie in mehreren Rollen in mehreren Rollen gearbeitet haben, würde ich in Ihren Studienjahren auf dem Startup -Ökosystem sagen. Könnten Sie ein bisschen mehr darüber teilen, was Sie erkundet haben oder versuchten, selbst herauszufinden?

(03:36) David Zhou:

Ich werde ganz ehrlich sein. Ich habe nur erkundet, wie ich keinen Plan hatte, oder? Ich bin nicht so gegangen, ich möchte eines Tages in Risikokapital sein. Ich wusste nicht, dass ich eines Tages in der LP -Welt sein wollte. Tatsächlich bin ich jetzt dabei. Und wenn Sie es mir wieder im College erzählt haben, David, werden Sie eine LP sein. Du wirst in der Welt des Kapitalallocators sein, wie das ist nicht die Welt, in die ich gehen möchte. Also habe ich buchstäblich nur untersucht, was ich mit mir buchstäblich erforschte. Ich fiel in das Risiko ein. Ich bin in den Skydeck geraten, als ich bei Hackathons freie Beute einnehme. Ich mache dich nicht wie ich, und ich habe immer noch dieses Motto. Wenn es kostenlos ist, ist es für mich etwas. Also gehe ich herum, ich liebe Swag. Ich liebe die unterschiedlichen Möglichkeiten, wie Menschen über Werbung, Markenmarketing und all das nachdenken. Und so erinnere ich mich, dass ich wie drei bis fünf so füllen wollte, wie Adobe Neck -Kissen in meinem Rucksack, die Erlaubnis von den Adobe -Leuten erhielt, und wurde dann von meinen Freunden bei Skydeck mit rotem Hand erwischt und sie sind wie, was machst du?

Das übersetzte schnell in ein Gesprächs -Slash -Interview und schließte sich schnell nach dem Team an, weil ich es mag, ich weiß nichts über Risikokapital, aber es schien mir faszinierend. Also. Das ist was ich bin, aber ich habe erforscht, als ich zu Skydeck kam. Ich dachte nicht einmal, dass ich lange in Risikokapital sein würde. Ich wollte wieder auf der operativen Gründungsseite der Dinge sein, verliebte mich aber in alles über Risikokapital. Und ein großer Teil davon ist nur das. Feedback, das ich von vielen Gründern erhielt, mit denen wir zusammengearbeitet haben, und ich war nicht die gebildete Person im Team, genau wie Venture -Dinge, Operationen, Gründungsgeschäfte, Ausgänge, all diese Dinge, aber ich war bereit, für Gründer nachzudenken. Wenn Gründer eine Frage hatten, hatte ich keine Antwort. Ich würde ihnen helfen, nach der Antwort zu suchen. Und manchmal stand es in verschiedenen Dingen im Wege.

Ich erinnere mich, dass wir eine Hydroponik -Firma in Skydeck hatten. Und es gab eine Zeit, in der Macht ausging, Wasser ausging und sie wie, oh mein Gott, wie wir einige davon wiederbeleben, diese, diese Ernten, in denen wir haben, ich dachte, weißt du was? Und sie sind wie, wissen Sie was, fügen zwei Päckchen Zucker hinzu, den Zucker, den Sie in Restaurants bekommen, und all das, und fügen einen Teelöffel Essig in eine Wasserlösung in eine Vase hinzu, und die Rosen werden noch lebendiger als zuvor. Am Ende gab es diesen Rat an die Gründer und es hat für sie sehr gut funktioniert, aber das ist nicht unbedingt ein Wagematronen. Wie auch immer, sie sammelten 1,5 mil, was wirklich aufregend war und Wochen bis Monate folgte, und sie kamen zurück und dankten mir.

(05:47) Jeremy Au:

Oh, das ist so süß.

(05:48) David Zhou:

Also wegen dieser Dinge, oder? Es ist wie, weißt du, wenn ein Kind eine Menge guter Jobs und Goldstars bekommt und all das, geht das Kind wie: Oh, weißt du was? Ich glaube, ich mache etwas richtig. Und Sie interessieren sich mehr daran. Und ich erinnere mich an einen meiner Schwimmtrainer, der damals sagte, wie er wie: Hey, weißt du was? Der Grund, warum Sie am Schwimmen interessiert sind, ist nicht an Freunden und all dem. Und während sie helfen, sind Sie nach vielen, vielen Jahren daran interessiert, kontinuierlich zu schwimmen, weil Sie etwas erreicht haben. Und je mehr Sie erreichen, desto mehr interessieren Sie sich im Laufe der Zeit natürlich dafür. Und Venture ist ein langer, langer Zyklus, langer Zeithorizont. Und diese kurzen Siege von Just Ich habe etwas getan, das sich auf die Flugbahn eines Gründers auswirkte, hat mir wirklich geholfen, länger hier zu bleiben. Ich weiß nicht, ob das die prägnanteste Version der Geschichte war, aber dennoch habe ich beschlossen, sie zu teilen.

(06:26) Jeremy Au:

Was war diese Reise von Interesse und geringfügigen Erfolgen, von denen Sie empfanden, dass sie im Silicon Valley -Ökosystem offensichtlicher wurde, aber dass Sie persönlich erlebt haben?

(06:37) David Zhou:

Nun, es ist das, es ist wie dieser Wasserfall von Dopamin -Hits. Und der Grund, warum ich etwas länger dort geblieben bin, ist, Angel zu investieren und den Prozess des Investierens von Angel zu investieren. Am Ende habe ich einige großartige Unternehmen ausgewählt, die zu früh waren, um zu sagen, wie, Alter, ich habe noch nicht genug Schnurrhaare auf meinem Bart, oder? Aber in dieser Welt gingen sie und sammelten viele weitere Runden danach und sie wuchsen in Bezug auf die Traktion von ein paar hunderttausend ARR auf ein paar Millionen, jetzt zehn Millionen und all das. Noch keine Ausgänge, aber dennoch fühlte ich mich ein Element einer Auswahlfähigkeit, auch wenn es sich um halb zufällige Semi handelte, wissen Sie, genau richtige Zeit.

(07:12) Jeremy Au:

Toll. Und so denke ich, dass der große Teil, der passiert ist, Ihre Erfahrung bei Ondeck, in die ich Angel in eine der Runden investiert hatte, in eine der Runden investiert hatte. Und ich bin immer noch neugierig, was Ihre Erfahrung war, wissen Sie, die sich ihnen und Ihre Erfahrung mit ihnen anschließen.

(07:23) David Zhou:

Ein großer Teil war also, wie ich es an einigen Orten wie auf Deck gesehen hatte, und viele meiner Freunde haben sich am Ende entschieden, die Gründer für einige dieser anderen Gelegenheiten an Decks Stipendien zu begleiten. Zum Beispiel hatte ich einen Freund, der Berater für ein paar YC -Unternehmen war. Er war ein Mentor bei 500. Er war ein Mentor bei TechStars. Und als er seine Firma gründete, ging er nicht zu ihnen, um seine Firma zu inkubieren oder zu beschleunigen. Er wählte aus allen Orten an Deck. Und es war wie, er war auf dem ersten auf Deck Fellowship.

Und ich dachte, das ist zu seltsam. Das ist wie bei weitem einer meiner klügsten Freunde. Er kennt die Venture -Landschaft wie kein anderer, aber als er ein Geschäft begann, beschloss er, an Deck gegen irgendwo anders zu gehen. Dann begann ich mich 2019 zu untersuchen. Und nur die Community, die sie bauten, waren unübertroffen. Und es war eine Kombination aus auch Eric Thornburg, David Booth, Julian Weiser und ein paar von ihnen. Sie teilten wirklich aufschlussreiche Tipps online. Und der Strohhalm, der den Rücken des Kamels brach, was es zufällig gab, gab es zwei Personen, die ich zutiefst respektierte. Einer war Andrew Ray, der jetzt seine neue Firma startet, die meiner Meinung nach immer noch Stealth ist. Ich weiß es nicht genau. Ich kann also nicht zu viel teilen. Ich war ein Engelsinvestor darin, aber wie man kann nicht zu viel darüber teilen. Und die andere Person ist Sam Hewlett und wegen dieser Personen und wie tief sie über Engel investieren, wusste ich, dass ich mit ihnen arbeiten oder in irgendeiner Art von ihnen lernen wollte. Es waren also zwei Möglichkeiten.

Erstens hätte ich das On -Deck Angels Fellowship anschließen können und ich merke, dass ich, wenn ich wirklich besser in Angels Investing werden möchte, wenn ich wirklich bessere Unternehmen auswählen möchte, muss ich mehr als nur zwei bis fünf Stunden pro Woche zu diesem Thema ausgeben. Ich muss 40, 50, 60 Stunden damit verbringen. Und ich dachte, ich würde nicht besser lernen, als sich der dunklen Seite anzuschließen, und schließte sich dem Team an Deck Angels an und baute die Community wirklich an und baute schließlich auch einen aufstrebenden Manager -Track für diese Community auf.

(09:04) Jeremy Au:

Was haben Sie aus Ihrer Erfahrung mit Deck gelernt?

(09:06) David Zhou:

So viele Dinge zu lernen. Eines ist, dass eine meiner Lieblingssachen über Deck ist, dass Onboarding wirklich wichtig ist und das Onboarding sehr beabsichtigt sein muss. Es ist sozusagen kein wirklich ein Engelsratschläge. Aber eine meiner Lieblingssachen an Deck ist, dass man am ersten Tag etwas versenden musste. Wenn Sie sich dem Unternehmen anschließen und dies alle in eine Vorurteile in die Handlung brachte, mussten Sie etwas versenden, egal wie klein, nicht wie groß es ist. Und es bringt Sie in eine agotorientierte Denkweise und keine passive Denkweise. Wenn ich darauf warten werde, dass jemand anderes mir sagt, was ich tun soll. Das ist eins.

(09:33) David Zhou:

Zwei, ich habe das Thema geliebt, alles von Grund auf neu zu bauen. Und es gibt auch keinen Code, eine niedrige Codekultur auf Deck. So war jedes Teammitglied befugt, etwas aufzubauen. Deshalb haben wir eine Kombination aus Lufttable, Zapier, Typform, Begriff und ein paar dieser anderen Dinge verwendet. Und wenn wir einen Ausweis auf den Markt testen wollten, mussten wir nicht auf das Produkt- oder Ingenieurteam warten. Wir würden es zuerst selbst bauen. Wenn wir den Produktmarkt in jeder Art und Weise, wie wir es gemessen haben, passen, bringen wir sie wieder an das Produkttechnik -Team. Und sie würden es weiter verfeinern und besser machen. Das ist eins.

Der zweite Teil davon ist, dass ich mich in die Art und Weise verliebt habe, wie das Team über verschiedene Dinge nachdachte. Also, wie es ist, ist es eine Nicht -Antwort, aber eine der Lektionen, eine weitere Lektion, die ich gelernt habe, sind Veranstaltungen, und irgendwann am Deck waren wir dabei, zwei Veranstaltungen pro Woche zu veranstalten, was wie verrückte Workshops, Fireside -Chats, ebenfalls persönliche IRL -Ereignisse war. Und deshalb liebe ich Sam übrigens.

Und Sam hat mich diese Übung von Like niedergelegt, hey, weißt du was? Wir machen zwei Veranstaltungen pro Woche und dann acht Veranstaltungen pro Monat. Was ist, wenn wir das spielen? Was ist, wenn Übung, was wäre, wenn wir acht Ereignisse pro Monat, nur eine Veranstaltung pro Monat durchgeführt haben? Wie würde das aussehen? Was würde sich darin ändern? Und dann auf der anderen Seite, okay, wenn wir nur ein Ereignis pro Quartal machen würden, wie würde das das aussehen? Wenn wir es jemals getan hätten, wenn wir nur ein Event pro Jahr machen würden, wie würde das das aussehen? Und wie viel mehr Zeit und Mühe müssen Sie in etwas setzen, um zu zeigen, dass das wirklich wichtig war? Es ist nicht unbedingt ein Engels -Investitionstipp, aber es hat Sie in den Framework gebracht, wie Sie zwischen den Zeilen von Quantität und Qualität schwankt? Und wie baut man wirklich eine Community auf? Wie können Sie also sehr beabsichtigt, eine Gemeinschaft aufzubauen? Und das war etwas, was mir schnell merkte, dass die Community nicht wirklich einen nachträglichen Gedanke oder etwas mag, was Sie über Slack oder Discord oder so etwas haben. Sie müssen damit sehr beabsichtigt sein. Und es ist nicht nur so, dass wir ihnen etwas predigen, sondern wir müssen unsere Community -Mitglieder dazu befähigen, die Dinge selbst zu gründen.

Und wie können Sie die Community -Mitglieder dazu beitragen, effektiv Ihre größten Champions zu sein? Und wir hatten viele Community -Mitglieder, die es mögen, sie flogen zusammen nach Santorini, Griechenland und verbringen einmal im Jahr zusammen ihre eigene Mastermind -Gruppe draußen und veranstalteten auch ihre eigenen Buchclubs außerhalb davon. Aber hier steigt die Community wirklich, weil viele der Freundschaften, mit denen sie begonnen hatten, nicht endete, aber wie begonnen und gebaut war eine Funktion von uns, die sie mit Ressourcen, der Plattform und der Energie befähigten, die sie brauchten, um die Aktivierungsenergie zu erreichen.

(11:43) Jeremy Au:

Und was natürlich interessant ist, ist, dass zu dieser Zeit eine große Welle bezahlter Mitgliedsgemeinschaften und auch in dieser Gruppe massiv. Ich bin nur irgendwie neugierig, und offensichtlich haben wir gesehen, dass viele dieser Trends auch umgekehrt sind, ich denke als Funktion der Pandemie, die Rückkehr zurück zu Person, IRL. Ich bin nur neugierig, was deine Gedanken sind.

(12:00) David Zhou:

So startete Ondeck im Jahr 2019. Dies war vor der Pandemie. Die Pandemie kam Anfang 2020. Ondeck basiert auf der Idee von persönlichen Verbindungen und persönlichen Beziehungen. Offensichtlich mussten alle als Funktion der Pandemie virtuell werden, und was Ondeck tat, war, dass sie die Kurve frühzeitig waren, alles virtuell zu machen und nicht darauf zu warten, dass die Pandemie in zwei Monaten endet, und damit sie persönlich zurückkehren können. Und weil sie, wenn es um virtuelle IT ging, in zwei Fuß ins Boot gingen, haben wir viel darüber gelernt, wie man Dinge absichtlich für eine Online -Community aufbaut. Die Leute suchten nach Verbindung. Sie waren in den vier Wänden ihres Hauses eingesperrt und hatten buchstäblich niemanden, zu dem sie gehen konnten.

Tatsächlich war es irgendwann, wahrscheinlich in der Mitte 2020, so viel einfacher, jemanden wie tausend Meilen von Ihnen entfernt zu kennen als Ihr eigener Nachbarn, weil Sie nicht einmal mit Ihrem eigenen Nachbarn interagierten. Und in dieser Welt reicht es nicht aus, nur eine Interaktion pro Woche zu haben, da das keine Beziehung, Freundschaft und all das aufbaut. Es geht um mehrere Interaktionen, genauso wie die Vermarkter da draußen. Also viele Punkte.

Wir hatten also Mastermind -Gruppen, und das war wirklich wichtig, oder? Anstatt jede einzelne Sitzung zu leiten, mussten wir unsere Community -Mitglieder befähigen, ihre eigenen Sitzungen zu leiten. Wir erhalten auch Community -Mitglieder wie, hey, wenn Sie Ideen haben, wie bieten wir Ihnen die Ressourcen, die Zeit und das Personal zur Verfügung, um Ihre Idee zu machen, Ihre Idee zu helfen, etwas zu sein. Und es gibt einige Community -Mitglieder, die sagen, hey, ich habe tatsächlich diese Idee. Ich möchte ein Gemeinschaft beginnen. Und so würden wir sie befähigen, ihre eigenen Stipendien innerhalb der Marke On Deck zu gründen. Und so hatten wir verschiedene wie auf Deck Fellowships, die als Funktion der Interessen der Community- und Teammitglieder entstanden, einschließlich des Deck -Podcasts, auf Decksschreiben, über Deck Angels.

Und irgendwann sprachen wir über Deck Investing und all das. Und ich denke, sie hatten nur eine Kohorte von Deck investieren, aber dennoch für Deck Engineering on Deck Legal. Wie auch immer, ein Haufen dieser Dinge und es war alles in dem Sinne, dass wir einen Ort für Menschen aufgebaut haben, um Beziehungen aufzubauen. Wir hatten einen Slack -Kanal, der täglich unter Wiederholungsmitgliedern aktiv war. Es war nicht das, und das Letzte ist auch, dass wir mit unserer Gemeinschaft gewachsen sind. Wir haben Ondeck Angels gebaut, um den Betreibern zu Erstanlegern zu helfen. Im Laufe der Zeit, als 2021, 2022 und 2023 traten, stellten wir fest, dass viele dieser ersten Angel -Investoren dieses Portfolio aufgebaut hatten und als Investoren institutionalisiert hatten.

Und die meisten Gemeinden bleiben ziemlich statisch. Und sie wachsen nicht mit ihren Community -Mitgliedern, aber für unsere Community, während wir immer noch Opfergaben für Angel -Investoren hatten, wurden wir auch so, dass sie Syndikat -Leads werden wollen. Sie wollen aufstrebende Manager werden. Wie helfen wir ihnen dabei? Das haben wir also einen Syndicate -Lead -Track, einen aufstrebenden Manager -Track aufgebaut und auch Ressourcen dafür bereitgestellt. Wir hatten also viele Leute, die ihre Fonds aus der Kollektion von Vijen Patel auf ein paar der bekannten Namen wie Packy McCormick bei nicht langweiligen und ein paar anderen, die ihre ersten Mittel begannen, und bis heute halten sie sich noch mit vielen Menschen, die sie sich trifft.

(15:06) Jeremy Au:

Und was interessant ist, ist, dass seitdem alles invertiert, oder? Das ist das, wie Sie wissen, jetzt an Deck zurück zu IRL zurückgekehrt. Es gibt viel weniger Gemeinschaften. Und dann wurden sie auch in verschiedene Branchen ausgeschüttet, aber ich denke, der Gründer ist, ich denke, der Kern, der immer noch steht, auf eigenständiger Basis. Was denkst du, sind die Lektionen aus deiner Sicht hier?

(15:24) David Zhou:

Ja. Ich meine am Tag, es geht nicht um virtuell oder persönlich, es geht mehr um Menschen, die sich nach Verbindung sehnen. Menschen sind von Natur aus soziale Tiere, sogar darüber hinaus leben wir in einer Welt, in der wir noch nie mehr verbunden waren als heute. Der Stadtplatz ist wie Millisekunden weg. Wir ziehen einen Browser hoch, abhängig von Ihrer Wi-Fi-Geschwindigkeit können Sie alles auf Twitter, LinkedIn und all dem sehen, Tiktok und all das. Der Stadtplatz ist also wirklich virtuell geworden. Gleichzeitig sind wir in einer Welt, in der sich die durchschnittliche Person alle Tools zur Verfügung stellt, einsamer als je zuvor.

Ich meine, Facebook hat ihre eigene Studie durchgeführt, in der sie erkannten, dass Menschen, die Facebook oder Instagram benutzten, oft depressiver herausgekommen sind, oder ich weiß nicht, ob depressiv das richtige Wort dafür ist, sich aber mit mehr negativen Gefühlen in Verbindung gebracht hatte als zuvor, als sie die Plattform benutzten. Und all das, um zu sagen, dass es viel Konsum gibt und es gibt sozusagen viel ähnliche Informationen, und ich weiß nicht, ob Sie dies auch während der Pandemie hatten, durchschnittlich, nur weil ich eineinhalb Stunden, eineinhalb Stunden, um jede Art und Weise zu arbeiten, nur weil ich jeden Tag eineinhalb Stunden, um jeden Weg zu arbeiten.

Und jetzt ist es so, okay, na ja, es ist so viel einfacher, Meetings zu veranstalten. Also werde ich mich einfach mit ein paar Besprechungen buchen. Und was dann geschah, ist, dass ich durchschnittlich an einem bestimmten Tag vor der Pandemie vielleicht vielleicht fünf, sechs Besprechungen haben würde, und das wäre wie ein verrückter Tag. Plötzlich, ich melde dich nicht, es gab zu einem Zeitpunkt, ich hatte 15 bis 20 Besprechungen pro Tag, weil es einfach so einfach war, Gespräche zu führen. Und jeder war so, es war so leicht zu mögen, Jeremy, du bist auf der ganzen Welt, du bist gerade in Singapur, ich bin in der Bay Area. Es ist einfach. Wir müssen nicht zueinander fliegen, um miteinander zu sprechen. Und im Moment nehme ich das um 7:30 Uhr meine Zeit und so und so haben wir nicht mehr wirklich Grenzen. Wir haben uns von Grenzen befreit, und damit war viel Burnout verbunden.

Und so ist dieser Übergang wieder persönlich, dass Menschen sich nach einer Verbindung sehnen, aber wenn es eine Fülle von Informationen gibt, gibt es eine Armut der Aufmerksamkeit und persönlich, zumindest da es Reisen gibt und alles dazwischen, es hilft Ihnen, sich viel mehr auf die Leute vor Ihnen zu konzentrieren und nicht auf die verschiedenen Bildschirme und Differenzierungsmonitore und unterschiedliche Browser. Gleichzeitig gibt es mehr Qualität der Kommunikation, Qualität einer Beziehung als nur online. Ich weiß also, dass viele Investoren auch zurückgegangen sind, werden wir jetzt viel mehr persönliche Besprechungen einnehmen, und obwohl das erste Treffen möglicherweise nur im Prozess der Sorgfalt einführend und virtuell sein könnte, möchten wir diese Gespräche immer noch persönlich.

(17:43) Jeremy Au:

Und was interessant ist, ist, dass Sie parallel auch in diesem Zeitraum in einem Cupofzhou geschrieben haben, das auch das Wortspiel dort lieben. Also.

(17:52) David Zhou:

Ich denke, einer von vielleicht vier Personen, die genau ausgesprochen haben, meinen Nachnamen genau ausgesprochen haben, den Namen des Blogs aussprechen und das Wortspiel völlig bekommen. Es gibt andere Leute, die wie die Tasse Zhou sind. Und ich korrigiere sie nicht wirklich, weil es immer Spaß macht, wenn es ein Osterei gibt und du wie, oh, es ist tatsächlich eine Tasse Joe. Und dann klickt es mit ihnen. Aber trotzdem habe ich dich unterbrochen.

(18:10) Jeremy Au:

Weißt du was? Das habe ich nicht bemerkt. Ja, es ist sinnvoll, dass manche Menschen das Wortspiel nicht bekommen würden, weil die Aussprache dieses Nachnamens ja, nicht allgemein bekannt ist. Rechts? Ja. Also, also bist du da. Sie haben auch in diesem Zeitraum geschrieben. Und ich denke, es wäre interessant zu sehen, wie Sie sich als Schriftsteller entwickeln, oder? Weil, wissen Sie, war Ihr frühes Schreiben allgemeiner und begann sich dann zu entwickeln. Nehmen Sie also offensichtlich einige Themen auf, auf die Sie wirklich im Fokus konzentrieren. Könnten Sie ein bisschen mehr über die Entwicklung Ihrer Schreibseite teilen?

(18:34) David Zhou:

Heilige Kuh. Es ist mir peinlich. Also habe ich meinen Blog im Jahr 2019 gestartet. Ich schäme mich mit den Blog -Posts, die ich damals herausgekommen bin. Es war allgemeiner, fair zu sein. Ich habe meinen Blog gestartet, weil ich viele Gründer auf mich wandte und genau die gleichen Fragen stellte. Und ich reagierte jedes Mal manuell auf sie. Und irgendwann dachte ich, weißt du was, ich möchte nur eine Antwort für alle schreiben. Und dann wird es einfach zu einer öffentlichen Ressource. Und das war der anfängliche Impuls für den Blog. Ich würde es nicht wirklich einen Blog nennen. Es war mehr von dieser öffentlichen FAQ -Seite. Das habe ich sehr lange mit dem Namen zu kämpfen.

Und dann war es eines Tages wie ein Abendessen zwischen einem Freund und mir, und er meinte, wir wissen, wir sind Fetts. Wir haben bereits drei Kurse gegessen. Aber wir sind immer noch hungrig. Lass uns zum Nachtisch gehen. Was ist mit einer Tasse Joe? Und ich dachte, das hat gerade mit mir geklickt. Und so wurde der Blog -Name entstanden. Wie auch immer, als ich mit dem Blog begann, unterhielt ich mich mit einem meiner Freunde, der selbst ein produktiver Blogger ist. Und eine der Empfehlungen, die er mir gegeben hat, war, dass eine Trittfrequenz darüber entscheidet, wie oft Sie einen Blog schreiben möchten. Es könnte einmal im Monat sein, es könnte einmal in der Woche sein, aber was auch immer es ist, halten Sie sich daran, oder? Fallen Sie nicht vom Zug, halten Sie sich daran. Und bis heute habe ich in meinem Blog nur eine Woche in meinem Blog verpasst, und die einzige Woche, die ich nicht einmal Feiertage verpasst habe, oder? Die einzige Woche, die ich verpasst habe, war, dass in dieser Woche und es wie ein Monat danach war und einer meiner Blog -Posts momentan viral wurde, was das aufstrebende LP -Spielbuch ist und der Verkehr meine Website abgestürzt hat. Und das war die eine Woche, in der ich wie heilige Kuh herausgefunden habe, wie WordPress, wie wir WordPress und das alles lesen?

Wie auch immer, das ist die einzige Woche, die ich vermisst habe. Aber als ich anfing, sagten mein Mentor und mein Freund am Ende, hey, weißt du, was schreibst du nicht 20 Blog -Beiträge zum Backend? Für den Fall, dass Sie einen Blog -Beitrag in einer bestimmten Woche verpassen oder in dieser Woche zu beschäftigt sind, haben Sie immer etwas in der Gesäßtasche, etwas im Toolkit, das Sie ansprechen können. Und so begann alles. Und es gab mir die Fähigkeit, auf einen Plan B zurückzugreifen, ich werde bis heute ehrlich sein, und ich bin wie in fünf Jahren in meinem Blog jetzt aus den 20 ersten Blog -Posts, die ich geschrieben habe, ich habe nur einen von ihnen verwendet. Also habe ich immer noch 19. Und ich schaue auf diese 19 zurück.

(20:30) Jeremy Au:

Also hast du jetzt noch 19 in einem Hopperr? Sie sind aus der OG?

(20:34) David Zhou:

Og, wie 19 im Trichter, schaue ich zurück und ich dachte, Mann, ich habe so viel, meine Gedanken haben sich in dieser Zeit wirklich verfeinert. Und so denke ich, dass ich zuletzt meinen aktuellen Entwurfsordner nach der Anzahl der Blog -Beiträge eingecheckt habe, die ich nur in der Warteschlange hatte und zufällige Gedanken hatte. Also habe ich jetzt 52, ich kann aufziehen, wann immer und genau wie verschiedene Gedanken, die auftauchen. Ihre Frage war also, wie hat sich das Schreiben für mich im Laufe der Zeit entwickelt? Und das ist meine lange Präambel dafür. Es begann als öffentliche FAQ.

Im Laufe der Zeit wurde es zu meinem öffentlichen Outlet, meinen eigenen Juckreiz zu kratzen. Es wurde viel einfacher, Gespräche mit Menschen zu führen, die ich zutiefst respektierte und bewunderte. Wenn ich sagte, ich würde ihre Gedanken online teilen. Und so habe ich in Bezug auf die Venture -Landschaft viel mehr Narbengewebe gebaut. Und so habe ich mich auch dazu gebracht, selbst eine aufstrebende LP zu werden.

(21:26) Jeremy Au:

Toll. Und wie wurde dieses Konzept der aufstrebenden LP zu einer vertikalen oder Spezialisierung oder einem Thema? Da Sie zuvor erwähnt haben, dass Sie investiert haben, helfen Sie Gründern, Sie sind Teil eines Gaspedals. Die aufstrebende LP ist also, wissen Sie, Sie könnten sogar eine Metaschicht über all diesen Strängen sagen.

(21:42) David Zhou:

Ja. Wie es also tatsächlich begann, völlig unbeabsichtigt, wo alle die besten Dinge versehentlich beginnen. Dies war, als ich bei Ondeck war und es eine Kombination aus zwei Dingen war. Als ich bei Ondeck war, veranstalteten wir viele Veranstaltungen mit Menschen, die wir zutiefst respektierten. Und einer der Leute, die letztendlich eine Veranstaltung in New York veranstalten wollten, war Andrew von Reverentvc. Und er war die Person, die sich auf die Nomenklatur auftrat. Denn das ist es, was er mag, er ist ein Ereignis für EmergingLP. Also ich bin wie, oh. Ja, das klingt eigentlich ziemlich gut. Sie wissen, dass dies das erste Mal oder frühe LPS sind. Und es ist nicht nur wie bei den Hochvermögens -Einzelpersonen, sondern auch wie ein Familienbüro, das als Vermögensklasse nur sehr wenig zugewiesen wird.

Dies ist der Pensionsfonds, der, weil sie 50 bis hundert Millionen -Dollar -Schecks schreiben, nie wirklich auf aufstrebende Manager oder Risikokapital zugreifen können, wirklich, sehr gut. Also kam er auf den Begriff. Er kämpfte ein bisschen und er füllte das Ereignis schließlich. Aber am Anfang meinte er, hey, haben Sie irgendwelche Leute, die dazu beitragen könnten, dieses Ereignis zu füllen? Lassen Sie uns Co-Moderator und all das. Und dann wurde die Veranstaltung zu einem wirklich großen Erfolg. Aber dann wurde die aufstrebende LP -Nomenklatur in meinem Kopf markiert. Die zweite davon ist, wie ich bereits erwähnt habe, dass viele von uns auf Deck Angel Fellows ihre eigenen Mittel starteten. Und es gab einen speziellen Fondsmanager, den ich als ein Engelsinvestor als Profisportler begann, bevor er ein Angel -Investor wurde und gerecht war. Ich hatte eine tiefe Bewunderung für die Person, in der er war. Voller Körnung, voller Hektik. Und ich sah, wie schwer es für ihn war, seinen Fonds gerne zusammenzuziehen.

Und irgendwann, weißt du, habe ich ihm ein wenig geholfen, ihn in andere Fondsmanager einige Einführungen gemacht und wusste nicht einmal, dass viele LPs.

(23:14) David Zhou:

Ich habe gerade einige Einführungen in andere Fondsmanager gemacht, die für ihn hilfreich sein könnten, wenn er seinen ersten Fonds errichtet. Und sein Fonds wurde überzeichnet und er kam zu mir zurück, nachdem sein Fonds überzeichnet wurde. Er hatte seine getan, na ja, er war wie eine Woche vor seinem letzten Abschluss und er ist wie David, Sie waren so hilfsbereit, wie ich darüber nachgedacht habe, wie Sie ein Fondsmanager sind. Sie haben so viele Einführungen vorgenommen. Vielen Dank. Ich würde es lieben, wenn Sie eine LP sein. Und ich bin wie. Ich weiß, dass die meisten Mindestprüfungsgrößen für LP -Schecks zu diesem Zeitpunkt 100.000 und 250.000 sind. Ich bin wie größtenteils in Richtung Angel Investment. Ich werde also wahrscheinlich nicht hundert 250.000 Schecks machen. Und er wies, nein, ich will dich nur wirklich. Und ich brauche dich nicht wirklich für dein Geld, aber ich will dich nur, weil du ein großer Champion warst. Und ich möchte mich bedanken. Also schrieb ich meinen ersten LP -Scheck, der letztendlich tausend Dollar war, aber nur, weil er überprüft wurde und all das.

Ich wusste, dass ich sie sowieso investieren würde. Ich habe gesehen, wie er wächst. Ich wusste, wie ich das Kapital hätte, ich würde trotzdem investieren, aber ich möchte wie eine anspruchsvollere und etabliertere LP denken, obwohl ich wusste, dass ich meinen Scheck einschreiben würde. Ich kannte zu dieser Zeit nur drei, vier LPs.

Und was endete, ist, dass ich schließlich geschlagen habe und ein paar meiner Lieblingsfondsmanager getroffen habe. Ich bin wie, hey, wer war deine hilfreichste LP? Ich brauche nur einen Namen. Ich brauche keine Million Namen. Sie müssen mich nicht einmal mit dieser Person vorstellen. Aber sag mir einfach diesen Namen und ich werde mich selbst an diese Person wenden. Ich vertraue meiner kalten E -Mail -Strategie irgendwie. Und viele von ihnen waren wie, Alter, ich werde Sie ihnen einfach vorstellen. Und ich liebe es, dass du, du bist, du bist, du bist in deinen ersten Fonds. Also habe ich in zwei Monaten 80 Einführungen erhalten. Und ich habe mich in zwei Monaten mit 80 LPS getroffen. Und es war so großartig, wie Lernerfahrung insgesamt.

Ich dachte, heilige Kuh. Der Rat, in dem sie mit mir teilten, wollte ich wirklich, wirklich mit der öffentlichen Welt teilen. Also bin ich zurück zu den 80 und ich dachte, hey, weißt du was? Du warst so hilfsbereit. Vielen Dank für all den Rat, die, die Überprüfung meines Blindsight und all das. Stört es Sie, wenn ich alle Ihre Erkenntnisse in einen Blog -Beitrag stecke? Die Hälfte von ihnen war wie, nein, nein, das ist, es ist proprietär. Ich habe es mit dir geteilt, weil ich dir und all dem vertraue. Und ich dachte, ich bekomme dich. Ich möchte diese Grenzen dort respektieren. Die andere Hälfte war wie, ja, wir glauben an die Transparenz und die Ehrlichkeit, die für die LP -Landschaft erforderlich ist. 25 Prozent von ihnen waren wie, hey, weißt du was? Teilen Sie meinen Namen nicht, halten Sie ihn anonym, nur weil ich keine Compliance- und SEC -Vorschriften und all das durchgehen möchte. Und die anderen 75%, geben oder nehmen, waren wie, hey, weißt du was? Setzen Sie meinen Namen nieder, teilen Sie meinen Einblick, lass es uns tun.

Also schrieb ein Blog -Beitrag. Im Jahr 2022 wurde es zu meinem, ist immer noch mein längster Blog -Beitrag, der ungefähr ein Viertel, ein Fünftel bis ein Viertel eines Sachbuchs ist. Es sind 12.500 Wörter, einen langen Blog -Beitrag, aber ich habe es da rausgebracht, genau wie, hey, ich möchte das mit anderen teilen und die Leute haben es geliebt. Die Leute haben es abgeholt. Und so wurde mein eigenes Lernen Munition für andere LPs, vielleicht auch einige GPS da draußen.

(25:41) Jeremy Au:

Toll. Und was interessant war, hat sich seit diesem ersten Beitrag geändert, den Sie geschrieben haben, was ist, wie Sie wissen, wahrscheinlich wahrscheinlich "peinlich", im Vergleich zu dem, was Sie heute wissen, und was Sie glauben, dass Sie in den nächsten Jahren herausfinden werden.

(25:56) David Zhou:

Das ist eine großartige Frage. Ich werde also sagen, dass diese Erkenntnisse immer noch stehen, weil ich Leute, die viel mehr Meilen auf ihrem Kilometerzähler hatten, im Vergleich zu mir gefragt habe. Ich war hauptsächlich der Verwalter der Informationen. Ich habe meine eigenen Gedanken an sich nicht hinzugefügt. Ich habe hauptsächlich wie buchstäblich die Gedanken anderer Menschen in ein Format genommen, das relativ verdaulich war. Nach diesem Blog -Beitrag haben sich ein Haufen LPS und GPS an mich gewandt. Es ist wie, Alter, du musst ein Buch darüber schreiben. Wir sollten ein Buch dazu total schreiben. Und so dachte ich, vielleicht sollte ich es. Der Blog -Beitrag selbst ist 12, 500 Wörter. Ich am hinteren Ende hatte Informationen im Wert von ungefähr 23.000 Wörtern, die ich mag, wie es genauso war, aber nicht geteilt.

Und ich dachte, ich habe genug, um ein Buch zu schreiben. Ich habe einige frühe Beziehungen, die mir helfen würden, sie zu schreiben. Also fing ich an, ein Buch zu schreiben. Ich melde dich nicht, ich habe angefangen, ein Buch zu schreiben. Und dann habe ich angefangen, mit ein paar Leuten zu sprechen, hey, weißt du was, wie ist es? Ich weiß nichts über die Verlagswelt. Und die Leute sind wie, hey, Sie wissen, wenn Sie veröffentlichen möchten, wissen Sie nur, dass es 80% der Gewinne dauern wird, wenn Sie von einem großen Verlag abgeholt werden. Und ich werde so sein, das ist verrückt. Was ist das, das ist das für Real, das ist die Verlagsbranche? Und die Flip -Seite davon war auch wie ein großer Verlag nicht einmal aufgeholt, es sei denn, sie glauben, dass sie wie 50.000 Exemplare davon verkaufen können.

Und ich denke, selbst wenn ich dieses Publikum hätte, denke ich nicht einmal, dass 50.000 Menschen sofort interessiert wären, zumindest in Bezug auf die LP -Landschaft, oder? Wie, wie man eine aufstrebende LP ist. Die niedrigere Früchte, die die niedrigsten hängenden Früchte haben, lassen Sie mich so wie ich mein dieses Buch schreibe. Lassen Sie mich also einfach weiterhin Teile und Stücke und Teile der Fragen nehmen, die ich für mich selbst hatte, Fragen, die ich von anderen Gesprächen geführt habe, und schrieb einfach weiterhin Blog -Beiträge dazu. Und so habe ich seit 2022 viel mehr Inhalte über LP geschrieben.

Und einer meiner Leser hat sich irgendwo in dieser Zeit rechtzeitig an mich gewandt und sie fragte mich, ob ich einen Podcast machen könne. Und ich dachte, ich meine, ich glaube nicht, dass ich die Persönlichkeit habe, Podcasts zu machen. Aber das ist ein großes Vertrauensvotum. Danke schön. Und aus Neugier, warum haben Sie das gefallen? Warum haben Sie das empfohlen? Und sie war wie, weißt du was? Ich bin tatsächlich legal blind und ich kann deine nicht einmal lesen, ich kann Ihre Blog -Beiträge nicht wirklich lesen. Also habe ich meinen Mann immer wie jede Woche, wenn es herauskommt, und las mir diese Blog -Beiträge vor. Und ich war wie eine immense Hingabe. Sie wie ich, ich möchte, ich möchte etwas nur für dich bauen, weil das so viel bedeutet. Und sie, sie hatte meine Blog -Beiträge seit 2020 oder so etwas gelesen. Und so fing ich an, die Inhalte zu schreiben, aber auch nur die Inhalte zu lesen und diese 5 bis 10 Minuten Audioclips von Just Me Lesen des Blog -Beitrags aufzuzeichnen. Und mir wurde klar, heiliger Frick, das ist so viel Arbeit. Und ich habe so viel mehr Respekt vor Inhaltserstellern. Also dachte ich, ich werde das nicht mehr tun. Das ist zu viel Arbeit. Aber vielleicht beginne ich einen Podcast, weil mir das die Entschuldigung gibt, wirklich kluge Leute darüber zu fragen, wie sie über Lping und all das denken. Und da sie auch ihre Gedanken teilen wollen, um ihnen eine Plattform dafür zu geben. So kam es also zusammen.

Und so gibt es dieses Element, wie ich darüber nachdenke, eine LP zu sein. Und ich lerne immer noch, noch in Arbeit. Es gibt eine Episode, die in Staffel zwei herauskommen wird, von der ich nicht weiß, wann diese Podcast -Episode herauskommt, aber ich kann es jetzt sagen, weil einer meiner Gäste mich effektiv darüber aufgerufen hat. Er sagt, warum machst du diesen Podcast? Was ist das Ziel dahinter? Und ich fing an, Fragen zu stellen. Er sagt, ich weiß, warum du das tust. Sie werden irgendwann einen Fonds für Mittel starten, als würden Sie Ihre LP -Praxis institutionalisieren. Dies sind seine Worte und Sie werden es auch in der Pod der Episode sehen.

Aber ich habe auch viel darüber nachgedacht, um ganz ehrlich zu sein. Ich weiß nicht, wann, wo, wie und all das, aber dabei, dies zumindest als meinen relativen Nordstern zu setzen. Ich werde, ich lerne viel mehr über Portfoliokonstruktion und -zuweisung, warum verschiedene Modelle funktionieren, diversifiziert gegenüber konzentriert und nicht zu Jargonie und all dem, aber das Erlernen der feineren Nuancen, LP zu sein, und wie Sie ein Portfolio erstellen und was ein Goodes -Portfolio verschiedener Venture -Fonds aussehen, und wie Sie auch das Risiko eingehen. Außerdem riskieren Sie das Risiko. Das ist also wahrscheinlich, dass ich auch lerne. Dies ist wahrscheinlich in Form eines Blog -Beitrags oder über den Podcast in naher Zukunft zufrieden.

(29:39) Jeremy Au:

Nun, ich kann es kaum erwarten, den aufstrebenden Fonds der Fonds -Playbook zu sehen, das Sie schreiben werden.

(29:43) David Zhou:

Ich weiß nicht, ob ich qualifiziert genug bin, um das zu tun, aber zum Glück hatte ich bisher ein paar Spaß, Leute in meinem Podcast zu finanzieren. Aber bleiben Sie dran. Ich möchte nichts versprechen, aber wenn genügend kritische Masse zusammenkommt, werde ich wahrscheinlich auch einen Blog -Beitrag darüber ausführen.

(29:55) Jeremy Au:

Ich denke, was ist natürlich interessant, dass wir, wie Sie wissen, über mehrere Schichten Ökosysteme nachdenken, oder? Es gibt also einen Gründer, dann gibt es die VCs, dann gibt es die LPs, die sich diesen Stapel ansehen. Und jetzt sprechen Sie über einen Fonds mit Geldern, das irgendwo ist, es ist ein Instrument für LPs, um das Ökosystem zu verstehen und mit dem Ökosystem auszurichten. Was sind einige Missverständnisse, die Sie in Bezug auf das gesamte Unternehmensökosystem Ihrer Meinung nach gibt, die vielleicht ein Fonds mit Fonds oder jemand, der sich diese Makroperspektive ansieht, bewusst sein sollte?

(30:23) David Zhou:

Sie sind gut in diesen. Deshalb liebe ich Ihren Podcast übrigens, als wären Sie in diesen Fragen gut. In Bezug auf die Dinge, die sich bewusst sind, hängt es wirklich von der begrenzten Art des begrenzten Partners ab, mit dem Sie sprechen. Für größere begrenzte Partner sind dies Institutionen, Pensionsfonds und Stiftungen. Dass diese Art von Dingen, die sie als eher als Vermögensklasse betrachten. Es ist ein kleinerer Eimer im Private -Equity -Portfolio, und der Private -Equity an sich ist ein Eimer, oder? Die Private -Equity für sie ist eine Kombination aus Unternehmen, Wachstum und Buyout. Also, LBOs oder ich denke, Lbos war ein Relikt wie, zumindest was sie es nannten, wie in 2000, 2010, aber so ist es das, und so für sie ist Venture sehr viel von einer Vermögensklasse. Für die kleineren LPs da draußen sind dies die Personen, entweder die kleineren Familienbüros. Und so versuchen die Leute zu lernen und all das. Für sie ist Venture weniger eine Vermögensklasse. Es ist eher eine Zugriffsklasse. Und in dieser Welt des Verständnisses von Unternehmen als Zugangsklasse sind die Anreize offensichtlich immer noch finanzielle Rendite, oder? Aber es ist auch Deal Flow, CO -Investitionen und ein paar dieser anderen Dinge. Ich denke also, die Hauptsache, wenn Sie über die LP -Landschaft denken oder selbst eine LP sein, ist Ihre Hauptmotivation, eine LP zu sein?

Als ich anfing, eine LP zu sein, oder ich denke immer noch, ich bin ein großer Teil davon, dass ich es bin, und ich werde Anerkennung geben, wo dies fällig ist, aber das ist Inspiration. Zumindest stammt der Begriff von Gautam Shewakramani, mit dem ich bei Ondeck arbeiten musste und jetzt Inuka Capital betreibt, aber Inuka wetten auf wie große indische Art von Gründern. Aber er hat mir das gesagt, er sagt, wenn Sie, wenn Sie ein LP sind, wenn Sie als individuelle LP investieren, zahlen Sie für das teuerste Newsletter -Abonnement, für das Sie unterschreiben werden, aber hoffentlich lohnt es sich verdammt noch mal. Und es ist wirklich, oder? Wie ich denke, dass es eine Welt gibt, und für diejenigen, die noch nicht ihren MBA oder über ihren Doktortitel nachdenken oder was auch immer es ist, ist MBA ungefähr 200.000, geben oder nehmen. Eine aufstrebende LP zu sein, ist effektiv, um Ihre eigenen Professoren auszuwählen. Und vieles war wie das, was wir auch an Deck gelernt haben.

Viele wirklich, wirklich kluge Leute, die alleine in ihrer eigenen Karriere sehr erfolgreich sind, anstatt zu einem anderen zu springen, wie eine höhere Bildungskarriere oder eine höhere Bildung, möchten ihre Professoren auswählen, ihre Mentoren auswählen und auf Deck über alle unsere Stipendien, Angels, Founders Execs, all diese Dinge. Sie haben einen Unterricht bezahlt, um von einigen der klügsten Menschen zu lernen, die großartige Mentor -Mentee -Beziehungen aufbauen und Mastermind -Gruppen wie Peer Mentorship und all das aufbauen. Und das ist viel davon. Wenn ich also in einen Fondsmanager investiere, investiere ich zumindest für mich in Fondsmanager, die nicht in die gleichen Bereiche investieren wie ich. Als Engelsinvestor. Ich bin ein Investor von Consumer Angel, aber wie in Bezug auf Fondsmanager suche ich nach Deep Tech, Health Tech, Fintech, wie, wie Sie wissen, diese Art von Dingen, mit denen ich weder geografische Vorteile habe, mit denen ich keine Exposition habe. Und ich lerne den Markt, was sie aus ihren Augen sehen. Und für mich ist es viel zu lernen.

Auch um Ihre Erwartungen klarzustellen, oder? Wo, wenn Sie in einen Gründer investieren und es wirklich gut funktioniert, können Sie die hundert x -tausend x Return und das alles erzielen. Sogar einige der besten Renditen für Venture -Fonds sitzen wirklich in den Dutzenden, wie die zweistelligen Ziffern. Es kommt wirklich nicht zu weit in das dreistellige Gebiet, bis auf eine verifizierte, wie nur wenige, oder? Wie kleine, kleine Zahl. Wie Sie haben, Chris Sakas Fund, Kleinbuchstaben -Kapitalfonds I, ich denke, es war ein 8 -Millionen -Fonds. Ich denke, es war eine Art 200, 250 x. Das ist selten, oder?

Die meisten Mittel sind Sie also, Sie setzen wie, Sie werden wie gut 10, 10, 20 x sind schon großartig. Meistens, wenn ich als LP investiere, zeichne ich für eine Fünf -X -Rendite für eine Saatgutstufe drei x für die Serie A und all das. Und so, deshalb wirst du es nicht machen, kann ich hier anstrichen? Es ist wie, gibt es, haben Sie Kinder zuschauen?

(33:55) Jeremy Au:

Fortfahren.

(33:55) David Zhou:

Okay. Du tust es nicht,

(33:56) Jeremy Au:

Ich glaube nicht, dass es Kinder gibt, die diesen beobachten.

(33:59) David Zhou:

Entschuldigung. Ich habe alle entfremdet

(34:00) Jeremy Au:

Ich möchte hören, dass Daddy LP in Fonds für Fonds investiert. Das ist viel besser als Spielzeugzüge, weißt du?

(34:07) David Zhou:

Viel besser als Spielzeugzüge und Legos und und all das. Nun, also wirst du keine Scheiße zurückkehren. Als ob du nicht laden wirst. Du wirst nicht wie verdammt reich von, von investieren in, in einen Fondsmanager per se, scheißen. Sie haben also normalerweise das Kapital und etwas anderes, wie finanzielle Rendite und etwas anderes. Wenn Sie Millionen Dollar schreiben, wie sieben Zahlen plus Schecks. Und okay, es gibt eine vergrößere Veränderung, die sich in Ihrem Vermögen verändert, wenn Sie diese tun, aber wenn Sie etwas südlich davon schreiben, als wäre es wirklich nur schwer, das Kapital in diesem Sinne wirklich zu schätzen. Auch es ist für gut eingesperrt, war früher 10 Jahre. Heutzutage sehen wir den durchschnittlichen Fonds wie 13 Jahre und es wird jetzt auf der Seite von 15 Jahren ausgestrahlt. Wenn Sie wirklich eine finanzielle Rendite haben möchten, investieren Sie in das S & P und Sie wissen, dass Sie wie eine anständige Rückkehr werden, wahrscheinlich wie zwei x, drei x über 10, 15 Jahre und all das.

Und wenn Sie möchten, dass Ihr Geld illiquide Asset -Klasse eingesperrt ist, obwohl Samir Khajiit -Allocation sagt, dass Illiquidität ein Merkmal ist, kein Fehler. Es macht also Spaß auf dieser Seite der Dinge. Aber du solltest noch etwas anderes haben. Die Motivation sollte Deal Flow sein. In Form von CO -Investitionen verfügen viele dieser aufstrebenden Fondsmanager nicht über das Kapital, um ihre Investitionen zu verdoppeln. Und so mögen sie es oft, es ist SPV aus oder teilen es einfach mit ihren LPs. Und wenn die CO -Investitionsstrategie für Sie interessant ist, können Sie einen finanzieren, z. Und hier kommen die Renditen ins Spiel. Wenn Sie in einen Pre -Seed -Manager investieren und ein Doppel in der Serie A erhalten können, kommen dort Ihre Renditen ins Spiel.

So ist es. Ist es eine CO -Investition? Ist es Deal Flow? Ist es Zugang? Lernt es? Oder ist es noch etwas anderes? Und um sehr transparent und ehrlich mit sich selbst zu sein, warum Sie in einen Fondsmanager investieren. Manchmal lernt es auch für mich selbst ihren Entscheidungsfindung, weil ich denke, dass es etwas zu gewinnen gibt, das ich als Investor nicht persönlich habe.

(35:46) Jeremy Au:

Was haben Sie als Investor nicht?

(35:48) David Zhou:

Also ein Investor zu sein oder wie ein institutioneller Investor noch einmal zu sein, nicht original. Ich gebe Ben Choi bei Next Legacy und Samir bei Allocate ein großes Lob, aber Sie bewerten einen Investor wirklich auf drei verschiedene Wellenlängen, zumindest in Bezug auf das Investieren: Beschaffung, Auswahl und Gewinnen. Beschaffung, haben Sie einen beträchtlichen Abschlussfluss, in dem Sie viele großartige Gründer erfassen? Genau wie Ihre Spitze des Trichters toll aussieht. Das ist eine Beschaffung, oder? Wenn das Deck oder die Pitch oder die kalte E -Mail dieses Gründers auf Ihren Schoß fällt, können Sie dann erkennen, dass dies ein großartiger Gründer ist? Und dann der letzte, der gewinnt. So von den besten Gründern da draußen. Also, wenn Max Levchin zum Beispiel ein anderes Unternehmen oder Elon Musk oder wie Mercer Mayer oder was auch immer, was auch immer es ist, gründen sollte. Wenn sie eine andere Firma gründen würden, würden sie Sie dann auswählen, um auf dem Cap -Tisch zu sein? Haben Sie einen Grund für sie, wenn sie, wenn das Kapital eine Ware für sie ist?

Haben sie einen Grund, Sie auszuwählen, oder? In Bezug auf verschiedene Arten von Wellenlängen für mich selbst bin ich auf der Beschaffungsfront in Ordnung, zumindest als Funktion meiner Fondsgröße, meiner Blende, meine Spitze des Trichters ist mehr als gut genug. Rechts? Als ob ich in einer Woche ungefähr 50 bis 100 Stellplätze aus verschiedenen Kanälen, eine Menge organischer, einiger von einigen der Blogs, manchmal andere Dinge, oder? Wie mein Trichter ist in Ordnung. Meiner Meinung nach ist es nicht erstaunlich, aber es ist in Ordnung für mich als Engelsinvestor.

Ich glaube, ich habe ein vernünftiges Auge, wenn es um Konsumentenunternehmen geht, aber ich weiß nicht, ob ich ein gutes Auge habe, wenn es um Unternehmen, Deep Tech, Biotech, Fintech, all diese anderen Dinge geht, in denen ich einfach kein Fachwissen habe. Lernen Sie also, dass das Auswahl von Frameworks von Fondsmanagern, die wirklich gute Auswahlmöglichkeiten haben, auch etwas ist, aus dem ich auch lernen kann.

Letzter, Gewinn. Warum wählen Sie die besten Gründer aus? Und das ist auch der Grund, warum ich mich angeschlossen habe. Auf Deck Angels das Team dort, oder? Ist für eine lange Zeit, wie ich Gründern helfe und bis heute sehr viel, so dass es eine große Ausführung von Geschichtenerzählen, Spendenaktionen, Investor -Einführungen ist, aber das ist nicht wirklich einzigartig. Das ist so. Wenn Sie lange genug verbracht haben und absichtlich genug sind und sich genug um die Menschen in Ihrer Umgebung interessieren, werden Sie schließlich dieses Netzwerk in völliger Ehrlichkeit aufbauen. Ich werde mich nicht selbst kündigen, oder? Aber es gibt andere Möglichkeiten, wie Sie gewinnen können. Und eines der Dinge, die ich von einem meiner guten Freunde gelernt habe, die zufällig ein Kollegen von Deck Angels waren, bevor ich mich dem Team anschloss.

Eine der Möglichkeiten, die er jedes Mal tätig gewann. Er triffte sich mit dem Gründer, er würde sehen, schauen, das Produkt durchgehen und wirklich um das Produkt herumspielen. Und danach schrieb er innerhalb einer Woche einen Drei- bis fünf -seitigen Fehlerbericht nur für den Gründer, und es wäre wie eine perfekte Art von Person der QA -QC. Und. Wie die meisten Gründer schätzen das wirklich, weil sie sich aus dem Weg gehen. Und wie, wissen Sie, ist ein weiteres Beispiel wie Leo, wie Sousa Ventures und all das. Rechts. Wie zuvor, als er Sousa Ventures und soweit ich höre, kenne ich ihn nicht persönlich, aber von meinen Freunden, die in Sousa Ventures LPS sind, ging er früher an die Gründer, Gründerbüros, in die er investiert hatte, und er würde einen Tag mit anderen Software -Ingenieuren kodieren, und er würde mit ihnen Dinge mit Debug -Diskussionen mit ihnen umgehen. Er würde Code mit ihnen bauen, und das ist alles, was er getan hat. Rechts. Und so liebten ihn die Gründer, weil er wirklich tief im Unkraut kam.

Er hat seine Hände schmutzig gemacht und all das. Und so gibt es verschiedene Möglichkeiten, Geschäfte zu gewinnen, warum die besten Gründer Sie weiterhin auswählen würden. Und mein Grund für den Beitritt zu Deck Angels und mein Grund, in viele großartige GPS zu investieren, ist: Gibt es Wege, die Fondsmanager gewinnen, von denen ich noch nichts weiß, oder? Ich weiß nicht, was ich nicht weiß. Und so gibt es auch dieses Element.

(38:50) Jeremy Au:

Können Sie in diesem Sinne ungefähr eine Zeit teilen, in der Sie persönlich mutig waren?

(38:54) David Zhou:

Ich erwähnte zu Beginn dieses Podcasts, ich war früher ein schüchterner Introvertierter und bin immer noch ein Introvertierter. Ich denke, ich bin ein bisschen weniger schüchtern. Ich bekomme immer noch Lampenfieber und all das, um ganz ehrlich zu sein. Das mag für die Extrovertierten und die scheidenden Personen Ihrer Zuhörer wie niedrig hängende Früchte erscheinen, aber für mich, als ich im College war, hatte ich tödlich Angst, eine kalte E -Mail zu senden. Ich hatte so Angst vor den Auswirkungen, wie Menschen, die ich zutiefst respektierte, mich sehen würden. Und deshalb weiß ich nicht, ob dies der mutigste ist und es gibt andere wahrscheinlich mutige Beispiele. Und wenn dieses Beispiel nicht fliegt, Jeremy, lassen Sie es mich wissen. Gerne gebe ich ein weiteres Beispiel. Aber einer wie einer meiner Mentoren hat mich schließlich davon überzeugt, eine kalte E -Mail an jemanden zu senden, den ich jede Woche zutiefst respektierte, und es sind nicht nur Menschen in VC oder Gründern und all das, sondern auch Menschen, die Hollywood -Direktoren sind, Menschen, die im Kabinett des Präsidenten gearbeitet haben.

Es sind Menschen, die in den drei Briefagenturen in Amerika gearbeitet haben. Also wie CIA, FBI. All diese Art von Zeug. Die Leute sind genau wie Autoren, alles wie Content -Ersteller, alles. Und ich hatte Angst, dies zu tun, aber er, er hat mich an die Gewohnheit gebracht, eine Erkältung zu schreiben, und diese Praxis, die ich heute noch mache, oder? Ich schreibe eine kalte E -Mail pro Woche an jemanden, den ich zutiefst respektiere. Und im Laufe der Zeit hat es mir geholfen, viel beabsichtigter zu werden. Und eine der kalten E -Mails, die ich im Laufe der Jahre gesendet habe, war jemandem, den ich jetzt immens respektiere. Ich werde ihren Namen abstrahieren, weil ich nicht glaube, dass sie mir noch die Erlaubnis dafür gegeben hat.

Und sie ist jetzt eine Mentorfigur und eine Freundin und all das. Aber ich erinnere mich, als ich sie zum ersten Mal an sie wandte. Es gab eine HBS -Fallstudie über sie. Und ich dachte, sie scheint die perfekte Protagonistin für alles zu sein, was sie tut. Und sie antwortete mit Sein interessant und interessiert. Und ich zeigte so viel Interesse an ihr und genau wie sie dachte, wie sie sich für Dinge gearbeitet fühlte, aber ich war nicht interessant genug. Das war also wie eine Lektion aus einer kalten E -Mails. Andere, was ich getan habe, als ich gelernt habe, ist, mich dabei zu machen und nicht nur virtuell zu sehen. Dies ist wie 2018, geben oder nehmen. Ich fing an, handgeschriebene Briefe zu schreiben, und ich würde das so schicken, um VCS -Büros oder die Büros anderer Menschen zu mögen.

Und ich mag meine Theorie dort, dass dies 2018 ist, oder? Die Leute bekommen also viel Post. Personen, die die Mail normalerweise überprüfen, sind entweder der Assistent oder der Büroleiter und all das. Aber zumindest, wenn ich per se vor ein VCS steigen wollte, oder? Das wird wie 500 Angebote pro Woche oder wie auch immer, was auch immer. Wahnsinnige Anzahl pro Woche. Ich werde es nicht durch ihren Posteingang schaffen. Außerdem sind viele VCs, wie Sie wissen, streng, ich überprüfe nicht kalt. Ich mag keine kalten E -Mails, holen Sie sich ein warmes Intro und all das. Rechts. Und so dachte ich, wenn ich einen handgeschriebenen Brief schrieb, in ihren Posteingang zu stecken, wird ihr Büromanager diesen VC eher übergeben. Und zumindest habe ich etwas Bildschirmzeit. Mit dieser individuellen Bildschirmzeit, wie metaphorisch und so und so begann ich, diese handgeschriebenen Notizen zu senden, und das half mir, dass ich buchstäblich Antwort bekommen habe. Als ich wurde, wurde ich mit einigen VCs und Hollywood -Produzenten zu Stiftkumpels da draußen, oder? Wir schreiben nur buchstäblich Briefe wie alle paar Monate hin und her zueinander über das, was wir auf dem Markt sehen.

Aber das hat mir die Scheiße erschreckt, weil. Es gibt einen sehr realen Fall, in dem ich im Prozess des Schreibens handgeschriebener Notizen, in ihren Büros und alles, was ich hätte für die Polizei aufgerufen werden können, wie ein Betreten und all das, aufgerufen werden können, aber es hat mir geholfen, die kalten E -Mails zu verstehen und wie man kalte E -Mails macht und wie man Notizen sehr, sehr gut schreibt. Und das ist etwas, das ich einen Blog -Beitrag geschrieben habe, der mit vielen Gründern der Fondsmanager, in die ich investiert habe, geteilt haben. Ich weiß nicht, ob das als mutig angesehen wird, aber wenn es nicht Jeremy ist, lassen Sie es mich wissen. Aber hoffentlich zählt das.

(42:08) Jeremy Au:

Auf jeden Fall mutig. In diesem Sinne vielen Dank. Ich würde gerne die drei großen Imbissbuden zusammenfassen, um aus diesem Gespräch zu gehen. Vielen Dank, vielen Dank, dass Sie mitgeteilt haben, was Sie in Bezug auf Ihre frühen Entscheidungen in Bezug auf Investition, Beratung und Hilfe möchten. Ich fand es sehr faszinierend, jede Karriereentscheidung zu hören. Ich dachte, es sei sehr viel eine Funktion, sagten Sie, dass Sie als schüchterner Introvertierter angefangen haben. Und doch haben Sie auch Schritte unternommen, um mutig zu sein, und um einen Schritt aus der Komfortzone bis zu dem Punkt zu machen, an dem Sie jetzt regelmäßig schreiben. Es ist also wirklich interessant, diese persönliche Entwicklung und auch zu sehen, wie Ihre Erfahrungen in Deck und, oh, Berkeley Skydeck haben beide Decks.

(42:47) David Zhou:

Es gibt viele Decks. Wir hatten diesen Witz oft.

(42:49) Jeremy Au:

Ja. Wie sie alle Ihnen geholfen haben, wie eine Person ausgereift zu sein, aber auch Ihre Fähigkeiten so schärfen, wo Sie über LP -Entscheidungen, VC -Fondsentscheidungen und Fonds für Fondentscheidungen schreiben.

Zweitens vielen Dank, dass Sie sich über Deck geteilt haben. Ich fand es faszinierend, über Ihre Erfahrungen darüber zu erfahren, warum Sie sich entschieden haben und warum Sie von der Talentgemeinschaft angezogen wurden, die sich dafür angezogen fühlte, und auch faszinierend, von einigen der Lektionen zu hören, die Sie über die Kultur gelernt haben, den No Code. Seitdem schnell und aggressiv und doch auch einige Ihrer Erkenntnisse darüber, was eine großartige Gemeinschaft ausmacht und wie sich das in beiden vor der Pandemie, während der Pandemie und nach der Pandemie in der Pandemie gespielt hat.

Vielen Dank, dass Sie sich über Ihren eigenen Mastermind Slash Thought Leadership für Fondsinvesting geteilt haben. Ich dachte, es gäbe mehrere Domains, von denen Sie dies angepackt haben. Ich denke zuerst, Sie haben es aus Ihrer persönlichen Erfahrung als Schriftsteller und späterer Podcaster darüber geteilt, wie Sie das Lernen angegangen sind und auch Ihr Wissen geteilt haben, das Sie auf dem Weg gewonnen haben. Parallel dazu haben Sie auch über die Erkenntnisse geteilt, die Sie hatten, wissen Sie, was LPS in Bezug auf das Ökosystem kennen, aber auch, worüber Fondsmanager im Hinblick auf den Besuch der Mittel nachdenklich sein sollten. In diesem Sinne vielen Dank, David, dass Sie Ihre Zeit hier heute mit uns geteilt haben.

(43:57) David Zhou:

Danke, dass du mich hast.