Joseph Mocanu: Doktorand Medtech Gründer, Global Healthcare VC & Emerging Manager Investor Mythen - E477
"Mir wurde klar, dass ich wirklich Geschäfte studieren musste. Es ist ziemlich amüsant, weil ich anfangs so wenig über das Geschäft wusste, dass ich tatsächlich dachte, dass ich es durch einen MBA studiert und die Klasse sofort machte, nein. Nr. Asset Manager, der in chinesische Unternehmen in Ausland investierte und Managementberatungstechniken anwendet, um ihren Wert zu verbessern. " - Joseph Mocanu, Geschäftsführer bei Verge HealthTech Fund
"Sicherlich sind nicht übertragbare oder chronische Krankheiten ein Hauptaugenmerk für uns. Wenn man die drei besten Mörder-Krebs, Schlaganfall und Herzerkrankungen-als die Hauptursachen für die Todesursache in fast jedem Land betrachten, egal ob aufkommend oder entwickelt. Diese Krankheiten sind die drei Top-Mörder weltweit. - Joseph Mocanu, Geschäftsführer bei Verge HealthTech Fund
"Jedes Gesundheitssystem ist anders. Tatsächlich kann das System zwischen zwei Krankenhäusern direkt über den Fluss voneinander variieren, geschweige denn in den Provinzen oder Ländern. Trotz dieser Unterschiede gibt es gemeinsame Archetypen und systematische Ineffizienzen. Ich kann nicht alle Risiken beseitigen. Wenn das Unternehmen einfacher ist und seine Struktur eher formbar ist, kann ich den Prozess erheblich erleichtern. - Joseph Mocanu, Geschäftsführer bei Verge HealthTech Fund
Joseph Mocanu , Geschäftsführer des Verge HealthTech Fund , und Jeremy Au diskutierten:
1. Gründer von PhD Medtech: Joseph teilte seine Bildungsreise von der Studie der molekularen Genetik an der Universität von Toronto, wo er sich zunächst auf das Altern und die Krebsforschung konzentrierte und die wesentliche Rolle der geschäftlichen Fähigkeiten bei der Einführung wissenschaftlicher Fortschritte auf den Markt brachte. Dies veranlasste ihn, einen MBA zu verfolgen, der seine frühen unternehmerischen Unternehmungen katalysierte, einschließlich der Mitbegründer eines Startups für medizinische Geräte im Alter von 22 Jahren, das sich auf Echtzeit-Gehirnbildgebung spezialisiert hat.
2. Global Healthcare VC: Joseph erklärt das Ethos hinter dem Verge -Fonds - Wirkliche Gesundheitstechnologien, die die Zugänglichkeit und Effizienz in unterversorgten Schwellenländern verbessern. Bei dem globalen Ansatz des Fonds geht es nicht nur um Investitionen, sondern auch um die Erstellung großartiger Gründer, unabhängig von der Produktmarketanpassung.
3. Emerging Manager Investor Mythen: Er erklärt die Bedeutung des Patientenkapitals und der strategischen Voraussicht im Risikokapital, insbesondere im volatilen Gesundheitssektor. Seine Erfahrungen während der Covid-19-Pandemie im Jahr 2020 veranschaulichen die Herausforderungen des Spendenakts inmitten der globalen wirtschaftlichen Unsicherheiten. In Bezug auf seine Umstände mit verschiedenen Gesundheitssystemen stellt er fest, wie wichtig es ist, Anlagestrategien auf lokale Gesundheitsumgebungen zuzuordnen.
Jeremy und Joseph diskutierten auch Dynamics Dynamics Emerging Fund, Investmenthürden während wirtschaftlicher Abschwünge und die Herausforderungen für globale Anlagestrategien.
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(01:51) Jeremy Au:
Guten Morgen.
(01:52) JOSEPCH MOCANU:
Morgen. Wie geht es dir, Jeremy?
(01:54) Jeremy Au:
Gut. Ich freue mich sehr, Sie in der Show zu haben. Ich denke, Sie sind einer der wenigen Menschen, die weltweit wirklich solide im Gesundheitswesen investieren. Und deshalb freue ich mich sehr, Ihre Geschichte zu teilen.
(02:03) Jeremy Au:
Joseph, könnten Sie sich über sich selbst mitteilen?
(02:04) JOSEPCH MOCANU:
Sicher. Für diejenigen, die mich nicht gesehen haben, sind es wahrscheinlich viele Leute. Ich bin Dr. Joseph Mocanu. Ich bin Mitbegründer und geschäftsführender Partner des Verge Health Tech Fund. Wir sind nicht Ihr normaler Venture -Fonds. Wir sind erstklassig, global und investieren in das, was wir als wirkungsvolle Gesundheitstechnologie bezeichnen. Dies ist Technologie, die die Nadel für die Bekämpfung von Zugänglichkeit, Erschwinglichkeit, Effizienz und Qualität für die Gesundheit wirklich bewegen kann. Und wir wollen dies für alle tun, nicht nur für Menschen, die privilegiertere Positionen und wohlhabende Länder haben. Wir möchten wirklich in Dinge investieren, die für alle aufstrebenden Märkten und unterversorgten Gemeinden relevant sind. Und ich persönlich mache das seit sechseinhalb Jahren und zuvor war ich ein Engelsinvestor im selben Raum.
(02:48) Jeremy Au:
Sie haben eine ganze Schule durchgemacht. Sie haben also Ihren Studenten gemacht, Sie haben Ihren Master gemacht und Sie haben promoviert, und es war auch eine Gesundheitsversorgung. Könnten Sie Ihren Denkprozess in diesem Zeitraum teilen?
(02:58) JOSEPCH MOCANU:
Ehrlich gesagt war es eine zufällige Reise. Anfangs wollte ich Wissenschaftler werden, weil ich erkannte, wir werden alt und wir werden krank. Ich hatte schon in jungen Jahren mit dem Programmierspiel begonnen. Und eine Zeit lang dachte ich, das würde ich beruflich machen, aber du weißt, als dieser Gedanke über mich dachte, okay, ich sollte wahrscheinlich eine andere Art von Codierung machen, also ging ACGAND T, um meinen Studenten in der molekularen Genetik zu machen. Ich dachte, dass die Gen -Bearbeitung und die Gentechnik der Gene die Zukunft sein würden. Und so wollte ich sinnvoll beitragen. Ich war anfangs daran interessiert, was uns alt machte, dem Alterungsprozess. Als ich jedoch meinen Doktortitel anstrengen wollte, und dies vor Jahren war nicht viel Finanzmittel oder Interesse an diesem Gebiet, aber wo es viel Interesse gab, war Krebs, das einige Menschen als Cousin des Alterns sehen können. Einige sagen, dass wir Seneszenz haben, um die Bildung von Krebs zu verhindern. Das habe ich also für meinen Doktortitel gemacht und all dies war an der Universität von Toronto.
Es war eigentlich mein Nebenhobby oder ein Nebenauftritt, ein bisschen Computerprogrammierung für einen Arzt durchzuführen, der zu meinem ersten unternehmerischen Bestreben im Gesundheitsraum und der Erkenntnis führte, dass es nicht ausreicht, etwas erfunden zu haben, innovativ oder hilfreich. Sie müssen tatsächlich Geschäftssinn und Netzwerk haben, um diese Innovation herauszubringen. Und das ist das einzige, was ich von dieser unternehmerischen Reise gelernt habe, nur weil ich so schrecklich oder eher unwissend war, dass ich all diese Lektionen auf die harte Tour lernen musste. Und es war diese Erkenntnis der Bedeutung des Geschäfts, das mich dazu veranlasste, meinen MBA danach zu bekommen und meine berufliche Laufbahn danach zu beginnen.
(04:35) Jeremy Au:
Ich denke, es ist interessant, dass Sie diese wissenschaftliche Perspektive begonnen haben und dann Ihren MBA gemacht haben, aber Sie haben sich auch entschieden, einen Doktortitel zu machen. Also, was war Ihre Entscheidung dort?
(04:45) JOSEPCH MOCANU:
Nun, um ein Wissenschaftler zu sein, war vor ein paar Jahrzehnten ein Doktortitel, zumindest wieder im Tag, vor ein paar Jahrzehnten. Es war also der Standardweg. Und ich denke, dass dies wahrscheinlich hilfreich gewesen wäre, um all die verschiedenen Wege zu verstehen, mit denen Sie verfolgen können, und nach einem Doktortitel.
Viele Doktoranden glauben, dass Akademie in Verzug ist und ein enormes Ungleichgewicht der Angebotsnachfrage bestand. Es gibt viel zu viele Doktoranden und Doktoranden für die Höhe der verfügbaren Fakultätspositionen. Das verursachte viel Verwirrung und unnötige Angst. Es war auch etwas, das ich auch ausgesetzt war. Ich hatte eine große Wahl. Fahren ich mit der Akademie fort oder mache ich dieses Startup -Unternehmen? Aber viele Doktoranden haben das Ende ihres Doktoranden erreicht, und sie sind wie, was mache ich? Es ist also eine interessante Reise, obwohl ein bisschen Tangente aus diesem Gespräch.
(05:33) Jeremy Au:
Danach haben Sie sich entschlossen, Forschung und Entwicklung Direktorin zu werden. Könnten Sie über diese Entscheidung mitteilen?
(05:39) JOSEPCH MOCANU:
Nun, das war das Startup, also hatte ich Co CO Gründung dieses Startups für medizinische Geräte, bei dem die Bildgebung von EEGs in Echtzeit mit EEGs mit diesem Arzt, der 20 Jahre ist, mein Senior verwendet hat. Und ich glaube, ich war vielleicht ein bisschen zu jung, um in diesem Sinne als Gleichaltrige betrachtet zu werden. Ich war erst 22 Jahre alt, als dieses Startup tatsächlich begann. Also ja, es war ein schöner Titel für einen 22 -Jährigen.
(06:01) Jeremy Au:
Okay, dort bauen Sie ein Startup und was waren einige Entscheidungen, die Sie danach getroffen haben? Sie reisten um die Welt, China und Singapur. Kannst du mich auch durch diesen Zeitraum führen?
(06:12) JOSEPCH MOCANU:
Ja, absolut. Also die Weltreise, und das kann ich nur empfehlen. Wenn Sie haben, wenn Sie die Möglichkeit haben, es mindestens einmal in Ihrem Leben zu tun. Ich habe einen Rucksack aufgenommen und im Laufe von sechs Monaten in 21 Länder gegangen, weil ich dachte, ich brauchte etwas Zeit, um nach Abschluss meiner Promotion zu dekomprimieren. Gleichzeitig starteten wir mit meinem Startup klinische Studien, und weil ich es war, wusste Sie, dass ich im Grunde die Codierung und das Entwerfen des Produkts durchführte, das ich nicht wirklich benötigte, sodass ich sicher weggehen konnte, Sie wissen, gelegentlich meine E -Mails überprüfen, wenn etwas wichtig ist.
Und tatsächlich ist es damals interessant. Es scheint nicht so, als ob es so lange her ist, 2007, man musste immer noch Internet -Cafés nutzen, um eine Menge Dinge zu erledigen. Und ich hatte einen der frühesten Titan, ein kleiner Computer. Sie können die Frontplatte geöffnet und sie enthüllte eine Tastatur und es lief auf Windows -Serien. Es war also ziemlich gut, dass es damals sogar in Kontakt war. Ich hatte viel darüber nachgedacht. Fahren ich mit dem Startup fort oder versuche ich, diesen Akademiker durch ein Postdoc und all diese Dinge zu verfolgen? Und tatsächlich hatte ich während meiner Reisen ein paar herausragende postdoktorale Anwendungen. Also wollte ich eine richtige Zeit für mich selbst haben, die Welt sehen, Dampf lieben und darüber nachdenken, was ich wirklich mit mir selbst machen möchte.
(07:26) Jeremy Au:
Was war die Antwort auf das, was Sie danach mit sich selbst machen möchten?
(07:29) JOSEPCH MOCANU:
Ich werde beim Startup bleiben und ich habe das für ein weiteres Jahr oder so gemacht. Und dann hatte ich die Erkenntnis, dass ich wirklich Geschäfte studieren muss. Und es ist lustig, weil ich so wenig über das Geschäft wusste, dass ich dachte, Sie könnten es studieren. Ich dachte, Sie könnten einen MBA machen, den Unterricht auf den Kopf stellen und plötzlich boomt, Sie sind gut im Geschäft.
Jetzt in der Mitte meines MBA machte ich diese Erkenntnis und merkte, dass es darum geht, Geschäfte zu üben, und es geht um Verbindungen. Zum Glück habe ich mich mit ein paar Leuten vernetzt. Und einer von denen war eine sehr gute Verbindung, die mich zum nächsten Schritt meiner Reise brachte, die in Shenzhen für einen Boutique -Vermögensverwalter arbeitete, der in ausländische chinesische Unternehmen investierte und Managementberatungstechniken einsetzte, um sie zu schaffen. Und das hat mich in die Beratung gebracht, was mich zum Angel -Investieren führte, was mich zu Verge führte.
(08:17) Jeremy Au:
Ja. Ich denke, der nächste Teil Ihrer Karriere, Sie wurden ein ernsthafter Berater und waren bei Oliver Wyman, der sich über Lebenswissenschaften und digitale Gesundheit berat. Könnten Sie mehr darüber mitteilen?
(08:26) JOSEPCH MOCANU:
Ja. Das war also mein erstes Zitat, unquote echte Arbeit. Es war interessant, weil ich gesehen hatte, was Managementberatung während der Business School tun kann. Ich hatte keine wirkliche Wertschätzung dafür, was es tatsächlich tat. Ich hatte einfach das Gefühl, dass es ein paar Anzüge waren, die in Kugelpunkten nachgedacht und im Grunde genommen über zitierte Trope gefolgt sind, dass Berater einfach Ihre Uhr stehlen, um Ihnen die Zeit zu sagen. Aber hier habe ich das tatsächliche strategische Denken und die Fähigkeit gesehen, Wert in Aktion zu schaffen, da diese Jungs in diesen börsennotierten Unternehmen Private -Equity -Investitionen tätigen.
Und wir haben gesehen, wie der Aktienkurs aufgrund dieser strategischen Maßnahmen stieg, die tatsächlich funktionierten. Also dachte ich, es wäre großartig, wenn ich das auf Englisch tun würde und nichts über die Gesundheitsversorgung. Deshalb dachte ich, es sei ein logischer Schritt. Jetzt dachte ich, ich würde es nur ein oder zwei Jahre tun, damit ich das grundlegende Beratungs -Toolkit lernen und dann wieder in die Investition zurückkehren kann. Es war wirklich interessante Arbeit und ich muss sagen, dass die Bezahlung auch ziemlich gut war und es kein lineares Gehaltswachstum war. Es war, als ob Bankwesen und Beratung dafür bekannt sind, dass sie ihre nicht linearen Gehaltsskalen haben, was wirklich schön war. Deshalb habe ich in ihrem Hauptsitz eine F & E -Strategie für globale Pharma- und Biotech -Unternehmen durchgeführt.
Also habe ich im Büro in Toronto angefangen, weil ich Kanadier bin, aber ich habe nie ein einziges kanadisches Projekt gemacht. Ich war am Sonntagabend am Donnerstag am Donnerstag dreieinhalb Jahre in einem Flugzeug und bekomme dann einen Anruf von einem anderen Jeremy, der in Singapur lebt. Wer sagte, hey möchten Sie nach Singapur ziehen und mir helfen, die Gesundheitspraxis in Südostasien zu beginnen und auszubauen? Ich war während meiner Business School nach Singapur gegangen, weil ich gehört hatte, dass viele wirklich interessante Dinge passieren. Biopolis war gerade gebaut worden und ich habe es sehr, sehr genossen. Ich hätte nie gedacht, dass ich jemals dort leben würde, und als ich die Gelegenheit hatte, nach Singapur zu ziehen, war es wie eine Art von Nanosekundenentscheidung, und ich bereue es nicht für einen Moment. Ich freue mich sehr, dass vor 10 Jahren die Gelegenheit aufgetaucht ist und ich nie zurückgeschaut habe.
(10:13) Jeremy Au:
Sie sind also nach Singapur in Südostasien gezogen und dort haben Sie einen weiteren Teil der Zeit damit verbracht, Beratungsprojekte durchzuführen, aber schließlich haben Sie sich entschieden, ein Venture Capital Fund Manager zu werden. Könnten Sie also ein bisschen mehr über diesen Übergang teilen, den Sie gesagt haben, hey, Beratung ist es nicht für mich, aber ich gehe zum nächsten.
(10:28) JOSEPCH MOCANU:
Absolut. Es ist wirklich eine weitere zufällige Geschichte. Als ich zum ersten Mal nach Singapur zog, fragte mich einer meiner Mentees, der in Kanada ein Startup für Frauengesundheit machte, ob ich in ihr Startup investieren wollte, und hatte nun ein bisschen Steuer -Arbitrage in Singapur genossen, und hatte plötzlich Geld, dass ich die Kapazität der Investition hatte, während es sehr schwierig war, Ersparnisse zu sammeln, wenn Ihre marginalen Steuersatze 58%. Ich habe in dieses Unternehmen investiert. Ich dachte so ein ordentliches Gefühl. Und so wurde mir klar, dass ich vielleicht mehr davon tun kann. Parallel dazu hatte ich all diese wirklich großartigen Gründer durch meine Beratungsarbeiten getroffen, als meine Kunden nach Partnern suchten, um mehr auf Bildung, Liefertechnologie und Finanzierungsseite zu tun, da meine Kunden sehr gut darin waren, pharmazeutische Produkte herzustellen, aber all diese anderen Dinge waren für sie wie außerirdisches Territorium.
Alle diese Startups, die ich während meiner Kundenarbeit getroffen hatte, befanden sich jedoch nicht in der Größenordnung, in der sie mit diesen globalen multinationalen Unternehmen sinnvoll arbeiten konnten. Infolgedessen mussten sie etwas Geld sammeln. Sie brauchten Kapital, um Zeit zu kaufen, diese Piloten durchzusetzen, das Angebot zu entwickeln, um mehr als ein Land zu skalieren, aber sie hatten eine verdammt gute Zeit, um Geld zu sammeln. Es war eine sehr schwierige Umgebung. Die einzige Idee von Startups war das Startup -Investieren war ziemlich neu und wo Sie sich in mehr traditionellen aufregenden Bereichen wie Tech und Logistik befanden würden. Traditionelle Startup -Domänen, nicht übermäßig regulierte, komplizierte, langsame und super riskante Startups zur Gesundheitstechnologie.
Also dachte ich, hey, ich habe ein anständiges Gehalt. Wenn ich mein Geld verliere, der versucht, diesen Gründern zu helfen, ihre Träume zwei Wochen später zu verwirklichen, als ob Magie auftritt, erscheint mehr Geld auf dem Bankkonto. Dieses Ding ist etwas, an das es wirklich einfach ist, sich zu gewöhnen. Also begann ich zu investieren und wurde schließlich der erste Investor in Unternehmen. Und eines Tages erkennen ich, dass ich gerne investiere und diese Gründer unterstütze, als ich gerne Powerpoint -Folien schreibe oder Analysten auffordere, PowerPoint -Folien zu schreiben, die niemand wirklich liest. Dann wurde mir klar, dass ich mein Hobby, meinen Vollzeitjob machen muss. Zu dieser Zeit investierte niemand in die Art der frühen Phase, in der globalen Gesundheitstechnik, in die ich investiert habe. Und vielleicht war ich es einfach nicht, gut genug in Googeln, weil ich es tatsächlich geliebt hätte, meinen Lebenslauf an jemanden geschickt zu haben, der bereits diese verrückte Idee oder eine verrückte Erkenntnis hatte, dass ich meinen eigenen Venture -Fund starten musste.
(12:51) Jeremy Au:
Wie war es also, diesen Fonds einzurichten?
(12:53) JOSEPCH MOCANU:
Beeilen Sie sich und warten Sie im Grunde genommen vollständig ein leerer Schiefer. Ich wusste nicht, was ich tat. Ich hatte großes Glück, dass ich einige gute Gedankenpartner hatte, gute Dienstleister. Mein Anwalt war Weihnachten, war super, super hilfsbereit. Wir haben die Lizenz tatsächlich hübsch noch. Es gab eine gewisse Zeit, weil Sie noch Ihren Geschäftsplan schreiben mussten. Sie mussten herausfinden, okay, was Unternehmen ein wenig primäre Forschung machen und mit einigen VCs sprechen. Ich wusste zu sagen: Hey, worauf muss ich achten? Ich hätte wahrscheinlich etwas mehr Rat fragen sollen, wie man Spendenaktionen sammle. Weil ich in meinem Leben nie Spenden gesammelt hatte und nicht wusste, wie ich nach etwas fragen sollte. Ich wusste nicht, wie ich etwas verkaufen sollte, außer dem gelegentlichen Beratungsprojekt. Und hier war es nackt. Sie haben keinen Markennamen, Sie haben nichts und Sie müssen sich einfach dort draußen machen und Ihre Vision teilen und hoffen, dass die Leute es interessant finden und Ihnen vertrauen, dass Sie ihr Kapital so leisten, dass sie gute Arbeit leisten.
Ich denke, ein Großteil der Deal -spezifischen Gegenstände, zum Glück hatte ich das Engagement, in Geschäfte investiert zu haben, nachdem ich sie auch in ihre nächsten Runden Fortschritte gemacht hatte, und tatsächlich als Engel tatsächlich von Geschäften führend. Zum Glück hatte ich ein bisschen Erfahrung mit, aber im Nachhinein wäre es wahrscheinlich eine gute Idee gewesen, für einen Venture -Fonds zu arbeiten, um zumindest den gesamten Lebenszyklus zu verstehen. Ich meine, sechseinhalb Jahre später haben wir 23 Portfolio -Unternehmen in unseren Mitteln. Es scheint in Ordnung zu sein, aber es gibt wahrscheinlich viele parallele Realitäten, in denen ich irgendwo im Graben tot bin.
(14:13) Jeremy Au:
Wie ist es, ein aufstrebender Fondsmanager zu sein?
(14:16) JOSEPCH MOCANU:
Ziemlich schrecklich. Möglicherweise haben Sie bemerkt, dass es nicht die beste Zeit ist, im Risikokontraum zu sein, entweder als Startup oder als Fondsmanager, dank der. Plötzliche Trocknung von Liquidität und Interesse an der Vermögensklasse, von der ich hoffe, dass sie zurückkommt. Wir haben gesehen, wie die Fed den Zinssatz gerade um eine halbe Prozent gesenkt hat.
Das ist ermutigend und in die richtige Richtung. Es ist keine Anlageklasse, mit der viele Menschen all das vertraut sind. Also, wenn sie als Vermögensklasse in das Unternehmen gehen wollen. Sie werden nach einem etablierten Manager, jemandem in einem Fonds vier oder fonds fünf oder jemandem, der noch mehr erkennbarer ist, wie Sequoia oder NEA oder jemanden, suchen.
Sie sind im Wesentlichen selbst ein Startup. Und ich denke, je früher Sie erkennen, dass Sie ein Startup vor dem Samen sind, und denken Sie wie ein Startup vor dem Samen und denken darüber nach, wie Sie Ihr Geld als Startup vor dem Samen sammeln, und als Ham und Investor zu denken. Je früher Sie diese Erkenntnis machen, desto leichter wird es für Sie, denn dann wissen Sie, wen Sie verfolgen müssen und Sie wissen, wie Sie sich steigern müssen. Verschwenden Sie Ihre Zeit nicht mit Institutionen. Und wenn Sie nicht ganz in der Nähe sind, verschwenden Sie dort auch nicht Ihre Zeit dort. Es sind wirklich die gleichen Investoren, die in ein Startup vor dem Saatgut investieren würden.
(15:23) Jeremy Au:
Und Sie haben die Entscheidung getroffen, sich für diese These zu entscheiden, wie es global und medizinisch ist, oder? Ich denke, eine einzigartige These, wie Sie zuvor geteilt haben. Könnten Sie mitteilen, warum Sie das getan haben, weil Sie schon immer eine Leidenschaft für die Gesundheitsversorgung haben? Aber wie ist es, diese These für Menschen zu positionieren, die möglicherweise nicht so vertraut sind oder vertraut sind, aber nicht klar über Risikokapital sind, um in diesen Raum zu investieren?
(15:43) JOSEPCH MOCANU:
Ja. Es gibt globale Gesundheitsfonds. Ich denke, was uns ganz anders gemacht hat, ist, dass wir ein globaler Fonds im Frühstadium sind. Und wenn ich früh meine, meine ich, wir könnten der erste Check in das Unternehmen sein oder es sogar aus einer Universität herausspinnen. Dieser Teil ist ein bisschen schwierig und nicht offensichtlich. Wenn Sie eine Milliarde AUM haben, ist es sehr einfach, global zu sein. Sie eröffnen gerade ein Büro an jedem Ort, an dem Sie ein Büro eröffnen möchten. Für mich war es eine zufällige Entdeckung und um ehrlich zu sagen, dass ich keine Ziele mehr hatte, um Angel in Südostasien zu investieren. Dann schickte ich meine Frau, die ein ehemaliger Tech -Unternehmer ist, Ex Apple. Sie ging dorthin, sie hat ein ziemlich gutes Auge für Menschen und Ideen und sie würde einige großartige Gründer finden, und ich würde die technische Due Diligence drauf machen und wir würden eine Engelsinvestition tätigen.
Wir wurden zuerst zu Global Angels und waren die allerersten Investor in einem südafrikanischen Startup, das sie bei Slush getroffen hatte und die wirklich gesagt hat: Hey, ich könnte auch globale Deals leiten und erkennen, dass es diese wirklich starke Vorstellung gibt, dass eine Innovation nicht unbedingt dort ist, wo sie geboren wird. Diese Idee schiedsrichtert aus einem globalen Pool von Möglichkeiten und Talenten, wo etwas wirklich benötigt wird, war die erste Basis. Und dann wurde das andere, was wir erkannt haben, dass Bewertungen in Südafrika viel billiger sind als die Bewertungen in Singapur. Der südafrikanische Rand ist wirklich schwach. Wenn wir also in US -Dollar investieren, wird ihnen zwei Jahre lang kein Geld mehr ausgehen. Die Art von klingt so, als würden wir die Gelegenheit ein wenig erkennen und viele dieser geografischen Unterschiede sehen.
Und ich scherzte immer, dass es schäbige Unternehmer in Umgebungen waren, in denen es beschissene Investoren gibt, die wahrscheinlich die besten Möglichkeiten für geografische Arbitrage sind. Sie hoffen nur, dass die nächste Runde woanders sein wird. Das hat mich dazu gebracht, ein globaler Investor zu sein. Es war wirklich zufällig. Und als Ed und ich über die These für den ersten Fonds nachdachten, war dies eine wirklich gute Gelegenheit, zu versuchen, was zu systematisieren, was meine Engelsinvestitionen versehentlich getan haben.
(17:39) Jeremy Au:
Interessant ist das, dass Sie dies offensichtlich auch zwei Entscheidungen getroffen haben, oder? Einer ist unterschiedliche Geografien, als Sie diese Investitionen getätigt haben. Und dann gibt es natürlich auch verschiedene Branchen im Gesundheitswesen. Vielleicht sprechen wir zuerst über Geographie. Als Sie also in Südostasien und in Singapur angefangen haben und sich dann für internationale entschieden haben, welche Unterschiede haben Sie geografisch im Gesundheitswesen bemerkt?
(18:01) JOSEPCH MOCANU:
Das Gesundheitssystem ist anders. Jeder einzelne. Tatsächlich kann sich Ihr Gesundheitssystem zwischen zwei Krankenhäusern auf gegenüberliegenden Seiten eines Flusses unterscheiden, geschweige denn Länder. Sie haben jedoch Archetypen. Und Sie haben einige systematische Ineffizienzen. Sie haben einige systematische Probleme, die in fast jedem einzelnen Gesundheitssystem häufig üblich sind.
Das andere, was mir klar ist, ist, dass es souveränen Risiken gibt, die mit bestimmten Regionen verbunden sind und Sie diese Risiken mildern können, indem Sie das Unternehmen an einem sichereren Ort einhalten. Aber Sie können nicht, Sie können nicht hundert Prozent der Risiken mildern. Zum Glück ist das auf meiner Engelsreise nie wirklich aufgetaucht, aber der Schmerz, später etwas zu reduzieren, im Vergleich zum Schmerz, es sofort zu tun, als das Unternehmen einfacher und früher wirklich klar war. Das ist also etwas, das wir bei Verge recht religiös anwenden, dass wir der Meinung sind, dass es wichtig ist, das Unternehmen an einem sichereren Ort zu reduzieren, das Sie früher im Vergleich zu später tun. Und in der Tat tun Sie es fast als Voraussetzung für das Abschluss des Geschäfts und wir haben dies in unserem Portfolio mehrmals gemacht.
(19:14) JOSEPCH MOCANU:
Zumindest verstehen Sie intern, dass nicht alles genauso aussieht wie Ihr Gesundheitssystem. Und es gibt Ihnen, dass die Neuroplastizität schon in einem sehr frühen Alter in Ihrem Startup ein globales Unternehmen ist, es sei denn, Ihr einziger Zweck ist es, der führende Telemediziner in Bangladesch zu sein. Ich meine, das ist genug, 160 Millionen. Wenn Sie jedoch ein Markt von 3 Millionen oder 4 Millionen sind, ist es sehr wichtig, in anderen Märkten von einer frühen Zeit ein bisschen mehr Bekanntheit zu erhalten. Und wir haben viele Investitionen weitergegeben, die das nicht wollte, aber die Gesundheitssysteme, die sich auf ihre Pfadabhängigkeit unterscheiden, wie sie sich aufgestellt haben?
Was war die insgesamt zugrunde liegende Philosophie für die Einrichtung eines Gesundheitssystems? Wie wird es bezahlt? Was ist das Gleichgewicht zwischen Konservatismus und Sicherheit und Innovation in Ihren Vorschriften und auch in Ihrer Adoption? Wie viele Schichten von Entscheidungsfindung gibt es beispielsweise das Krankenhausniveau gegenüber der Grundversorgung? Wie hoch entwickelt sind die Zahler, sowohl öffentlich als auch privat? Und diese alle unterscheiden sich stark von der Geographie, und sie werden sich sogar zwischen den Nachbarländern unterscheiden, und in einigen der Archipel -Nationen werden sie sich zwischen den Provinzen unterscheiden. Sobald Sie genug Archetypen haben, können Sie herausfinden, okay, wir sollten dieses Spielbuch verwenden, um diesen Markt zu verfolgen. Oder wir haben festgestellt, dass wir diesen lokalen Markt für Tests und Iteration brauchen, aber ehrlich gesagt müssen wir so schnell wie möglich hier raus, um dieses Ding erfolgreich zu machen.
(20:30) Jeremy Au:
Das zweite Stück ist, dass das Gesundheitswesen ein sehr großer Raum ist. Es gibt also mehrere verschiedene Branchen darin, oder? Daher gibt es Diagnostika bis zur klinischen Versuchsrauminfrastruktur. Wie denkst du darüber? Wie haben Sie überhaupt einen Rahmen für diese Branchen?
(20:46) JOSEPCH MOCANU:
Ja, ich denke, der zugrunde liegende Nordstern ist, wie wir so viele Menschen wie möglich beeinflussen? Wie machen wir dies erschwinglich und mit maximalem Zugang und mit maximaler Dezentralisierung? Und wo wir landeten, lasst uns die Leute aus den Krankenhäusern fernhalten, nur wenn Sie wirklich, wirklich, sie sollten nur dann sein, wenn Sie wirklich, sehr krank sind und nichts anderes tun können, weil sie am teuersten und am schwierigsten sind, um Zugang zu erhalten.
Als Startup oder Unternehmer als neue Innovation, weil jeder so beschäftigt ist und es viele Dollar in Schichten vom Eintritt zum Ausstieg gibt. Wir wollten uns also mehr auf die Grundversorgung oder die Gesundheit oder Gesundheit der Gemeinschaft oder Gesundheit zu Hause oder auf die Gesundheit am Arbeitsplatz sowie auf die Entdeckung, Prävention und Screening konzentrieren. Dies beinhaltet eine Menge IoT -Geräte für klinische Qualität, die alle kostengünstig sind. Das kann Sie wirklich aus dem Krankenhaus fernhalten. Und dann ist der andere, wenn Sie ins Krankenhaus gehen und entlassen werden müssen, möchten Sie nicht zurückgehen. Wie können Sie sich remote überwachen?
Wie bewältigen Sie Ihre chronische Krankheiten aus der Ferne, um sicherzustellen, dass Sie nicht zurückgehen oder sich nicht verschlechtert? Sie sagen, dass eine Unze Prävention ein Pfund Heilung wert ist. Also haben wir diese Art von Fokus übernommen und wenn man sich ansieht, was uns tatsächlich auf der Welt tötet, sind es all diese nicht übertragbaren chronischen Krankheiten oder das Zitat, das Sie über Jahrzehnte langsam töten, um Sie zu töten. Aber ehrlich gesagt, NCDs sind jetzt mehr als die Hälfte. Und innerhalb Asiens sind es über drei Viertel der Krankheitslast. Und Krankenhäuser sind dafür einfach nicht gebaut.
(22:26) Jeremy Au:
Bedeutet das, dass Sie mehr an chronischen Krankheiten interessiert sind oder dass es unterschiedliche Ansätze gibt, die Sie sich ansehen?
(22:31) JOSEPCH MOCANU:
Sicherlich sind die nicht übertragbaren oder chronischen Krankheiten ein Hauptaugenmerk für uns. Wenn Sie sich die drei besten Mörder betrachten, was ist es, Krebs, Schlaganfall und Herzerkrankungen in so ziemlich jedem Land auf dem Planeten Erde, unabhängig davon, ob es sich um aufgetaucht oder entwickelt hat, sind dies die drei Top -Mörder. Das ist also eindeutig ein Bereich für uns. Wenn wir wirklich die Nadel für Millionen von Menschen bewegen wollen, auf die wir uns konzentrieren sollten.
(22:51) Jeremy Au:
Jetzt sind Sie hier, nachdem Sie diese ganze Erfahrung gemacht haben, welche Überlegungen oder Erkenntnisse, die Sie als VC im Gesundheitswesen auf der ganzen Welt hatten?
(23:03) JOSEPCH MOCANU:
Das wird sehr klischeehaft klingen. Es ist immer noch das Team. Sie können die beste Deep -Tech, den besten Sensor, den besten Ansatz haben, aber zumindest in den Phasen, in die wir investieren, in öffentliche Unternehmen, die sich selbst mit ihren starken Systemen führen sollen, aber auch immer noch Führung und Team ist dort wichtig.
Obwohl Warren Buffett sagt, dass er nur in Unternehmen investieren möchte, die sich selbst betreiben können, werde ich an jedem Tag des Woche, der so wichtig ist, an jedem Tag des Jahres ein ein Team und ein B -Produkt über ein B -Produkt und ein Team übernehmen. Und die Motivationen zu verstehen und wirklich zu schätzen, wie schwierig es ist und die Opfer, die Gründer machen, die in einigen Fällen eine Reise von 10 bis 15 Jahren sein kann. Es ist bei weitem nicht so schnell wie eine typische B2B -SaaS -Start -up -Reise. Ich denke, Geduld ist wahrscheinlich das Wichtigste, was ich von dieser ganzen Reise gelernt habe. Ich glaube, ich war eine ziemlich ungeduldige Person, bevor ich damit begann.
(23:50) Jeremy Au:
Warum ist Geduld erforderlich?
(23:52) JOSEPCH MOCANU:
Geduld ist an allen Fronten erforderlich. Wenn Sie darüber nachdenken, was ein VC tatsächlich tut, und ich denke, viele Leute denken, dass es bei VC nur darum geht, Startups zu finden und in Startups zu investieren. Ehrlich gesagt fühlt sich das an, als wären es 5% des Jobs. Sie müssen Geduld haben, die auf Faktoren außerhalb Ihrer Kontrolle warten, ob Ihre Anwälte bestimmte oder Transaktionen durchführen. In diesen Tagen dauert die Lizenzierung eine Weile. Der Fundraising -Prozess, den gesamte Tanz mit einem Investor, den Sie noch nie zuvor getroffen haben, oder vielleicht wurde er Ihnen leicht von einem Freund oder einem anderen Investor vorgestellt und diese Beziehung so aufbauen, dass sie einen Geldbetrag von sieben Zahlen in Ihren Fonds schreiben möchten, wo sie nicht sagen, wie dieses Geld zugewiesen wird, ist im Allgemeinen ein langer Prozess.
Sie investieren sehr früh in Startups, wie ich bereits erwähnt habe, kann es eine 10 -jährige Reise sein. Und es könnte drei oder vier Jahre geben, in denen Sie nichts sehen. Ich hatte das Privileg und den Fluch, während der ersten globalen Pandemie seit hundert Jahren einen Venture -Fonds zu gründen. Ich denke, das Vertrauen in den Prozess, obwohl die Welt zwei Jahre lang geschlossen wurde, war etwas ganz Interessantes. Als ich meinen ersten Fonds erhöhte, hatte ich bis Juni 2020 wundervolle Verpflichtungen im Januar 2020, wenn sie das Geld noch nicht an den Fonds verdrahtet hatten, existierten sie nicht mehr.
Und im Grunde genommen war es wirklich interessant, diesen Fundraising -Prozess inmitten der Pandemie neu zu starten. Es gab eine, wie sollte ich sagen, wie ein Halo -Effekt von, oh mein Gott, wir brauchen digitale Gesundheitstechnologien, weil keiner von uns irgendeine Art von Sorge bekommt, aber ausgleichete, ich habe keine Ahnung, wann dies endet. Ich leite ein Geschäft. Meine Einnahmen sind Null. Ich muss die Gehaltsabrechnung machen. Ich kann also nicht in Ihr Abenteuer hier oder sogar in Ärzte, selbst private Ärzte investieren. Wir haben einige Schwierigkeiten, weil es so ist, okay, ich habe ein schönes Auto, ein Haus, Kinder in der Privatschule. Ich muss mich auszahlen. Ich habe in Konsultationen zwei Millionen Dollar pro Jahr verdient. Meine Ausgaben betragen eineinhalb Millionen pro Jahr. Ich mache in Konsultationen null, aber ich muss immer noch eineinhalb Millionen Jahr lang Ausgaben zahlen. Was mache ich? Es war also eine wirklich interessante Zeit.
Geduld ist dort wichtig. Sie können bestimmte Dinge nicht überstürzen. Wenn Sie eine regulierte Einheit sind, können Sie sagen, hey, ich habe es eilig. Ich möchte wirklich Menschen helfen. Ich möchte dieses Zeug tun, aber die FDA wird sagen, was auch immer Sie noch in der Warteschlange sind, viel Glück, es sei denn, Sie tun etwas, das absolut durchbruch, und sie haben ihren Kredit, die bahnbrechende Gerätebezeichnung, die absolut großartig ist, geschaffen. Es gibt also noch viele Dinge, die außerhalb Ihrer Kontrolle liegen. Gleichzeitig lernen Sie Geduld lernen, wenn Sie darüber nachdenken, wie viel von Investieren reines Glück ist und wie viele Dinge tatsächlich schief gehen können.
(26:13) Jeremy Au:
Gibt es in diesem Sinne Überlegungen oder Gedanken über Mythen oder Missverständnisse, die Menschen über das Investieren von Gesundheitswesen haben?
(26:22) JOSEPCH MOCANU:
Nun, Healthcare VC Investing ist wirklich, sehr breit. Ich meine, das Investieren von Gesundheitswesen in VC kann bedeuten, in stationäre und Mörteldienstleistungen zu investieren. Es kann bedeuten, in Biotech, Arzneimittelentdeckung, invasive medizinische Geräte, Diagnostik und IT -Systeme für Gesundheit zu investieren. Es ist also sehr, sehr breit. Und wenn die Leute uns sehen und an Health Tech denken, denken sie, oh, ich habe bereits ein anständiges Engagement bekommen, weil ich in diesen Biotech -Fonds investiert habe, aber Health Tech und Biotech sind äußerst unterschiedlich, genau wie Biotech unterscheidet sich vom Bau von Krankenhäusern und Kliniken.
Ich denke also, dass unser Bereich der Gesundheitstechnologie wahrscheinlich versucht, zu verhindern, zu versuchen, Dinge zu erkennen und dann Plattformen zu haben, um diese Technologien zu liefern und die Daten zu nutzen, um die Erkennung intelligenter zu machen, ist etwas, das relativ neu ist. Und ich würde, ich würde es wagen, in unserem Sektor unterschätzt zu sagen, dass sich verändert. Und ich denke, Sie haben viele Fehlstarts in den USA gesehen. Sie hatten einige spektakuläre, oder ich sollte sagen, dass Spaculationsfehler im Gesundheitstechnologieraum, aber ich denke, da ich humorvoll illustriert habe, ist das Ergebnis des Fahrzeugs, nicht des Ergebniss oder eher das Ergebnis des Sicherheitstyps im Gegensatz zum Ergebnis der Technologie.
Ich meine, wenn Sie einem Unternehmen Geld mehr Geld geben, bevor sie dafür bereit sind, und dann erwarten, dass sie auf magische Weise in Gewinne und ein hohes Wachstum werden, haben Sie Enttäuschung. Das haben wir mit all diesen SPACs gesehen. Und ich kann mir tatsächlich keinen einzigen SPAC vorstellen, der in jedem Sektor erfolgreich war. Vielleicht gibt es, und vielleicht sendet jemand im Publikum eine Show -Notiz, um zu sagen: Hey, dieser Spac war erfolgreich. Aber ich konnte bisher nichts finden. Ich denke also, dass das eine primäre Überlegung ist. Wir werden ziemlich bald unsere ersten asiatischen Börsengänge in Health Tech sehen. Ich möchte mich nicht öffentlich dazu äußern, aber ich kenne zwei, die nächstes Jahr zum IPO werden. Hoffentlich wird das positive Aufsehen erregen, um zu sagen, dass dies tatsächlich funktionieren kann. Wir haben hier in Singapur einige aufstrebende Erfolgsgeschichten, die ich in den kommenden Jahren hoffentlich Unternehmer ermutigen wird. Und ich denke, das wäre eine wirklich positive Kraft in unserem Ökosystem.
(28:22) Jeremy Au:
Könnten Sie ungefähr eine Zeit teilen, in der Sie persönlich mutig waren?
(28:25) JOSEPCH MOCANU:
Nun, ich möchte den Punkt nicht belabern, aber es ist super schwierig, einen VC -Fonds zu starten. Die Leute haben mir gesagt, ich sei mutig, einen VC -Fonds ohne Erfahrung mit Fondsmanagement zu gründen und eine maximal schwierige These zu machen. Ich werde das tatsächlich verschieben. Ich werde nicht sagen, dass ich dort mutig bin. Ich war naiv und ziemlich unwissend. Man konnte eine Geschichte malen und sagen, dass das im Nachhinein mutig war. Ich denke, wahrscheinlich war ich einmal mutig, als ich im Alter von 17 Jahren in einem weit entfernten Land, in dem ich nicht wirklich zu viele Menschen kenne und es war, Skandinavien und mein Wunsch, die Welt zu sehen und Fremde zu treffen und einfach verletzlich zu sein, in einem weit entfernten Land unternommen.
Und ja, ich meine, es gibt wahrscheinlich wieder parallele Realitäten, wo ich in einem Graben tot bin, weil ich der falschen Person vertraut habe. Aber ich denke im Nachhinein war es wahrscheinlich eines der wichtigsten Dinge, die ich aufgewachsen bin.
(29:08) Jeremy Au:
Warum denkst du, war das wichtig?
(29:12) JOSEPCH MOCANU:
Zeit für mich selbst zu haben, die Fähigkeit zu haben, frei zu erforschen, neue Kulturen zu sehen, mich wirklich in die Lage zu versetzen, offen zu sein, denn du kannst nicht einfach mit Menschen interagieren, wenn du in einem fremden Land bist. Und du musst essen, du musst irgendwo schlafen, du musst irgendwohin gehen. Sie werden auf dem Weg einige wirklich interessante Leute treffen. Und Sie werden einige wirklich interessante Dinge über sich selbst und über die Menschheit lernen.
(29:34) Jeremy Au:
Was hast du über die Menschheit gelernt?
(29:36) JOSEPCH MOCANU:
Grundsätzlich gut.
(29:37) Jeremy Au:
Große Worte. Wie so?
(29:38) JOSEPCH MOCANU:
Nun, ich wäre wahrscheinlich nicht hier, das Gegenteil war wahr.
(29:41) Jeremy Au:
In diesem Sinne würde ich gerne Dinge abschließen, indem ich die drei großen Imbissbuden aus diesem Gespräch teilen würde. Vielen Dank, dass Sie sich über Ihre Doktorarbeit informiert haben und wie Sie auf dem Standardweg, Wissenschaftlerin zu werden, auf dem Weg zu einem Wissenschaftler waren. Und Sie sind Wissenschaftler geworden, aber Sie haben sich im Grunde genommen für die Forschung und Wissenschaft im Grunde genommen im Frühstadium oder im Gründungsteam entschieden.
Nummer zwei, vielen Dank, dass Sie sich über Ihre Entscheidung, einen Gesundheitsfonds einzurichten, darüber geteilt, wie Sie sich wirklich auf die Managementberatungsseite konzentrieren, das Unternehmen, das auf der ganzen Welt zwischen China, Singapur und Kanada reisen, zu lernen und schließlich den Risikokapitalfonds als aufstrebende Fondsmanager für Global Healthcare auszubauen.
Und schließlich vielen Dank, dass Sie sich über Ihre Erkenntnisse über Investitionen in das Gesundheitswesen auf der ganzen Welt teilen. Ich fand es faszinierend, davon zu hören. Erstens die Nuance zwischen der Tatsache, dass verschiedene Länder unterschiedliche Gesundheitssysteme haben und unterschiedliche Regionen unterschiedliche Gesundheitssysteme haben. Und so ist es wichtig, nachdenklich zu sein. Und zweitens ist es ein wichtiger Teil des Geschäfts, die verschiedenen Investitionsthese oder Vertikale innerhalb des Gesundheitswesens durchzudenken. Auch das Nachdenken über die Spendenbeachtung inmitten einer Pandemie war ebenfalls ziemlich aufschlussreich. In diesem Sinne vielen Dank, Joseph, dass Sie Ihre Erfahrungen geteilt haben.
(30:46) JOSEPCH MOCANU:
Vielen Dank Jeremy, dass ich mich habe.