Vietnam: $ 3,3B Super Typhoon Katastrophe, VNG Police Raid & Gojek Market Ausgang mit Valerie Vu-E479
"Das Finanzministerium hat gerade eine erhebliche Genehmigung eingereicht: Ausländische Investoren müssen ihre Konten vor dem Kauf von öffentlichen Aktien von Vietnam nicht mehr vorfinanzieren. Zuvor mussten die Anleger das Geld auf ihrem Bankkonto haben und das Devisenrisiko eingehen. in diesem Jahr. " - Valerie Vu, Gründungspartner von Ansible Ventures
"Vietnam als Markt war aufgrund seines schnell wachsenden BIP pro Kopf für Grab oder Gojek profitabel, aber es ist immer noch relativ niedrig, was bedeutet, dass die Preismacht begrenzt ist. Mit so viel Konkurrenz hat jeder auf dem Vietnam-Markt Geld verloren. In Indonesien, wo der Markt mit über 100 Millionen Menschen mehr Möglichkeiten für die Aufbau von Geschäftsgrenzen bot, wollten sie jedoch eine regionale Geschichte wie Grab anbieten. - Jeremy Au, Moderator des tapferen südostasiatischen Tech -Podcasts
"Das Finanzministerium hat viele Ambitionen. Derzeit liegt die Marktkapitalisierung des Vietnam -Aktienmarktes unter 100% des BIP des Landes. Sie erreichen bis zum nächsten Jahr 100% und bis 2030 wollen sie, dass es mindestens 120% ist. Öffentliche Aktien, um den Finanzmarkt Vietnams reifer zu gestalten. " - Valerie Vu, Gründungspartner von Ansible Ventures
Valerie Vu , Gründungspartner von Ansible Ventures , und Jeremy Au diskutierten:
1. $ 3,3B Super Typhoon Katastrophe: Super Typhoon Yagi verursachte über 3,3 Milliarden US -Dollar Schaden und führte in Nordvietnam mehr als 300 Todesfälle. Der Taifun war einer der schlimmsten seit 30 Jahren, was die Wirtschaft von Vietnam mit Stromausfällen in Fabriken und Büros über eine Woche erheblich störte. Infolgedessen wurde die BIP -Wachstumsprognose des Landes um 0,15%verringert. Sie haben auch die Anfälligkeit von Südostasien für Naturkatastrophen hervorgehoben, die von globalen Investoren häufig unterschätzt werden.
2. RAID VNG POLICE: Vietnams Polizei überfiel VNG, Vietnams erstes Einhorn für eine plötzliche Untersuchung. Der Vorstand ernannte Kelly Wong zum Interim -CEO mit wenig Neuigkeiten über den Status des Gründers Le Hong Minh. Die regionale Investorengemeinschaft hat Bedenken hinsichtlich der Regulierungsunsicherheit und der Ausstiegsbedingungen für Startups geäußert, da VNG als Vietnams Spitzenreiter und Pionier für einen Börsengang in den USA angesehen worden war.
3. Gojek Market Exit: Sie deckten auch Gojeks Ausstieg aus dem vietnamesischen Markt nach sechs Jahren Betrieb und über 200 Millionen US -Dollar an Investitionen ab. Gojeks Abreise folgt den früheren Ausgängen von Uber und Didi, wobei Grab- und Inlandsspieler Like BE und Green SM (im Besitz von Vinfast) den Markt dominieren. Valerie schlug vor, dass eine zukünftige Zusammenarbeit zwischen BE und Green SM entstehen könnte, um die Marktposition von Grab herauszufordern.
Jeremy und Valerie diskutierten auch das Upgrade von Vietnams Aktienmarktstatus auf "Emerging Market", die Börsenwechsel -Herausforderungen in Singapur und die regionale Konsolidierung des Tech -Startups.
Besuchen Sie uns bei Geeks an einem Strand!
Sie möchten Geeks an einem Strand nicht vermissen, der einzigartigen Premier Startup -Konferenz in der Region! Besuchen Sie uns vom 13. bis 15. November 2024 im Jpark Island Resort in MacTan, Cebu. Diese Veranstaltung vereint technische Enthusiasten, Investoren und Unternehmer drei Tage lang Workshops, Gespräche und Networking. Registrieren Sie sich bei Geeksonabach.com und verwenden Sie Code Bravesea für einen Rabatt von 45% für die ersten 10 Registrierungen und 35% Rabatt für die nächsten.
(01:49) Jeremy Au:
Hallo, Valerie.
(01:51) Valerie Vu:
Hallo Jeremy.
(01:51) Jeremy Au:
Nun, es ist immer schön, dass anstelle von Vietnam -Internetverbindung, wo die Kabel sehr langsam zu sein scheinen, dies persönlich tun können, weil Sie immer wieder Singapur besuchen, also können Sie sich mir im Heimstudio anschließen. Also, was bringt dich in die Stadt?
(02:02) Valerie Vu:
Ich denke, die Konferenzwoche bringt mich in die Stadt. Ja, es ist wie 10, 12 Tage nacheinander wie Ereignisse und Konferenzen.
(02:09) Jeremy Au:
Ja. Es gibt also ein F1 -Rennen, die Token2049, Milken Conference, Superreturns und es gibt auch eine Reihe anderer. Oh, und dann sind auch die AGMS hier. Viele VCs haben ihre allgemeinen allgemeinen Treffen auf diese Zeitsaison verlegt, weil unsere globalen LPS in der Stadt sind. Obwohl es nicht unbedingt genau zu ihrem Geschäftsjahr passt, ist diese Tickets als seine Hauptversammlung, weil niemand im September aus Amerika eine Reise machen wird.
(02:32) Valerie Vu:
Ja.
(02:33) Jeremy Au:
Und dann kommen Sie für Ihre Hauptversammlung im November, Dezember.
(02:36) Valerie Vu:
Ja. Ich denke, September ist wie Singapurmonat. September Singapur.
(02:39) Jeremy Au:
Ja. Ja. Es ist auch ein paar von meinem Monat meines Geburtstages. Oh ja.
(02:41) Valerie Vu:
Alles Gute zum Geburtstag.
(02:42) Jeremy Au:
Ja. Nein, nein, es ist immer so extrovertiert, weil es so ist, als ob es so viele Ereignisse gibt. Ich bin also normalerweise ein Extrovertierter, aber nach diesem Monat bin ich wie ein massiver Introvertierter. Ich bin gerade im Bett und lese mein Buch. Ich bin so müde, Leute zu treffen.
(02:54) Valerie Vu:
Nur einmal im Jahr muss man auftauchen,
(02:57) Jeremy Au:
Definitiv. Ich war letzte Nacht bei einem Republikkonzert und es war ein massives Gewitter. Es ist Asienwetter, also ja.
(03:04) Valerie Vu:
, Sprechen Sie über das Gewitter. Ja, ich war gestern Abend mit meinen Freunden in La Pazat und wir steckten für zwei, drei Stunden in einem Gewitter fest.
(03:12) Jeremy Au:
Oh, von 10 plus PM.
(03:15) Valerie Vu:
Ja.
(03:15) Jeremy Au:
Ja. Das war also ein Republikkonzert. Also genossen meine Schwester und ich eine Republik und dann den Sturm, wir konnten, na ja, die Einheimischen verstanden es zuerst. Wir waren also die ersten, die Ausgänge haben, und alle Touristen sagten, warum gingen so viele Leute, wenn die Musik gut wird? Dann wurde es ein riesiger Sturm.
(03:29) Jeremy Au:
Aber natürlich ist dieser Sturm nichts im Vergleich zu dem, was Vietnam durchgemacht hat. Rechts.
(03:32) Valerie Vu:
Ja. Vor einer Woche wurden wir von einem Major wie dem Super -Taifun namens Yagi getroffen, der hauptsächlich den nördlichen Teil Vietnams traf, wo normalerweise Unwetter den nördlichen Teil Vietnams nicht wirklich erreicht hat. Es ist normalerweise nur das Zentral, aber das war wie beim ersten Mal in der Geschichte, wie in den letzten 30 Jahren haben wir diesen schweren Schaden durch einen Super -Taifun erlebt. Der Taifun -Yagi schädigt also viele Gebäudeeigenschaften, sogar über 300 Menschen töten, weil der Taifun wie viele Erdrutsche und schwere Überschwemmungen hereinbrachte. So war auch die Wirtschaft stark betroffen. Nicht nur wie wir über 300 Menschen verloren haben. Wir schätzen auch, dass der direkte Schaden durch den Taifun mindestens 1,6 Milliarden US -Dollar beträgt, da der Taifun tatsächlich eine Brücke zusammenbricht, eine große Brücke im Norden.
(04:20) Jeremy Au:
Oh nein.
(04:21) Valerie Vu:
Ja. Selbst als der Taifun bereits verschwunden war, dauerte die Überschwemmung über eine Woche. So viele Fabrik und sogar Beamte hatten eine Woche lang keine Strom in Folge. Der indirekte Schaden, den wir also noch nicht genau schätzen können, aber der direkte Schaden beträgt 1,6 Milliarden. Die Volkswirtschaften erwarten, dass das BIP -Wachstum von Vietnam in diesem Jahr wahrscheinlich um 0,15%betroffen und zurückgegangen wird.
(04:50) Jeremy Au:
Oh nein. Und erst Anfang dieses Jahres diskutierten wir, sie waren optimistisch über die Wachstumsrate in diesem Jahr, aber ja, das ist eine Schande.
(04:56) Valerie Vu:
Ja. Also kann niemand den Taifun vorhersagen, der den nördlichen Teil erreicht hat, der hauptsächlich zur Wirtschaft Vietnams beiträgt. Also, ja, es war eine wirklich traurige Zeit. Viele Menschen haben ganze Häuser und ihr Nettovermögen verloren, wie Immobilien. Das gesamte Dorf in der Provinz Lao Cai in Lao Cai wurde sogar vom Erdrutsch getroffen. Also wurde das gesamte Dorf über Nacht ausgelöscht.
(05:19) Jeremy Au:
Ich denke, es ist eine Schande und ich denke, die unangenehme Realität ist in Südostasien, oder? Ich denke, die Leute vergessen, dass der Tsunami, der passiert ist, die große, die in der Weihnachtszeit in Thailand, Indonesien und an vielen Orten in ganz Asien betroffen war. Das ist also eins. Nun offensichtlich mit Taifun. Ich denke, das ist etwas, das Menschen unter schätzen schätzen, weil dieses Wettermuster offensichtlich Teil der Monsunzeit ist, was den frühen Handel zwischen China, Südostasien mit Indien und dann mit Europa zulässt. Ich denke, es hat diesen Handel immer geschaffen, aber wie Sie sagten, aufgrund der Taifune, der Wettermuster sowie der seismischen Aktivität, oder?
Für Erdbeben gibt es tatsächlich eine Menge, wenn Sie außerhalb Asiens sind oder im geschäftlichen Sinne nicht einmal sehr vertraut sind, neigen Sie dazu, sich davon zu überraschen, weil die Nachrichten es so machen, wow, ist dies passiert? Aber ich denke für uns im Geschäft, es ist fast wie ein bekanntes Unbekanntes. Es ist wie, wir wissen, dass es jedes Jahr, alle zwei Jahre und alle drei Jahre passieren wird. Ich denke, Sie mussten in diesem Risiko preisen.
(06:13) Valerie Vu:
Ja. Wenn wie ich bereits erwähnt habe, traf der Taifun normalerweise nur das zentrale Vietnam, so dass die nördliche Bevölkerung immer unter vorbereitet war, wenn ein Ereignis wie dieses passiert ist. Also ja, wir haben das nicht erwartet, dass Vietnam sehr plötzlich getroffen wurde. Schwieriger Moment für das Land, aber ich denke, die vietnamesischen Menschen sind wirklich belastbar und wir kommen stark zurück. Aber ich denke, vorwärts zu gehen, auch nicht nur der zentrale Teil, sondern nicht oft, muss im gesamten Vietnam beispielsweise für einen weiteren Taifun stärker gebaut werden. In diesem Jahr könnte ein anderer kommen.
(06:45) Jeremy Au:
Ja, ich denke, das Problem ist, dass Sicherheit in Blut geschrieben ist, oder? Alle Ihre Vorsichtsmaßnahmen, jede Regel, die Sie auf der Baustelle sehen, liegt daran, dass in der Vergangenheit etwas schief gelaufen ist, oder? Ich denke, viele Südostasien, viele der Bauvorschriften, die Anforderungen an die Stabilität des Hauses während eines seismischen Ereignisses in Indonesien. Vieles davon ist, dass es in Südostasien viele aktive Vulkane gibt, alle Inseln und alles. Vieles davon muss also sein, es ist, als würde die Katastrophe vorkommen, dann ergriffen die Regierung Maßnahmen, beginnt die Tsunami -Alarme zu installieren und beginnt Menschen zu trainieren. Es ist so.
Und ich denke, deshalb schätzen Menschen unter Singapur in gewissem Maße, weil Singapur tatsächlich eines der wenigen Länder in Südostasien ist, das sehr selten für wetterfeste Ereignisse veranstaltet. Denn wenn Sie sich die Position davon ansehen, sprechen Sie über Tsunami oder über den Typhoon, als ob Sie eine sehr große Kosten für Wasser benötigen, um Geschwindigkeit und Geschwindigkeit aufzunehmen und so weiter. Aber tatsächlich wird Singapur von den indonesischen Hauptinseln geschützt. Und es ist auch von Malaysia geschützt. Tatsächlich gibt es also nur sehr wenige Möglichkeiten für einen Sturm, die Energie aufzunehmen, und natürlich ist Singapur in einem stabilen Teil, das auch nicht seismisch aktiv ist. Ich denke, es ist wie einer davon, es ist wie, ich denke nicht, ich denke nicht, dass die Leute so sind, oh, Singapur ist so gut, weil es nicht in einer seismischen Zone ist. Es ist kein Plus -Punkt, aber ich denke, die Leute haben unter Schätzen, was der Risikofaktor ist, das passiert.
(07:57) Valerie Vu:
Ich würde sagen, dass nach dem Taifun, der Provinz Guangning, eine wirklich wohlhabende Provinz im Norden ist, ihre Hauptbaufläden wie ein Stadtmuseen. Und auch es sind große Museen in einem anderen wie Stadion, völlig weg. Vollständig zerstört. Und es ist ein großes Tourismusziel für Vietnam. Hier ist Halong Bay. Ja. Also würde ich sagen, sei immer besonders vorsichtig und sehr wachsam.
(08:22) Jeremy Au:
Ja, ich meine, eines der interessanten Dinge ist, dass es in Asien im mittelalterlichen Alter eine Mini -Eiszeit gab, die von einem südostasiatischen und ich denke, der indonesische Vulkan explodierte Krakatoa. Es war ein Mega -Ausbruch. Es ließ so viele Partikel in der Luft frei, dass die ganzen Menschen in Europa waren, wow, der Himmel hat die Farbe verändert. Und danach kühlte sich die ganze Erde ab und dann gab es weniger Sonnenlicht und dann starben die Pflanzen und die Ernte fehlten. Und dann stellte er auch die Grundlage für die Revolution und die Krankheitsepidemien der Bürgerkriegs in Europa in Europa. Das ist also interessant, wo all dies gefällt, es könnte eine Supervulkanexplosion geben. Es ist offensichtlich Asien, oder? Und ich denke es ist,
(08:56) Valerie Vu:
Könnte sein.
(08:56) Jeremy Au:
Ich meine, vielleicht einmal alle 500 Jahre, alle 1000 Jahre, aber Sie wissen es nie. Also, da durchlaufen Sie diese Katastrophe und so weiter. Was ist noch im Vietnam -Markt passiert?
(09:06) Valerie Vu:
Ich würde sagen, dass dieses Quartal für den Vietnam -Markt äußerst schwierig war. In den letzten 30 Jahren erlebte nicht nur einen schrecklichen Taifun, sondern wir haben auch ein paar schlechte Nachrichten für das Ökosystem wie das Tech -Startup -Ökosystem in Vietnam gesehen. Der erste, der sich auf das erste Einhorn in Vietnam bezieht, VNG. Anfang September überfiel die Polizei plötzlich den VNG -Campus . Infolgedessen müssen sie den CEO in Kelly Wong wechseln und weil der derzeitige CEO bei der Polizei ist. Das PR -Team von VNG hat jedoch einen wirklich tollen Job gemacht. Und der gesamte Artikel im Inland über VNG wurde wie an einem Tag eingeschaltet.
Was ist der Grund für diese mysteriöse Untersuchung? Wir wissen es immer noch nicht. Es gibt viele Verschwörungen und Geschichten, Theorien. Aber ich bin sicher, dass sie nichts falsch gemacht haben. Ich hoffe es. Und VNG kehrt zum normalen Geschäft zurück, weil sie im Moment bereits einen Interim -CEO haben. Es verursachte nur eine Menge befragter, mehr Bedenken der Investor -Community, insbesondere auf der Tech -Investitionsseite.
(10:10) Jeremy Au:
Ja. Und wir haben in unseren früheren Folgen darüber gesprochen. Ich denke, Vietnam hat eine sehr starke Reihe von Makros in der ganzen Wirtschaft. Und das bildet die Grundlage für viele kleine Unternehmen, einschließlich Startups, um zu wachsen. Natürlich ist der schwierige Teil, dass sie glauben müssen, dass es sich um ein Wachstumsstadium und das Wachstum des Risikokapitals des Wachstums handelt, damit es einen öffentlichen Marktausgang geben muss.
(10:29) Valerie Vu:
Ja.
(10:29) Jeremy Au:
Und ich denke, eine Art zu betrachten, ist, dass es keine Geschichte gibt, dass es einen öffentlichen Marktausgang für ein Tech -Einhorn gegeben hat und VNG die eine, die in den USA auflisten sollte. Und so denke ich, dass dies offensichtlich ein Dämpfung ist. Und natürlich denke ich, dass die Subfaktoren darin bestehen, dass die bloße Perspektive dieses VNG nicht in der Lage ist, auf den Markt zu gehen, weil sie sich über politische Handeln besorgt haben, weil sie dem chinesischen Ansatz ähnlich sind, oder? Es ist, als hätten Sie eine bestimmte Governance -Struktur und Sie müssen in den USA ohnehin durch eine parallele Auflistung auflisten, aber der rechtliche Mechanismus ist ein wenig zerbrechlich, ähnlich dem chinesischen Ansatz. Und es erfordert im Grunde, dass Ihre häusliche Regierung so ist, ich bin damit einverstanden. Was, wenn sie nicht sind, dann tötet es das Ausgangspotential der späten Stage.
(11:08) Valerie Vu:
Ich bin sicher, sie werden eine Lösung ausarbeiten. Es macht keinen Sinn, den CEO zu lange zu halten. Das gesamte Tech -Ökosystem. Es ist auf der Seite von VNG und hofft, dass sie den CEO veröffentlichen werden.
(11:23) Jeremy Au:
Ja. Keine einfachen Antworten. Ich meine, wie gesagt, ich habe auch viele Verschwörungstheorien gehört. Ich weiß eigentlich nicht wirklich. Ich meine, ich denke, dass sie sagen, einige sagen Betrug, einige sagen, dass politische Fraktionsausrichtungen sie sagen, andere persönliche Gegenstände. Es ist also sehr unklar, aber ich denke, das Problem, das ich denke, ist, dass Opazität nicht hilft. Ich denke, weil es in Amerika normalerweise, wenn es polizeiliche Maßnahmen gibt, mehr Klarheit in Bezug auf den Grund gibt. Und nun, ob Sie glauben, dass es Betrug ist oder nicht, zum Beispiel wie WeWork oder Sie Terranos betrachten, meine ich als Beispiel, all diese verschiedenen Arten von Klagen, und Cetera, ich denke, sie nennen es im Voraus. Und ich denke, das Unternehmen, die Wahrheit ist, dass der Markt tatsächlich schlechte Nachrichten aufnehmen kann, tatsächlich wie der Markt sein kann, okay, Luckin -Kaffee ist öffentlich aufgeführt. Und es kann die Tatsache absorbieren, dass der Aktienkurs sinken wird, und es wird abgelöst, und Cetera. Aber ich denke, Unschärfe ist eigentlich die schlimmste aller Informationen.
(12:13) Valerie Vu:
Ich glaube immer noch, dass es kein Betrug ist, aber bis wir klare Bestätigungen oder Antwort von der Regierung haben, wissen wir nicht genau warum? Ich würde es vorziehen, nicht zu sein, wenn ich jetzt mehr Verschwörung in ihre Situation einfügen würde.
(12:26) Jeremy Au:
Ja ja. Ja. Ich denke also, viel schreibt VNG, denn ich denke, wenn VNG irgendwann keinen Ausgang macht, dann ist die Frage, welche Art von Einhorn kann? Weil VNG, wir zuvor über ein Unternehmen gesprochen haben, es hat wirklich das, dass Super -App Slash, virtuelles digitales Konglomerat, als ob er die richtigen Waffen hat, er hat freie Cashflows, er hat die Spiele, er hat die Chats, er hat die Zahlungen, er hat die Einkäufe. Es ist also wirklich gekommen, ich denke, alles brauchte für eine gute öffentliche Marktgeschichte.
(12:49) Valerie Vu:
Ja.
(12:50) Jeremy Au:
Ja. Mal sehen, wie das ausgeht. Also werden wir es das nächste Mal diskutieren, wenn wir mehr Neuigkeiten darüber bekommen.
(12:54) Valerie Vu:
Wenn wir mehr Klarheit bekommen.
(12:55) Jeremy Au:
Ja. Und dann haben Sie auch über eine Börse besprochen, oder?
(12:58) Valerie Vu:
Ich denke, bevor wir in den Börsenmarkt einziehen, ist eine weitere Neuigkeit, die ich diskutieren möchte, ein weiterer großer Startup -Spieler, der Vietnam verlassen hat, nämlich Gojek. Derzeit wird der Ride -Hagelmarkt in Vietnam sehr konsolidiert. Letztes Jahr meinte sie, sie meinen Vietnam zu verlassen und dann ist dieses Jahr Gojek, obwohl sie seit sechs Jahren auf dem Markt sind und ziemlich viel investiert haben. Ich bin mir ziemlich sicher, dass sie bereits über 200 Millionen auf dem Vietnam -Markt ausgeben. Sie waren eines der neuesten internationalen Startups, die ankündigten und beschlossen, Vietnam zu verlassen.
(13:28) Jeremy Au:
Ja. Ich würde sagen, ich meine, ich denke nicht, dass es wirklich schlechte Nachrichten für Vietnam ist. Ich würde sagen, es ist eher so, als wäre es aus meiner Sicht Sinn für Gojek. Gojek, wenn Sie sich die öffentlichen Finanzdaten ansehen, sind sie auf IDX aufgeführt. Sie verbrennen immer noch viel Geld. Und so war Vietnam als Markt für Grab oder Gojek als Markt wirklich profitabel, weil es das schnell wachsende BIP pro Kopf ist, aber es ist immer noch relativ niedrig, was bedeutet, dass die Preisleistung gering ist. Dann haben Sie viele Leute, die antreten. So erhöhen Sie die Preise. Ich denke, alle haben auf dem Vietnam -Markt Geld verloren. Es war also wirklich wie Grab gegen Gojek, zu sehen, wer länger bleiben kann.
Und ich denke, er geht zurück und ich habe mit einem ehemaligen Gojek -Angestellten gesprochen und er sagte im Grunde genommen, dass Vietnam als Executive wussten, dass Vietnam kein guter Markt für sie war, weil sie das Gefühl hatten, in Indonesien noch mehr zu tun zu haben. Sie müssen ihre Technologie und ihre Ressourcen konzentrieren. Und Indonesien ist als Markt groß genug. Mit 200 Millionen Menschen konnte man nur mehr Geschäftsgrenzen aufbauen. Aber ich denke, sie wollten wirklich eine regionale Geschichte, um mit öffentlichen Marktinvestoren zu sprechen. Ähnlich wie bei Grab, denn so bekommen Sie uns so Interessen usw. und so fühlten sie sich, als wäre Vietnam gut geeignet. Ich denke, ich bin wirklich dabei, ihnen zu helfen, Spenden zu sammeln. Ich war ziemlich stolz auf die Geschichte, aber ob ich denke, dass jeder wusste, dass es schwierig sein würde, den ROI darauf zu bringen.
Und dann, sobald Sie dabei sind, ist es eigentlich ziemlich schwer herauszukommen. Ich denke, es gibt eine Geschichte für viele Märkte, für viele Startups. Es ist so, als ob Sie auf einem Markt sind, es ist ziemlich schwierig, herauszukommen, weil Sie das Gesicht verlieren, und Sie erklären den Menschen bla, bla, bla. Am Ende erhalten Sie viele gesunkene Kosten. Aber wenn Sie mich fragen, denke ich, dass es der richtige Anruf ist. Sie haben bereits zurückgeschnitten. Also verkauften sie Tokopedia an das Bytedance -Team. Dann lassen sie die Vietnam -Geschäftseinheit los. Ich denke, wir konzentrieren uns wirklich auf die Kerneinheiten, die sie in Indonesien haben.
(14:55) Valerie Vu: Ja. Wir haben also viel Fahrt mit Hagel- und Food Delivery -Spielern, die bereits gegangen sind. Also Uber und zuletzt Gojek.
(15:02) Jeremy Au:
Ja. Ich meine, ich denke, die Lieferung und Reis von Lebensmitteln und Reis wurden im Grunde genommen von all diesen singapurischen, amerikanischen und indonesischen Kapitalisten subventioniert. Ich meine, wenn man es sich ansieht, ist es, als würde es 200 Millionen US -Dollar für die Vietnammärkte ausgeben, im Grunde genommen eine Subvention von 200 Millionen für den lokalen Markt für Wettbewerb und so weiter.
(15:16) Valerie Vu:
Ja. Es wird also interessant sein zu sehen, wo Grab tatsächlich den gesamten Markt tatsächlich dominieren kann. Im Moment mögen sie fast 50%und der Rest des Marktes ist zwischen BE und Green SM aufgeteilt, was die Tochtergesellschaft von Vinfast ist. Meine Hypothese ist sein und Vinfast wird noch weiter zusammenarbeiten. Vielleicht wird Push, wie Grab ein anderer, wir werden einen weiteren harten Kampf mit inländischen Spielern haben.
(15:40) Jeremy Au:
Ich glaube schon. Ich denke, wenn Sie sich die meisten dieser Märkte ansehen, geht es darauf zurück. Es ist genau so, dass Unternehmen, die regional werden, ein schwieriges Bestandteil ist, dass eine vietnamesische Regierung am Ende des Tages dies als ein singapurisches Unternehmen betrachtet, und so können alle Ihre inländischen Konkurrenten dies als ausländische Konkurrent betrachten. Und so ist es nicht wie Amerika, wo es so ist, als ob Uber von San Francisco nach New York und dann von New York nach Utah wachsen kann, als wäre es immer noch ein amerikanisches Unternehmen, obwohl es aus einem anderen Bundesstaat stammt. Also denke ich, wie Wettbewerb, aber mal sehen, wie es geht. Ich meine, selbst wenn Lyft und Uber immer noch ein duales Poly sind, aber sobald Sie Netzwerkeffekte haben, kann es ziemlich stark und schwierig sein, diese Netzwerkeffekte zu brechen.
Uber tötet Lyft gerade langsam, nur weil es größer ist. Ich denke, es gibt eine Chance, dass er greift, und wir werden seine Netzwerkeffekte und seinen Technologiestapel nutzen, nur um zu pushen. Es wird also interessant sein zu sehen, wie es ausgeht, aber ich denke, es gibt genug Platz für zwei Spieler auf einem Markt.
(16:24) Valerie Vu:
Ja.
(16:25) Jeremy Au:
Ich denke, es macht Sinn.
(16:26) Valerie Vu:
Ja. Ja. Ja. Aber wenn Vinf AST, wie die Hand weiter schüttelt, wird es zwei geben, aber es wird wie zwei inländische Spieler geben.
(16:32) Jeremy Au:
Ja. Es würde einfach wie Grab gegen eine häusliche Superallianz sein. Ich meine, ich denke, das macht Sinn. Ich meine, es ist Konsolidierung. Und dann wissen wir bereits, dass jeder in Asien für eine Weile wusste, dass eine Konsolidierung stattfindet. Ich meine, sogar gab und gojek angeblich in geheimen Diskussionen, um sich möglicherweise zu verschmelzen. Das Problem ist natürlich, dass es eine geheime Diskussion gibt, aber offensichtlich tritt jeder in die Nachrichten ein.
(16:50) Valerie Vu:
Dieser Vortrag wurde in Telford noch nicht abgeschlossen. Mehrere Jahre.
(16:53) Jeremy Au:
Ja. Nun, SoftBank wollte sie vor langer Zeit verschmelzen. Sie investierten in beide Seiten. Und ich denke, es hat vor Jahren Sinn gemacht, dass sie verschmolzen waren, weil sie konsolidiert waren, beide hätten zu dieser Zeit eine schöne Auszahlung erhalten. Und dann wären sie in der Lage gewesen, die Preise zu erhöhen.
Ich denke, der Deal hat damals Sinn gemacht, aber offensichtlich konnten die einzelnen Verhandlungsteams nicht zustimmend kommen, oder? Also sei es. Aber mal sehen, dass ich diesmal ein bisschen anders ist, wie hohe Zinssätze, es ist schwierig, externe Finanzmittel zu erhalten.
Sie wissen, das sind öffentliche Marktunternehmen. Grab wird immer noch vom Gründer geführt, und Gojek wird von einem professionellen CEO geführt, der wirklich auf dem neuesten Stand ist. Aber es gibt weniger persönliche Rivalitäts -Slash -Geschichte, die so groß sind. Vielleicht könnte diesmal etwas passieren, aber ich denke, ich werde sehr interessiert sein zu sehen, was die Aufsichtsbehörden für Grab und Gojek zusammen sagen werden. Für Vietnam ist es egal, weil Gojek bereits ausgelöst wurde, aber ich denke, die Regulierungsbehörde von Indonesien und Singapur -Regulierungsbehörde haben wahrscheinlich viel zu sagen.
(17:40) Valerie Vu:
Es wird also stattdessen eine Schüttung von zwei Ländern sein.
(17:44) Jeremy Au:
Das ist das wichtigste Gespräch. Es ist tatsächlich zwischen den beiden Regulierungsbehörden. Ich werde sagen, ob das machbar ist, weil jede Fusion keine gleiche Fusion im Leben ist. Es kommt also darauf an, wer an der Spitze steht, denke ich.
(17:52) Valerie Vu:
Ja. Ich denke, der Regulierungsbehörde war in vielen M & A -Transaktionen, zumindest in den USA, schwieriger.
(17:58) Jeremy Au:
Ich denke, die Aufsichtsbehörden sind auch in Südostasien ein Problem. Ich meine, das ist das, arbeiten Sie an einheimischen Maßnahmen? Weil Sie mit der lokalen Politik verbunden sind. Oder ob es sich um Anti -Ausländer handelt. Wir haben gesehen, dass Indonesien auch 200% Einfuhrzölle für chinesische Herstellungswaren hatte, da die Mittelschicht derzeit schrumpft.
(18:15) Valerie Vu:
Ich bin auch interessiert.
(18:15) Jeremy Au:
Ja. Als Gita und ich, die ein weiterer Cohost ist, werden wir das in einer früheren Episode von uns diskutieren. Aber ich denke, der schwierige Teil ist, dass Sie all diese externen Wirtschaftsschocks haben, denen wir alle ausgesetzt sind, Inflation, Störungen der Lieferkette, Chinas plus eins, Vietnam profitiert von Chinas plus eins, aber für Länder, wie Indonesien, gibt es eine Menge Chinesischer Hersteller, dann ist es schwer zu konkurrieren. Wie macht man einen Topf jetzt billiger als die chinesische Fabrik? Ich denke nur, dass es unmöglich ist. Sie haben also Ihren netten kleinen Lebensstil der Mittelklasse mit einer kleinen Fabrik und sie wird von chinesischen Töpfen getötet, weiß ich nicht. Keine einfache politische Debatte.
(18:49) Valerie Vu:
Ja. In Bezug auf bessere Nachrichten. Der Vietnam -Aktienmarkt und der Finanzmarkt haben versucht, uns vom Frontier -Markt auf Schwellenländer zu verbessern, da MSCI und FTC derzeit immer noch den Vietnam -Aktienmarkt als Frontier -Markt klassifizieren. Diese Art von viel ausländischen öffentlichen Aktieninvestoren begrenzt also. Allein in diesem Jahr war der Abfluss für eine ausländische Marktform, wie der Aktienmarkt in Vietnam, wie der Abfluss von ausländischem Investor fast 2 Millionen. Ja. Also haben alle darüber gesprochen, wann wir zum Emerging Market -Status aufgerüstet werden? Und die gute Nachricht ist, dass es sehr bald kommen könnte. Vielleicht sogar wie 2025 oder Anfang 2026, weil das Finanzministerium gerade eine große Genehmigung eingereicht hat, dass ausländische Investoren ihr Konto nicht vorfinanzieren müssen, bevor sie in Vietnam-öffentlichen Aktien einkaufen müssen, bevor sie das Geld auf dem Bankkonto haben müssen, wie sie das Konto vor dem Kaufentscheidung vorfinanzieren müssen. Viele Anleger können also Devisenrisiko eingehen. Wenn sie die Wertpapiere nicht kaufen. Daher hielt viele ausländische Investoren davon ab, Aktien in Vietnam zu kaufen. Aber ja, das Finanzministerium hat gerade damit genehmigt, dass Sie Ihr Konto nicht mehr vor finanzieren müssen, wenn Sie in einen Vietnam -Aktienmarkt investieren möchten.
Das ist also ein großes Heben und würde im November dieses Jahres vorhanden sein. Das ist also auch ein großer Aufzug, der uns dazu beigetragen hat, Kandidat dafür zu werden. Der Marktverbesserung wird schließlich im Jahr 2025 oder Anfang 2026 als aufstrebender Markt anerkannt. Und Finanzministerium haben auch viele Ambitionen. Derzeit liegt die Marktkapitalisierung des Vietnamaktiens unter hundert Prozent unseres BIP. Sie wollen nächstes Jahr, dass die Marktkapitalisierung von Vietnam ein hundertprozentiges BIP beträgt. Und bis 2030 wird es mindestens 120%betragen. Sie wollen also den Finanzmarkt ausbauen und sie wie den vietnamesischen Finanzmarkt transparenter machen. Natürlich auch mehr Liquidität. Wir versuchen, mehr ausländische Investoren zu ermutigen, einzusteigen, und nicht nur in das Infrastrukturprojekt zu investieren, sondern auch den Aktienmarkt für öffentliche Eigenkapital, wodurch der Finanzmarkt in Vietnam ausgereifter wird.
(20:57) Jeremy Au:
Ich denke, dass die Asia Partners tatsächlich einen großartigen Bericht gemacht haben, wo sie das herausgestellt haben? Wie vorstellen, wie ein Diagramm auf einer Achse ähnelt der BIP -Wachstumsrate des Landes. Und die andere Achse ist die Börsenwachstumsrate. Und was sie teilten, ist, dass Vietnam und China historisch gesehen langsamer als die BIP -Wachstumsrate geworden sind, was bedeutet, dass der Erlös oder die Nettoübertragung des Wachstums nicht an den Aktienmarkt gegangen ist.
Sicher?
Bearbeiten
Sicher?
Bearbeiten
Sie gingen privat zu den Unternehmen oder Verbrauchern oder Arbeitnehmern, und so denke ich, dass sie es aus dieser Perspektive gegen andere südostasiatische Länder gegenüberliegen, aber eher wie die USA und andere Länder. Ich denke, es gibt einen Standpunkt und wir werden diese Diagramme in das Transkript für Personen einfügen, die es bei BraveSea.com . Aber ich denke, der Kern davon war nur, dass dieser Bericht im Grunde genommen gesagt hat, dass Sie diese finanzielle Reife haben müssen, um das zu haben, aber es ist auch eine Entscheidung der staatlichen Aufsichtsbehörde, nämlich, möchte ich den Erlös an die Börse gehen? Aber natürlich besteht die Vorteile, diesen Erlös an die Börse zu geben, dass der Aktienmarkt mehr ausländische Direktinvestitionen und mehr lokale Einzelhandelsinvestitionen in Ihr öffentliches Unternehmen aufnehmen und einbringen wird.
Es soll also ein virtueller Zyklus sein, aber es ist offensichtlich immer noch ein Governance. Glauben Sie an den Kapitalismus? Denn wenn Sie an den Kapitalismus glauben, dann ist das der Aktienmarkt und der klassische Ansatz des westlichen Stils, oder? London, New York, Börse. Tatsächlich hat sich die Börse auch in Singapur nicht gut gemacht.
Ich denke, die Singapore Stock Exchange hat viel Arbeit geleistet. Die Singapore Venture Capital and Private Equity Association hat auch sehr hart daran gearbeitet, Empfehlungen vorzuschlagen und eine Task Force für die Anwältin für die Singapur -Börse einzurichten, da die Singapore Stock Exchange wie viele inländische Startups leider nicht wie in den Börsen in Singapur auflistet.
(22:34) Valerie Vu:
Ist das so, weil sie die Anforderungen nicht erfüllen können oder es keine Liquidität gibt?
(22:39) Jeremy Au:
Nun, es ist wie ein Huhn und ein Ei, also denke ich, wenn Sie denken, dass die Perspektive von Gründungsgründer, die ein bestimmtes Stück treffen,, ich denke, was sie sagen, ist, und Sie müssen in gewisser Weise wachsen und Sie verbrennen eine ganze Weile Geld.
Und dann möchten Sie an die Börse gehen, wenn Sie bereit sind, Geld zu sammeln. Ich denke, die einfache Tatsache ist, dass New York tatsächlich schwer zu schlagen ist. Und jeder in Singapur kann in ein Singapur investieren, das in Amerika und Cetera investiert. Es gibt also nichts, was einen singapurischen Einzelhandelsinvestor davon abhält, in die USA zu investieren. Ist das Sinn? Es ist also ein perfektes Wettbewerbsstück. Es geht weniger darum, dass Singapur in gewissem Maße schwach ist, aber eher ist Amerika so stark mit so viel Liquidität, so vielen Marktanalystenberichten und Cetera. Da ist also viel da. Ich denke, wir erkennen, dass in erster Linie Amerikas Aktienmarkt sehr stark ist und es keine Liquiditätsbarrieren zwischen Singapur und U S. gibt.
Ich denke, das ist das erste Stück, aber ich denke, das zweite Stück ist, dass aus einer letzten Perspektive sie argumentieren würden, dass es so ist, wenn ich zu Börsengang gehe, könnte ich genauso gut die USA und wenn ich den Börsengang in der Singapore -Börse in einer Stufe habe, bevor die Einschränkungen zu hoch sind. Und die Liquidität ist es nicht wert, dass ich eine Börse in Singapur eine Stufe früher auf den Börsengang tätig habe. And I think that's where a lot of the debate is happening right now because if you list those companies at the 200 million, 500 million, 1 billion valuation, which is a bit small for the US stock market, then you need to create a local industry of banking analysts who can write initiating coverage reports similar to the US, then you need to get people to set up and explain unique strong CFOs that can hit the ground running and explain that story to people.
Und das ist es als Ganzes. Ökosystem und nur die Regierung kann diese Arbeit wirklich erledigen, weil Sie im Grunde sagen, dass ich Banken subventionieren oder ermutigen werde, Berichte über Einheimische und über Unternehmen zu schreiben. Und weil sich jemand aus der Region ohne diese Marktinformationen wohl fühlen würde, wenn man sich mit einer Bewertung von 500 Millionen in ein singapurisches Unternehmen investiert.
(24:19) Valerie Vu:
Ja.
(24:19) Jeremy Au:
Das verliert etwas Geld. Ich nehme an, die Singapore Stock Exchange hat einen Katalysator, der angeblich für kleinere Unternehmen gilt, aber so ist es, als hätte 90 dort alles gehört. Und ich denke, die Regierung von Singapur und die Minister haben praktisch gesagt, dass sie eine Roundtable- oder Task Force errichten, um herauszufinden, was zu tun ist.
(24:33) Valerie Vu:
Ich denke, das ist notwendig. Wie ich bereits sagte, ist es auch wie eine Diskussion über eine neue obligatorische Anforderung, die Unternehmen unabhängig von der Seite, wenn sie an der Börse in Vietnam aufgeführt sind, sowohl in Englisch als auch in Vietnamesisch einreichen müssen. Im Moment sind einige kleinere Größe, wie sie von beiden Sprachen befreit sind. Sie haben also nur vietnamesische Einreichungen. Es ist ein Schritt für uns und ich denke, es ist notwendig.
(24:55) Jeremy Au:
Ja. Denn wenn es nicht in englischer Sprache ist, lassen Sie es mich an Chatgpt werfen, das Chatgpt halluziniert, fügen Sie eine zusätzliche Null hinzu.
(25:01) Valerie Vu:
Aber auch denken, dass der Vietnam -Aktienmarkt im Jahr 2000 erstmals eröffnet wurde.
(25:06) Jeremy Au:
Ja.
(25:07) Valerie Vu:
Es ist also immer noch ein sehr junger Markt, Finanzmarkt.
(25:10) Jeremy Au:
Und ich denke, die Singapore Stock Exchange muss schneller bewegen, denn wenn die Vietnam -Börse liberalisiert, gab es im letzten Mal in der Vergangenheit einige regionale Auflistungen, die in Singapur auf der Liste standen. Aber jetzt, wenn Sie Thai sind, können Sie es genauso gut an der örtlichen thailändischen Börse tun, oder? Was eigentlich ziemlich viele thailändische Unternehmen die lokale thailändische Börse auflisten, die ein ziemlich interessanter Weg ist. Sie listen also eine, 50 mil, hundert Mile, im Grunde genommen kleiner, aber ich denke, die thailändische lokale Szene von dem, was ich gehört habe, war ein Cohost -Schuppen. Sie investieren also in einen inländischen Aktienmarkt. Es fließt also viel Kapital und Reichtum.
Daher unterstützt es eine inländische Auflistung. Eine thailändische Firma kann also thailändisch auflisten und es macht Sinn. Ein Einzelhandelsinvestor in Thailand würde aussehen, hey, ich kann, ich verstehe ein Unternehmen, oder? Es ist eine F & B -Kette, die thailändisches Dessert verkauft, oder? Welches ist eine Realistik, die passiert ist, als die Leute aufgelistet sind und dann die Leute im Inland in sie investieren, oder? Warum sollte eine thailändische Firma jetzt nach Singapur kommen, um jetzt aufzulisten? Wenn Sie und ich meine, ist das eine gute Arbeit, um die vietnamesische Firma zu börsen, die vietnamesische Firma aussehen, Sie wissen was, ich würde einfach an der Vietnam -Börse auflisten.
(26:08) Valerie Vu:
Nächster Schritt dafür, wenn sie ihre Rentabilitätsanforderung entfernen müssen.
(26:12) Jeremy Au:
Oh, Sie sollten über Rentabilität und Anforderungen sprechen. Es gibt viele verrückte Regeln. Was ist die Rentabilitätsanforderung?
(26:17) Valerie Vu:
Oh, im Moment, wenn sie nicht profitabel sind, können sie nicht aufgeführt werden.
(26:20) Jeremy Au:
Ja. Ich denke, das ist auch die Regel in Singapur, offensichtlich der Katalysator, bei dem es sich um die Unterlistung handelt. Es ist eine andere Reihe von Einschränkungen, die es fast genauso schwierig machen. Macht das Sinn?
(26:30) Valerie Vu:
Ja.
(26:31) Jeremy Au:
Infolgedessen sind die Leute wie, hey, ich kann an der US -Aktienmarkte Geld verlieren und größer. Ich könnte genauso gut dorthin gehen, stattdessen muss ich an einer Börse profitabel sein oder ich kann unrentabel sein, aber es hat so verrückte Metriken aus der Sicht des Gründers.
Ich könnte genauso gut zwei Jahre essen und in die USA wachsen, oder? Wie auch immer, aber andererseits bin ich immer noch ziemlich sympathisch für die Regulator, oder? Da selbst eine einfache Börse oder eine Börse der Börse, sind die meisten Anleger Einzelhandelsinvestoren. Sie sind nicht anspruchsvoll oder finanziell gebildet.
Ebenso wie ein akkreditierter Vollinvestor wäre, oder? Es sieht also ziemlich schlimm aus, wenn Sie ein Unternehmen auflisten, das Geld verliert, das alle mögen, wow, das Pops, 100%, 200%. Und dann bricht das Unternehmen in drei Jahren zusammen. Sie zerstören tatsächlich einen Teil des Vermögens Ihrer lokalen Einzelhandelsinvestoren. Ich verstehe also das Regulatoren -Dilemma.
(27:11) Valerie Vu:
Ja, wir machen Reformen und Transformationen in den Finanzmarkt. Ich denke, es ist noch langfristig. Und wir mussten geduldig bleiben. Obwohl es in diesem Jahr viel Abfluss von der Börse gegeben hat, werden sie irgendwann zurückkommen.
(27:26) Jeremy Au:
Okay. Lassen Sie uns in dieser positiven Note einsetzt und wir sehen uns nächsten Monat.
(27:29) Valerie Vu:
Danke, Jeremy.